SEC suspende todos os planos de ETF de Criptomoedas 3× após ProShares retirar pedidos após aviso sobre alavancagem

A SEC suspendeu todos os pedidos de ETF cripto 3× após determinar que as propostas excediam os limites federais de alavancagem.

A ProShares retirou os seus pedidos de ETF 3× de Bitcoin, Ether, Solana e XRP depois de receber cartas de aviso da SEC.

Os reguladores aumentaram o escrutínio à medida que as empresas promoviam produtos alavancados 3× e 5× durante mercados voláteis.

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) avançou para bloquear uma nova vaga de ETFs cripto alavancados 3×, após avisar que vários produtos propostos violavam os limites federais de alavancagem de fundos. A ação suspendeu os pedidos relacionados com Bitcoin, Ether, Solana e XRP, deixando os emissores incapazes de avançar com as suas candidaturas.

SEC invoca limites de alavancagem e interrompe novos pedidos de produtos

A agência enviou avisos formais à ProShares, Direxion e Tidal Financial. Segundo as cartas, os fundos propostos excediam os limites definidos pela Regra 18f-4 ao abrigo do Investment Company Act. A regra impõe um teto ao value-at-risk de um fundo, e a SEC afirmou que os novos produtos ultrapassavam esse limite.

A ProShares agiu rapidamente e retirou os seus pedidos para novos fundos 3× de Bitcoin, 3× de Ether, 3× de Solana e 3× de XRP. A empresa também tinha planos para vários produtos alavancados ligados a ações, mas nenhum poderá avançar até que a questão da alavancagem seja resolvida. A SEC confirmou que não analisará os pedidos até que os emissores efetuem alterações ou os retirem.

Os avisos surgiram numa altura em que as aprovações de ETF tinham sido alargadas a várias áreas. A agência aprovou ETF spot de Bitcoin e Ethereum no início do ano, e permitiu outros produtos estruturados que utilizavam alavancagem limitada. As novas propostas tentavam alargar esse progresso a ativos de maior risco.

Debate sobre alavancagem cresce à medida que mais emissores testam limites

Várias empresas já tinham preparado pedidos visando alavancagens ainda mais elevadas. A Volatility Shares apresentou propostas para fundos cripto e de ações alavancados 5×, enquanto a 21Shares procurou aprovação para um produto ligado a tokens. Estes pedidos motivaram uma análise regulatória mais detalhada, ao expandirem a exposição a derivados muito além dos níveis anteriores.

Os ETFs alavancados cresceram para mais de $162 mil milhões em ativos, e alguns grandes fundos registaram retornos sólidos este ano. Outros reportaram perdas acentuadas, o que aumentou a preocupação da SEC acerca da exposição durante mercados voláteis.

Os analistas de mercado afirmaram que a rapidez das cartas de aviso demonstrou a intenção da agência em traçar um limite claro para a alavancagem. Os avisos deixaram os emissores com a escolha de alterar as suas estratégias ou abandonar os planos. A SEC recusou fazer mais comentários devido ao processo de análise em curso.

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