Relatório CoinGecko: Onda de RWA aumenta, dívida tokenizada dos EUA cresceu mais de 6 vezes no ano passado

Fonte original: CoinGecko

Compilação original: 1912212.eth, Foresight News

O RWA fica na intersecção entre o mundo real e o blockchain, emissores e investidores. Ser capaz de agir como um intermediário eficaz na encruzilhada será a chave do seu sucesso. Embora seja inevitável depender de terceiros, tais como oráculos, custodiantes, agências de classificação de crédito, etc., a forma de utilizar e gerir eficazmente esses terceiros ainda é muito importante para a continuidade das suas operações.

Em 2021 e 2022, surgiram mercados de crédito privado através de plataformas de empréstimos sem garantia, como Maple, Goldfinch e Clearpool, permitindo que grandes instituições contraíssem empréstimos com base na sua solvabilidade. No entanto, esses protocolos sofreram inadimplências significativas como resultado do colapso da Luna, Three Arrows Capital e FTX. À medida que os rendimentos do DeFi despencam em 2023 e os usuários migram para o aumento das taxas dos títulos do Tesouro dos EUA, tem havido um crescimento explosivo nos títulos do Tesouro tokenizados. Provedores como Ondo Finance, Franklin Templeton e OpenEden registraram entradas significativas à medida que o valor total bloqueado em títulos do Tesouro tokenizados disparou de US$ 114 milhões em janeiro de 2023 para US$ 845 milhões no final do ano.

O relatório de desenvolvimento de RWA de 2024 tem principalmente quatro pontos:

1. A maioria dos RWAs são stablecoins indexados ao dólar americano.

Somente as três principais stablecoins do dólar dos EUA respondem por 95% do mercado, com USDT em US$ 96,1 bilhões, USDC em US$ 26,8 bilhões e DAI em US$ 4,9 bilhões. O USDT continua a dominar, com uma quota de mercado de 71,4%. Entretanto, o USDC ainda não recuperou de um declínio acentuado na quota de mercado após a sua breve dissociação durante a crise bancária dos EUA em março de 2023.

Ativos estáveis, exceto stablecoins indexados ao dólar americano, representam apenas 1% do mercado. Esses ativos incluem outras moedas fiduciárias, como Euro Tether (EURT), CNH Tether (CNHT), Mexican Peso Tether (MXNT), EURC (EURC), Stasis Euro (EURS) e BiLira (TRYB).

A capitalização de mercado de activos estáveis aumentou rapidamente de 5,2 mil milhões de dólares no início de 2020 para um pico de 150,1 mil milhões de dólares em Março de 2022, antes de diminuir gradualmente em todo o mercado baixista. No entanto, o seu valor de mercado aumentará 4,9% até 2024, passando de 128,2 mil milhões de dólares no início do ano para 134,6 mil milhões de dólares em 1 de fevereiro.

2. O valor de mercado dos tokens lastreados em commodities atingiu US$ 1,01 bilhão, e o ouro continua sendo a commodity mais popular

Metais preciosos tokenizados, como Tether Gold (XAUT) e PAX Gold (PAXG), representam 83% da capitalização de mercado dos tokens lastreados em commodities. Tokens como XAUT e PAXG são garantidos por uma onça de ouro físico, enquanto Kinesis Gold (KAU) e VeraOne (VRO) são garantidos por um grama de ouro.

Embora os metais preciosos tokenizados dominem, também foram lançados tokens apoiados por outras commodities. Por exemplo, o projeto Urânio 308 lançou urânio tokenizado, com o preço atrelado ao preço de 1 libra do composto de urânio U3O8. Pode até ser resgatado, mas primeiro exige a aprovação de rígidos protocolos de conformidade.

Embora o valor de mercado dos tokens lastreados em commodities atinja US$ 1,1 bilhão, ele representa apenas 0,8% do valor de mercado das stablecoins lastreadas em moedas fiduciárias.

3. Os produtos de títulos tokenizados dos EUA aumentaram 641% em 2023 e atualmente valem mais de US$ 861 milhões

Os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados cresceram em popularidade durante o mercado baixista, com sua capitalização de mercado aumentando 641%, de US$ 114 milhões para US$ 845 milhões em 2023. No entanto, esta dinâmica estagnou desde 2024, com um crescimento de 1,9% em janeiro e uma capitalização de mercado de 861 milhões de dólares.

Franklin Templeton é atualmente o maior emissor de títulos do Tesouro dos EUA tokenizados, com o Fundo Monetário do Governo dos EUA emitindo US$ 332 milhões em tokens em sua rede. Isso lhe confere uma participação de mercado de pouco mais de 38,6%.

Emissores de stablecoin de rendimento, como Mountain Protocol e Ondo Finance, também são populares. Desde a sua criação em setembro de 2023, o Mountain Protocol cunhou US$ 154 milhões em tokens USDM em fevereiro de 2024, enquanto a stablecoin USDY de rendimento da Ondo tem uma capitalização de mercado de US$ 132,4 milhões.

A maioria dos cofres tokenizados são baseados no Ethereum, que detém 57,5% da participação de mercado. No entanto, empresas como Franklin Templeton e Wisdomtree Prime optaram por emitir na Stellar e atualmente detêm uma participação dominante de 39% da Stellar.

4. A procura de crédito privado está concentrada principalmente na indústria automóvel, representando 42% de todos os empréstimos

Dos US$ 470,3 milhões em empréstimos pendentes emitidos por contratos de crédito privados, 42%, ou US$ 196 milhões, foram para empréstimos para automóveis. Entretanto, a dívida nos setores fintech e imobiliário representava apenas 19% e 9%, respetivamente.

Os empréstimos para automóveis cresceram significativamente em 2023, com 60 empréstimos originando mais de US$ 168 milhões.

Um total de 840 empréstimos foram recebidos nos setores imobiliário e de comércio de criptomoedas, mas apenas 10% dos empréstimos estão atualmente ativos. O restante foi reembolsado e alguns entraram em incumprimento. Notavelmente, 13 inadimplências de empréstimos ocorreram no espaço de negociação de criptomoedas após o colapso da Terra e da Three Arrows Capital.

Os dados estatísticos dos mutuários mostram que a maioria das empresas são provenientes de mercados emergentes, como África, Sudeste Asiático e América Central e do Sul. 42 empréstimos (40,8% de todos os empréstimos) tiveram origem em África.