2026 Pode Desencadear uma Fase de Baixa Apesar dos Sinais Macro de Alta

Os traders demonstram pouca convicção apesar dos fortes sinais macroeconómicos.

O Bitcoin sobe principalmente devido à cobertura de posições curtas, e não a nova procura.

A fragilidade do mercado aumenta o risco de um ciclo baixista em 2026.

Muitos traders estão nervosos à medida que o mercado cripto se aproxima de uma decisão-chave da Reserva Federal. O Bitcoin negocia próximo dos $93.800, e grandes posições estão à beira da liquidação. Muitos analistas destacam fatores macroeconómicos poderosos que normalmente sustentariam uma grande recuperação. No entanto, o comportamento do mercado evidencia hesitação, sentimento frágil e convicção a esmorecer. Esta combinação cria uma tensão que pode moldar todo o ciclo de 2026, mesmo com forte atividade institucional em todos os setores.

Força Macro Encontra Hesitação no Mercado

Bessent prevê reembolsos fiscais e possíveis cheques de $2.000 para famílias. A Vanguard movimentou $1 mil milhões em apenas trinta minutos. Um novo presidente da Reserva Federal aborda a política com uma mentalidade de apoio. O QT parece pronto a terminar, e cortes nas taxas estão no horizonte. A BlackRock já celebra um ETF de topo de desempenho. Muitos traders veem este ambiente como uma pista longa para o crescimento, e não como uma ameaça a valorizações mais altas. Alguns analistas até antecipam novos máximos em 2026.

Apesar destes fundamentos otimistas, os dados de derivados sugerem uma história diferente. Posições curtas no valor de quase $3 mil milhões podem ser eliminadas com um pequeno movimento ascendente em direção aos $96.250. Posições longas de valor ainda superior podem enfrentar perdas significativas se o Bitcoin recuar para os $89.209. Esta configuração acrescenta tensão de ambos os lados, especialmente com os mercados obrigacionistas a precificarem uma forte probabilidade de um corte de taxa de um quarto de ponto.

Um short squeeze pode empurrar o Bitcoin — BTC, para um nível psicológico importante perto dos $100.000. Um squeeze desencadeia compras forçadas de traders que apostaram contra a subida. Este surto frequentemente alimenta recuperações acentuadas, mas as subidas fortes normalmente requerem nova procura em mercado spot. A tendência atual mostra preços a subir devido à cobertura de posições curtas, e não por verdadeira confiança. Os traders fecham posições curtas perdedoras, o que impulsiona os preços para cima sem grande entusiasmo por trás do movimento.

Fragilidade Estrutural Pode Moldar 2026

O open interest caiu desde 21 de novembro. Entretanto, o delta de volume acumulado para contratos perpétuos subiu. Este padrão aponta para forte cobertura de posições curtas, em vez de nova pressão compradora. O volume spot mantém-se fraco e os traders hesitam em perseguir níveis mais altos. A profundidade do livro de ordens dentro de 10 por cento dos preços atuais tornou-se negativa após 2 de dezembro. Essa mudança revela um mercado relutante em entrar com ofertas agressivas.

Os analistas alertam que a resistência forte se mantém por cima. Adam Chu, da GreeksLive, destaca o sentimento negativo persistente em muitas mesas de trading. Um ambiente frágil amplifica qualquer choque motivado por políticas, especialmente em períodos como este. Uma recuperação convincente exige maior envolvimento spot. Sem entradas sustentadas, o movimento ascendente parece frágil. Muitos traders continuam a antecipar uma fase baixista em 2026, apesar dos fatores macroeconómicos favoráveis.

Os mercados podem subir enquanto a confiança cai, e esse padrão muitas vezes sinaliza um ciclo a aproximar-se do esgotamento. Esta mistura de energia macro poderosa com comportamento hesitante do mercado cria um cenário complexo. Os fluxos institucionais fortes podem não superar a fraqueza estrutural sem verdadeira convicção dos traders. O próximo ano pode trazer surpresas, e uma fase baixista pode surgir mesmo com um ímpeto económico favorável.