【币界】Sobre a afirmação de que o Bitcoin e o Ethereum ainda estão em uma "fase inicial", muitas pessoas interpretam errado — aqui não se trata do espaço de preço, mas do grau real de participação das instituições.
Olhar para a realidade é esclarecedor. Apesar de uma recente onda de alta no mercado, globalmente, fundos de pensão, fundos de doação e fundos soberanos ainda têm quase zero alocação nesses dois ativos. Por quê? Políticas que não permitem, documentos de autorização que não mencionam, aprovações internas de conformidade que travam tudo — esses são motivos comuns.
Embora a infraestrutura básica, como ETFs, já esteja estabelecida, o verdadeiro processo de alocação automática de capital ainda não foi iniciado. Os investidores institucionais não entram no mercado tão rapidamente quanto os investidores de varejo; eles precisam passar por longos processos de aprovação, avaliação de risco, votação de comitês, às vezes levando meio ano para uma decisão. Em comparação com o ciclo de mercado, esse ciclo é muito mais lento.
Portanto, independentemente de como os preços do Bitcoin e do Ethereum subam, do ponto de vista da alocação institucional,