Os dados comerciais de novembro mostram que as exportações chinesas aumentaram 5,9% em termos homólogos em dólares, superando as expectativas de 4,0%. No entanto, as importações cresceram apenas 1,9%, abaixo da previsão de 3,0%. Esta divergência pode sinalizar mudanças na procura interna e externa que os traders devem monitorizar.

Os números das exportações de novembro da China acabaram de sair e estão a superar largamente as previsões. Os fabricantes têm estado em modo acelerado, a despachar inventário antes do novo acordo comercial com Washington. Os números? Muito acima do que os analistas previam. Parece que as fábricas estiveram a trabalhar horas extra para aproveitar o embalo do acordo. Um timing interessante, tendo em conta como as tensões comerciais influenciaram as estratégias das cadeias de abastecimento este ano.

O G7 e a UE estão a recorrer ao mesmo velho manual: sanções ao petróleo russo, segunda tentativa. Sabes o que dizem sobre fazer sempre a mesma coisa e esperar resultados diferentes? Pois, é basicamente isso que estamos a ver aqui. Da última vez não resultou, por isso porque é que insistir iria funcionar milagrosamente agora? Toda a estratégia cheira a esperança de que a repetição mude a realidade. Spoiler: não vai.

Os dados comerciais mais recentes mostram que as exportações chinesas para os Estados Unidos caíram 28,5% em termos homólogos este novembro. Trata-se de uma queda bastante acentuada que merece atenção—ventos contrários macroeconómicos como este tendem a afetar os ativos de risco, incluindo as criptomoedas.

O mercado está basicamente a prever um corte nas taxas em dezembro neste momento – as probabilidades estão nos 88,4%. É um sinal bastante forte, na minha opinião. Fico curioso para ver como isto vai agitar os ativos de risco 👁️

Algo está a acontecer nas tendências de pesquisa deste trimestre. As pesquisas sobre a “desvalorização” do dólar acabaram de bater todos os recordes anteriores— as pessoas estão a investigar a fundo o que significa realmente a depreciação da moeda para as suas carteiras.
O timing? Difícil de ignorar. Quando a preocupação generalizada com a estabilidade das moedas fiduciárias dispara assim, certas conversas começam a surgir por todo o lado. Daquelas que envolvem alternativas descentralizadas e oferta limitada.
Faz pensar contra o que é que as pessoas andam a proteger-se hoje em dia.

Os dados mais recentes das reservas cambiais acabam de ser divulgados – situam-se nos $3,3464 biliões no final de novembro. Trata-se de um aumento de $3 mil milhões face aos números de outubro, segundo dados oficiais. Não é uma grande variação, mas a estabilidade é importante neste contexto macroeconómico. Vale a pena acompanhar como estes níveis de reservas influenciam as tendências de liquidez no mercado mais amplo.

Grande movimento de liquidez a caminho? Corre por aí que a Fed pode iniciar compras mensais de Treasury Bills de $35B a partir de janeiro, com o anúncio possivelmente a ser feito na reunião da próxima semana. Mas aqui está o ponto-chave — fala-se numa compra única de $100B a $150B para antecipar a expansão do balanço. Se isto acontecer, poderemos assistir a uma injeção significativa de liquidez de curto prazo nos mercados. Vale a pena acompanhar como isto irá afetar os ativos de risco.

O presidente da Fed de Nova Iorque deixou um sinal interessante – uma vez concluído o aperto do balanço, o verdadeiro enigma passa a ser definir como é que se parece "reservas suficientes". Jogos clássicos de orientação futura, mas é relevante para quem acompanha as condições de liquidez.

Um importante líder mundial defendeu recentemente a sua estratégia de tarifas, argumentando que esta oferece uma flexibilidade incomparável para fins de segurança nacional. Segundo a sua declaração, as atuais políticas comerciais foram fundamentais na resolução de oito conflitos—principalmente através do uso de influência económica e mecanismos tarifários. Enfatizou que abordagens alternativas às tarifas não proporcionariam o mesmo nível de proteção à segurança nacional. Esta perspetiva destaca como a política comercial evoluiu para além de considerações puramente económicas, servindo agora co

As informações mais recentes de Washington sugerem que as receitas provenientes das tarifas podem ser usadas para enfrentar a crise da dívida nacional. Mas aqui está o ponto interessante – os responsáveis estão a considerar a possibilidade de redirecionar parte desse excedente diretamente para os agregados familiares de rendimentos médios e baixos. O senão? Os americanos mais ricos não receberão nenhum destes pagamentos. Trata-se de uma medida política que pode redefinir a forma como as receitas do comércio são distribuídas internamente, potencialmente devolvendo dinheiro aos bolsos das famíli

A impressora de dinheiro da Reserva Federal? Sim, não tem interruptor de desligar. Liquidez ilimitada sempre disponível.

Consegue sentir a tempestade que se aproxima?
No mundo das criptomoedas, após um mercado em alta, pode seguir-se uma correção acentuada. Enquanto o entusiasmo do mercado está no auge, as tensões aumentam e os sinais de queda misturam-se com a incerteza.
Se os próximos anos forem relativamente calmos – um período para recuperar o fôlego – podemos identificar pontos de saída. Podem surgir oportunidades para posições estratégicas.
Mas e depois? Não vejo boas perspetivas no panorama global. O momento de nos prepararmos é agora, antes que o véu da incerteza se levante.

O Presidente francês Macron acabou de lançar um aviso: a UE pode impor tarifas sobre produtos chineses se o desequilíbrio comercial continuar a aumentar. Isto não é apenas retórica — o défice comercial da Europa com a China tem vindo a crescer, e os decisores políticos estão cada vez mais inquietos. Para quem está no mundo cripto, isto importa. As guerras comerciais afetam a liquidez global, o apetite pelo risco diminui e os fluxos de capital mudam. Fica atento à evolução desta situação.

O chefe da JPMorgan, Jamie Dimon, acabou de lançar uma bomba sobre o estado atual da Europa. A sua opinião? O continente está a enfrentar sérios obstáculos. As empresas estão a sair. O capital de investimento está a fugir. Inovação? Também está a desaparecer. Segundo Dimon, as políticas europeias criaram essencialmente um êxodo – afastando precisamente os elementos que impulsionam o crescimento económico. Não é exatamente uma recomendação positiva para a competitividade da região neste momento.

O chefe da JPMorgan acabou de lançar uma bomba sobre o clima empresarial na Europa. Jamie Dimon não poupou palavras — disse diretamente que a região tem afastado empresas, assustado o capital e sufocado novas ideias. Vindo de alguém que lidera um dos maiores bancos de Wall Street, isto não é apenas um comentário casual. Faz pensar para onde está realmente a fluir o dinheiro inteligente atualmente, quando líderes das finanças tradicionais criticam continentes inteiros por estarem a destruir o seu próprio dinamismo económico.

A economia global deste ano revelou-se mais difícil do que o esperado.
Olhando para o futuro, o crescimento do PIB mundial apresenta um padrão interessante: descendo de 3,2% em 2025 para 2,9% no próximo ano, recuperando depois para 3,1% até 2027.
Tendências macroeconómicas como estas moldam o apetite pelo risco em todos os mercados—including crypto.

Diz-se por aí que a Turquia pode estar prestes a enfrentar o seu pior colapso económico de sempre. Se isto acontecer, podemos assistir a efeitos de contágio significativos nos mercados emergentes. Historicamente, quando os sistemas fiduciários vacilam desta forma, as pessoas começam a procurar alternativas. Vale a pena observar como os fluxos de capital poderão mudar se a situação se agravar.

O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, revelou recentemente alguns números interessantes sobre o estado da economia dos EUA. Numa intervenção recente, apresentou um cenário mais optimista do que muitos esperavam—afirmando que a situação atual está "melhor do que pensávamos" e projetando que o PIB pode atingir um crescimento de 3% antes do final de 2025.
Referiu também a frustração da administração com a cobertura negativa da imprensa, salientando que os rendimentos reais aumentaram cerca de 1%. A diferença entre a perceção e a realidade parece ser um ponto sensível para os decisores políticos

Um experiente observador de mercados que anteriormente geriu operações de recompra na Fed de Nova Iorque está a causar impacto com uma previsão ousada. Mark Cabana espera que o presidente do banco central anuncie um programa de compra de bilhetes do Tesouro no valor de $45 mil milhões já esta quarta-feira. O anúncio poderá marcar uma mudança significativa na estratégia de gestão de liquidez. O historial de Cabana nos mercados monetários dá peso a esta previsão—ele conhece os meandros do sistema financeiro como poucos. Se este programa de compra se concretizar, poderá injetar nova liquidez nos