Gate สถาบันวิจัย: กระแสเงินลงทุนใหม่ใน Bitcoin กลับเป็นลบ｜Zerohash รวม Monad กับ USDC

ภาพรวมสินทรัพย์ดิจิทัล

BTC（-0.40%丨ราคาปัจจุบัน 67,263.9 USDT）

ในรอบสัปดาห์ที่ผ่านมา BTC เริ่มปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องจากระดับสูงใกล้ $79,000 หลังจากที่ลงมาทดสอบแนวรับที่ $59,980 อย่างรวดเร็วแล้วดีดตัวขึ้นมาอย่างแข็งแกร่ง จากนั้นเข้าสู่ช่วงพักตัวในกรอบแนวโน้มปัจจุบันประมาณ $67,914 โดยรวมเป็นโครงสร้าง “ร่วงแรง—ฟื้นตัว—พักฐานในแนวราบ” เส้น MA5 กับ MA10 พัวพันกันซ้ำซาก ราคาถูกกดดันหลายครั้งใต้ MA30 ระบบเส้นค่าเฉลี่ยยังคงเป็นแนวโน้มขาลง ระยะกลางแนวโน้มยังไม่เปลี่ยนแปลง MACD ฟื้นตัวใต้เส้นศูนย์แต่กลับทรงตัวอีกครั้ง แท่งเทียนสีแดงลดลง แรงโมเมนตัมฟื้นตัวแต่ยังไม่เกิดแนวโน้มขยายตัวอย่างชัดเจน โฟกัสแนวรับที่ $66,000 และแนวต้านที่ $69,500–$70,000 หากมีปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นและสามารถทะลุผ่าน MA30 พร้อมยืนเหนือ $70,000 ได้ ก็อาจท้าทายระดับ $72,000 ต่อไป แต่หากไม่สามารถทะลุผ่านได้ก็ยังคงอยู่ในช่วงพักตัวในแนวอ่อนแรงต่อไป

ETH（-0.01%丨ราคาปัจจุบัน 1,972.71 USDT）

ในรอบสัปดาห์ ETH ปรับตัวลดลงจากระดับสูงใกล้ $2,400 ลงมาที่ต่ำสุดที่ $1,744 แล้วเกิดการดีดตัวขึ้นอย่างชัดเจน ปัจจุบันประมาณ $1,973 โครงสร้างคล้ายกับ BTC เป็นช่วงฟื้นตัวทางเทคนิคหลังจากร่วงแรง MA5 ขึ้นทะลุ MA10 แต่โดยรวมยังอยู่ใต้ MA30 ระบบเส้นค่าเฉลี่ยยังคงเป็นแนวโน้มขาลงที่คลายตัวลงช้า ๆ แสดงให้เห็นว่าการร่วงชะลอลงแต่แนวโน้มยังไม่เปลี่ยนแปลง MACD ฟื้นตัวจากจุดต่ำแต่แรงโมเมนตัมอ่อนลง แท่งเทียนสีแดงลดลง การฟื้นตัวช้าลง โฟกัสแนวรับที่ $1,950 และแนวต้านที่ $2,000–$2,030 หากปริมาณการซื้อขายไม่เพียงพอ การขึ้นไปอาจเป็นการพักตัวในกรอบเพื่อดูดซับแรงขายมากกว่าเป็นการขึ้นต่อเนื่องแบบขยายตัวโดยตรง

GT（0.00%丨ราคาปัจจุบัน 6.92 USDT）

ราคาปัจจุบันของ GT อยู่ในระดับประมาณ 6.8 ดอลลาร์ สภาพแนวโน้มโดยรวมสอดคล้องกับเหรียญหลักอื่น ๆ อยู่ในช่วงฟื้นตัวทางเทคนิค ระยะสั้น ราคากำลังเข้าใกล้เส้นบนของ Bollinger Bands MACD ยังคงเป็นสัญญาณทองคำ (Golden Cross) ที่ขยายตัว แรงโมเมนตัมดีขึ้น จากโครงสร้างรายวัน GT ยังคงเคลื่อนไหวในช่วงพักตัวในระดับต่ำ แม้ MACD จะยังคงเป็นสัญญาณขาย (Death Cross) แต่แท่งโมเมนตัมลดลงช้า ๆ แสดงแรงกดดันด้านขาลงลดน้อยลง หากราคาสามารถทะลุผ่านระดับ 7 ดอลลาร์ได้ ก็มีโอกาสขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ประมาณ 7.1–7.2 ดอลลาร์ต่อไป

เหรียญที่มีการเปลี่ยนแปลงในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

ตลาดคริปโตโดยรวมในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาอยู่ในภาวะกดดัน สินทรัพย์หลักหลายตัวปรับตัวอ่อนแรงลง BTC ร่วงประมาณ 1.83% เป็นสาเหตุหลักของตลาด ETH ลดลงประมาณ 2.72% ชัดเจนมากขึ้น XRP ลดลงประมาณ 2.00% SOL ร่วงลึกถึง 3.66% กลุ่มสินทรัพย์ปรับตัวพร้อมกันในแนวทางปรับฐาน เงินทุนในระยะสั้นยังเน้นการหลบเลี่ยงความเสี่ยงและรอดูท่าที ตลาดโดยรวมอยู่ในช่วงปรับฐานหลังจากอารมณ์ลดลง ยังไม่เห็นสัญญาณฟื้นฟูความเสี่ยงอย่างชัดเจน

BERA *Berachain（+82.68%丨มูลค่าตามตลาด 96.03 ล้านดอลลาร์สหรัฐ）

ข้อมูลจาก Gate แสดงให้เห็นว่า ราคาของโทเคน BERA อยู่ที่ประมาณ 0.9151 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 82.68% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Berachain สร้างโครงสร้าง “ความปลอดภัยจากสภาพคล่อง” บนบล็อกเชน L1 โดยใช้กลไก PoL (Proof of Liquidity) ซึ่งผสมผสานการ staking การให้สภาพคล่อง และการกระตุ้นการบริหารจัดการอย่างลึกซึ้ง เพื่อสร้างสมดุลระหว่างความปลอดภัยของเครือข่ายและประสิทธิภาพของระบบนิเวศ การขึ้นราคาครั้งนี้เป็นผลจาก “การปรับปรุงกลไก + การขยายระบบนิเวศ” ซึ่งช่วยปรับคาดการณ์อุปทานในระยะกลาง-ยาวให้ดีขึ้น ทั้งยังเร่งการบูรณาการกับ Tristero และ DeFi infrastructure อื่น ๆ เพื่อขยายการเชื่อมต่อ การแลกเปลี่ยน และการทำธุรกรรมแบบ Zero MEV เพิ่มความคล่องตัวในเครือข่าย ในบริบทของการนำระบบ staking เข้าสู่การใช้งานจริงและการสร้างระบบนิเวศ DeFi ที่เป็นรูปธรรม ตลาดมองว่าเป็นสัญญาณของความปลอดภัยของเครือข่ายหลักและประสิทธิภาพของเงินทุนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งจะสนับสนุนการไหลเข้าของเงินทุนในระยะสั้นและขยายความผันผวนของราคา

LINEA *Linea（+29.94%丨มูลค่าตามตลาด 64.12 ล้านดอลลาร์）

ข้อมูลจาก Gate แสดงให้เห็นว่า โทเคน LINEA อยู่ที่ประมาณ 0.004088 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 29.94% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Linea สร้างบนโครงสร้าง ZK Rollup ของ Ethereum เน้น “การคำนวณที่สามารถตรวจสอบได้ + การดำเนินการที่สามารถขยายได้” เป็นโครงสร้างพื้นฐานหลัก โดยใช้เทคโนโลยี zk ที่พัฒนาขึ้นเองและการเร่งความเร็วด้วยฮาร์ดแวร์เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการสร้าง proof ในด้านแอปพลิเคชัน ผลงานล่าสุดคือการเปิดตัวมาตรฐาน ERC-8004 เพื่อสนับสนุน AI Agent ในการยืนยันตัวตนและระบบความน่าเชื่อถือที่สามารถโอนย้ายได้ รวมถึงการเผยแพร่ Vortex polynomial commitments ซึ่งใช้ GPU acceleration ในการปรับปรุงประสิทธิภาพในขั้นตอน commit และ open ทำให้เป็น environment สำหรับ ZK ที่มีประสิทธิภาพสูง การขึ้นราคาครั้งนี้เป็นผลจาก “ความก้าวหน้าทางเทคนิค + การอัปเกรดด้านการเล่าเรื่อง”

PIPPIN *Pippin（+32.52%丨มูลค่าตามตลาด 520 ล้านดอลลาร์）

ข้อมูลจาก Gate แสดงว่า โทเคน PIPPIN อยู่ที่ประมาณ 0.51993 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 32.52% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Pippin เกิดจากภาพวาดยูนิคอร์น SVG ที่สร้างขึ้นบน LLM รุ่นล่าสุดของ ChatGPT-4o ซึ่งไม่ใช่โปรโตคอลที่เน้นฟังก์ชัน แต่เป็นสินทรัพย์เชิงอารมณ์ที่สร้างบนพื้นฐานของความก้าวหน้าทาง AI ตัวตนของผู้สร้างและเรื่องราวในชุมชน โครงการนี้สร้างโดย Yohei Nakajima ซึ่งเป็นนักนวัตกรรมและผู้นำความคิดในวงการ AI × VC ที่สนับสนุนแนวคิด “AI for VC” อย่างต่อเนื่อง โดยใช้วิธีการเปิดเผยและสร้างเนื้อหา เครื่องมืออย่างต่อเนื่อง การขึ้นราคาครั้งนี้ส่วนใหญ่เป็นผลจากแรงซื้อ-ขายเชิงโครงสร้างและแรงเก็งกำไรในตลาด มากกว่าจากปัจจัยพื้นฐานหรือความคืบหน้าของผลิตภัณฑ์โดยตรง จากโครงสร้างแนวโน้ม ราคาปรับตัวลงหลังจากขึ้นสูงสุดแล้วทำการพักตัว ล่าสุดมีการเพิ่มปริมาณการซื้อขายและทะลุเส้นค่าเฉลี่ยหลักอีกครั้ง MACD กลับเป็นบวก แรงโมเมนตัมชัดเจนขึ้น ในขณะที่มูลค่าตามตลาดประมาณ 520 ล้านดอลลาร์และมีการเปลี่ยนมือในช่วงขาลงก่อนหน้านี้ ในบริบทของอารมณ์ตลาดที่ฟื้นตัวและเงินทุนไหลกลับ จึงอาจเกิดการเร่งราคาชั่วคราวได้ แต่โดยรวมยังเป็นสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงและอารมณ์สูง ซึ่งความต่อเนื่องขึ้นอยู่กับความร้อนแรงของการเทรดและความเสี่ยงในตลาดว่าจะสามารถรักษาแนวโน้มนี้ไว้ได้หรือไม่

วิเคราะห์ความเคลื่อนไหว

เงินไหลเข้าใหม่ของนักลงทุนรายใหม่ใน Bitcoin เริ่มเป็นลบ สัญญาณเริ่มต้นของตลาดขาลง

ข้อมูลจาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่า เงินไหลเข้าใหม่ของนักลงทุนรายใหม่ใน Bitcoin เริ่มเป็นลบแล้ว ซึ่งหมายความว่าการขายในระยะนี้ไม่ได้รับการสนับสนุนจากเงินทุนใหม่ที่เข้ามาเพิ่มขึ้น จากโครงสร้างบนเชน แรงขายที่ลดลงมักจะสอดคล้องกับความเสี่ยงที่ลดลงและอารมณ์ตลาดที่เย็นลง ช่วงเวลานี้แรงซื้อเริ่มอ่อนแรงลง ทำให้ราคามีแนวโน้มถูกกดดันมากขึ้นในระยะสั้น ในประวัติศาสตร์ การลดลงของเงินไหลเข้าใหม่มักเกิดขึ้นในช่วงปลายแนวโน้มขาขึ้นหรือหลังจุดสูงสุดชั่วคราว เป็นดัชนีชี้วัดล่วงหน้าสำคัญของการเปลี่ยนแปลงจากตลาดแข็งแรงเป็นอ่อนแอ

เมื่อ “แรงขายไม่ได้รับการดูดซับจากเงินทุนใหม่” โครงสร้างตลาดจะพึ่งพาเงินทุนที่มีอยู่ในมือมากขึ้น ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้น และโอกาสในการฟื้นตัวก็ลดลง หากไม่มีการไหลเข้าใหม่อย่างมั่นคง ราคามีแนวโน้มเข้าสู่ช่วงพักตัวในแนวอ่อนแรงหรือแกว่งตัวในแนวขาลง อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดนี้เป็นเพียงภาพสะท้อนโครงสร้างเงินทุนเท่านั้น ต้องอาศัยข้อมูลอื่น เช่น ปริมาณการไหลออก-เข้าในแต่ละแพลตฟอร์ม พฤติกรรมของผู้ถือระยะยาว และสภาพคล่องในภาพรวม เพื่อยืนยันว่ากำลังเข้าสู่รอบขาลงอย่างเป็นทางการหรือไม่

อัตราการ staking ของ Ethereum แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 30% การลดลงของอุปทานและสมดุลโครงสร้างสภาพคล่อง

ข้อมูลจาก Token Terminal ระบุว่า อัตราการ staking ของ Ethereum แตะระดับสูงสุดใหม่ที่ 30% ซึ่งหมายความว่า ETH มากกว่าหนึ่งในสามถูกล็อคไว้ในระบบ validator ซึ่งช่วยเสริมความปลอดภัยของเครือข่าย (โดยข้อมูลจากโซเชียลมีเดียก็ระบุว่ามี ETH ที่ถูก staking อยู่ประมาณ 120 พันล้านดอลลาร์) โครงสร้างนี้สะท้อนให้เห็นว่าผู้ถือเหรียญนิยม “รับผลตอบแทนและลดการเทรด” มากขึ้น ซึ่งจะลดปริมาณเหรียญในตลาดและอาจทำให้ความเสี่ยงด้านแรงขายในระยะสั้นเพิ่มขึ้น—โดยเฉพาะเมื่อความลึกของตลาดในแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนและตลาดซื้อขายลึกไม่เปลี่ยนแปลง การเพิ่มขึ้นของอัตราการ staking ไม่ได้หมายความว่าราคาจะต้องปรับตัวขึ้นเสมอไป แต่เป็นการบ่งชี้ว่าระบบมีความแข็งแกร่งมากขึ้นในเชิงโครงสร้าง และอาจส่งผลต่อความผันผวนในระยะสั้น หากมีการเพิ่ม staking จากผู้ถือระยะยาวเพื่อรับผลตอบแทน หรือจากการนำเหรียญไป stake ซ้ำในระบบที่มีความเสี่ยง เช่น การใช้ LST (Liquid Staking Token) ก็อาจส่งผลให้ความผันผวนในตลาดเกิดขึ้นได้เช่นกัน สรุปคือ 30% เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญที่เสริมความเป็น “สินทรัพย์แบบให้ผลตอบแทน” ของ ETH แต่ก็เป็นสัญญาณว่าความคล่องตัวในตลาดอาจลดลงในระยะสั้น ต้องติดตามข้อมูลการถอน การไหลเข้า-ออกของแพลตฟอร์ม และราคาของ LST เพื่อประเมินผลกระทบต่อราคาและความผันผวนในอนาคต

Zerohash ผนวก Monad กับ USDC ส่งเสริมโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัลบน L1

บริษัท Zerohash ซึ่งเป็นผู้พัฒนาโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ได้เพิ่มการรองรับเครือข่าย Monad และเหรียญ stablecoin USDC ซึ่งเป็นการขยายความสามารถในการชำระเงินด้วย stablecoin บนชั้นล่าง (L1) สำหรับแพลตฟอร์มการทำนายตลาด Kalshi, ระบบบริหารทรัพยากรบุคคล Gusto และแพลตฟอร์มการเทรด Public ซึ่งหมายความว่าสามารถเชื่อมต่อกับระบบชำระเงินด้วย stablecoin ได้อย่างรวดเร็วโดยไม่ต้องตั้ง node เองหรือจัดการโครงสร้างพื้นฐานบนบล็อกเชน รวมถึงไม่จำเป็นต้องขอใบอนุญาตด้านคริปโตแยกต่างหาก Zerohash ทำหน้าที่เป็นตัวกลางที่ดูแลการฝาก-ถอน การชำระเงิน การตรวจสอบตัวตน (KYC/AML) และการเชื่อมต่อกับระบบบล็อกเชน ช่วยลดอุปสรรคในการเข้าถึงเทคโนโลยีนี้ สำหรับอุตสาหกรรม โครงสร้างนี้เสริมแนวโน้ม “stablecoin เป็นเครื่องมือชำระเงิน” โดยสามารถรองรับการฝากเงินแบบเรียลไทม์ การชำระเงินข้ามประเทศ การชำระเงิน B2B และการทำธุรกรรมบนบล็อกเชน ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการหมุนเวียนของเงินทุนและลดต้นทุนการชำระเงินข้ามพรมแดนในระยะยาว การบูรณาการเช่นนี้อาจเร่งให้บริษัทในกลุ่ม Web2 นำเทคโนโลยีนี้ไปใช้ในธุรกิจโดยไม่ต้องปรับเปลี่ยนโครงสร้างเดิม ทำให้การใช้งาน stablecoin ในเชิงพาณิชย์เป็นไปอย่างแพร่หลายมากขึ้น

**ข้อมูลอ้างอิง:** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/](https://farside.co.uk/btc/) - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT](https://www.gate.com/trade/ETH_USDT) - CoinGecko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - Defillama, [https://defillama.com/etfs](https://defillama.com/etfs) - The Block, [https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines](https://www.theblock.co/post/389501/tether-purchaser-t-bills-usat-ceo-bo-hines) - Coinmarketcap, [https://coinmarketcap.com/charts/](https://coinmarketcap.com/charts/)
[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) เป็นแพลตฟอร์มวิจัยบล็อกเชนและคริปโตเคอเรนซีที่ครอบคลุมเนื้อหาเชิงลึก รวมถึงวิเคราะห์เทคนิค เจาะลึกเทรนด์ ตลาด วิจัยอุตสาหกรรม คาดการณ์แนวโน้ม และวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค

คำเตือน
การลงทุนในคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยงสูง ควรทำการวิจัยและทำความเข้าใจสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ก่อนตัดสินใจลงทุน Gate ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความสูญเสียใด ๆ จากการลงทุนในสินทรัพย์เหล่านี้