A BlackRock vê a tokenização como a próxima evolução nas finanças

Executivos da BlackRock descrevem a tokenização como o mais recente marco numa transformação de décadas da infraestrutura financeira. Desde a negociação por telefone nos anos 1970, passando pela SWIFT em 1977 e pela tecnologia blockchain em 2009, cada inovação melhorou a velocidade de liquidação e a transparência dos mercados. A tokenização prolonga esta evolução ao colocar praticamente qualquer ativo num registo digital partilhado, podendo expandir o universo de ativos investíveis muito além das ações e obrigações atuais. Embora anteriormente ofuscada pela atividade especulativa em criptoativos, o valor prático da tokenização é agora reconhecido pelas instituições tradicionais.

Crescimento Rápido dos Ativos do Mundo Real Tokenizados

Apesar de os ativos do mundo real tokenizados representarem atualmente uma pequena parte dos mercados globais, o seu crescimento tem sido rápido. A BlackRock relata que este segmento aumentou cerca de 300 por cento nos últimos 20 meses, com uma adoção particularmente forte em mercados emergentes onde a infraestrutura bancária tradicional é limitada. O fundo tokenizado de Treasuries dos EUA da BlackRock, BUIDL, já ultrapassa $2 mil milhões em valor bloqueado e opera totalmente em blockchains públicas. A empresa expandiu ainda mais a sua presença em ativos digitais através de ETFs de Bitcoin e Ethereum spot, que em conjunto representam mais de $75 mil milhões em entradas líquidas.

Aproximando as Finanças Tradicionais e Digitais

Fink e Goldstein sublinham que a tokenização não é um substituto para os sistemas existentes, mas sim uma ponte que liga as finanças tradicionais aos inovadores digitais. Os investidores poderão, eventualmente, deter todos os tipos de ativos — desde ações e obrigações até produtos tokenizados — numa única carteira digital. Duas vantagens principais poderão impulsionar esta mudança: liquidação instantânea, reduzindo o risco de contraparte em mercados globais, e processos digitalizados de mercados privados que diminuem custos, simplificam a execução e aumentam o acesso a ativos anteriormente ilíquidos.

Alinhamento Regulamentar e Proteções ao Investidor

Os executivos apelam aos reguladores para que atualizem os quadros atuais, em vez de criarem novos de raiz, salientando que uma obrigação continua a ser uma obrigação mesmo numa blockchain. Defendem proteções claras para os investidores, uma gestão de risco robusta e sistemas modernos de identidade digital para apoiar esta evolução.

Conclusão: A Tokenização como Elemento Fundamental

A BlackRock vê a tokenização como estando a entrar numa fase decisiva que poderá remodelar as finanças globais tal como a internet o fez nas suas origens. A rápida adoção de ativos do mundo real tokenizados sublinha a transição para representações digitais de valor tradicional. Com iniciativas como o fundo BUIDL, os ativos tradicionais estão a migrar para infraestruturas baseadas em blockchain, substituindo processos lentos e em papel por sistemas digitais programáveis e verificáveis. Se a regulamentação evoluir em paralelo com a tecnologia, a tokenização poderá tornar-se um componente central das finanças globais, ligando instituições tradicionais e plataformas digitais, tornando os mercados mais transparentes, acessíveis e resilientes. A tokenização de ativos do mundo real deixou de ser experimental — é um claro sinal da próxima grande transformação nas finanças.