O ouro, o mercado de ações, o BTC estão todos em alta: será que o touro realmente chegou?

Autor: Crypto团子

O mercado financeiro atingiu um recorde, o índice S&P 500 atingiu 5.735 pontos e o preço do ouro ultrapassou US$ 2.670 por onça. A política de flexibilização do Banco Central e o fornecimento de liquidez impulsionam o aumento de ativos, e o mercado futuro deve ser continuamente observado.

Mercado financeiro atinge novas alturas: Ouro e ações levantam voo juntos.

Recentemente, os ativos financeiros globais atingiram uma alta histórica. O índice S&P 500 atingiu uma alta histórica de 5.735 pontos, e o preço do ouro subiu para $2.670 por onça. O preço do ouro aumentou mais de 30% este ano, tornando 2024 o melhor ano para o desempenho do ouro neste século. Esse aumento nos preços dos ativos tem levantado um alto nível de atenção do mercado em relação aos fatores impulsionadores por trás disso.

Liquidez e oferta monetária: os dois motores impulsionadores do mercado

Uma análise aprofundada revela que a política monetária expansiva e o fornecimento de liquidez dos 15 principais Bancos Centrais globais são as principais razões por trás do aumento do mercado. Até 25 de setembro, o total do balanço patrimonial dos 15 principais Bancos Centrais globais ultrapassou os 31 trilhões de dólares, um nível que não era visto desde abril de 2024. Desde julho, esse número tem continuado a subir, refletindo as amplas medidas de estímulo monetário implementadas pelos Bancos Centrais para enfrentar os desafios e incertezas econômicas.

A política monetária expansionista em grande escala da China, combinada com a redução agressiva de 50 pontos de base do Federal Reserve (Fed) dos EUA, impulsionou ainda mais o aumento do mercado. As previsões de mercado indicam uma probabilidade de 47,2% de outra redução de 50 pontos de base na reunião de 7 de novembro, o que reduziria a faixa da taxa de referência do Federal Reserve para 4,25% a 4,50%.

Outro indicador chave é a oferta de moeda M2, que inclui dinheiro em circulação, depósitos e fundos de mercado monetário, entre outros. De acordo com os dados da Trading Economics, a oferta de moeda M2 tem crescido continuamente todos os meses desde fevereiro de 2024. Apenas em agosto, a oferta de moeda M2 cresceu quase 1% em relação ao mês anterior, demonstrando uma expansão monetária contínua. O aumento da oferta de moeda desempenhou um papel crucial no suporte aos preços dos ativos.

Histórico correlação：货币供给与市场表现

Os dados históricos mostram uma forte correlação positiva entre o índice S&P 500 e o fornecimento de moeda M2. Nos últimos cinco anos, eles basicamente subiram juntos. Por exemplo, durante a pandemia do COVID-19 no início de 2020, o M2 atingiu o mínimo de 15,2 trilhões de dólares em fevereiro e, em seguida, em março, o índice S&P 500 caiu para cerca de 2.409 pontos. Uma situação semelhante ocorreu em outubro de 2023, quando a política monetária apertada levou o M2 a diminuir para 21 trilhões de dólares e, pouco depois, o índice S&P 500 também caiu para 4.117 pontos. Essa correlação destaca o papel crucial da liquidez no desempenho do mercado de ações.

Nos últimos cinco anos, a taxa de crescimento anual composta (CAGR) do fornecimento monetário M2 foi de 7%, enquanto o CAGR do índice S&P 500 foi de 14%. Embora isso represente um desempenho forte, ainda é superado pelo CAGR de 50% do BTC no mesmo período. A alta taxa de crescimento do BTC reflete sua posição cada vez mais proeminente como uma classe de ativos e muitas vezes se beneficia da mesma dinâmica de liquidez do mercado tradicional.

O mercado próspero pode continuar?

A política expansiva do Banco Central, combinada com o aumento contínuo do fornecimento de moeda, está impulsionando o aumento dos preços de vários ativos. Tanto o ouro, o índice S&P 500 quanto o Bitcoin mostram uma correlação clara com indicadores monetários como M2, o que indica que a liquidez ainda é o principal impulsionador do desempenho dos ativos na economia atual. Desde que o Banco Central continue fornecendo suporte, os mercados financeiros podem continuar a subir. No entanto, a sustentabilidade dessa tendência ainda é uma questão a ser seguida no futuro.