Gate 研究院：BTC e ETH em oscilação sincronizada｜encriptação ETF fluxo de fundos cai por três dias consecutivos

Resumo

1. BTC e ETH estão em uma oscilação sincronizada, a dinâmica do mercado continua a enfraquecer, e o sentimento geral entrou em uma fase de espera.
2. A Anza lançou o Jetstreamer, que ajuda os desenvolvedores da Solana a realizar transferências de livros-razão em ultra-alta velocidade.
3. O fundo BUIDL da BlackRock é implantado na expansão da Aptos, promovendo o desenvolvimento do ecossistema de tokenização de RWA.
4. A Tesla obteve um lucro de 80 milhões de dólares no Q3 devido à posse de Bitcoin, fazendo com que o valor dos ativos digitais subisse para 1,3 mil milhões de dólares.
5. A Tempo anunciou no dia 18 de outubro a conclusão de um financiamento de 500 milhões de dólares para acelerar a construção do seu ecossistema de blockchain de pagamentos de alto desempenho.

Interpretação do Mercado

Análise de mercado

• Cotação BTC — O BTC tem oscilado continuamente entre 106.000 e 112.000 dólares desde que atingiu o pico no início de outubro, com uma limitação de curto prazo pela resistência da MA20. A atual formação da vela K exibe uma série de pequenas velas, indicando um forte sentimento de espera no mercado. O volume de negociação diminuiu significativamente em comparação com o período anterior, e a entrada e saída de fundos estão mais lentas. O indicador MACD ainda está abaixo do eixo zero, com as barras vermelhas encurtando e depois voltando a ficar verdes, indicando que a força está diminuindo e que a dinâmica de recuperação a curto prazo é limitada. Se o preço continuar sob pressão abaixo de 116.000, é preciso observar a possibilidade de um teste de suporte nas faixas de 108.000 e 105.000 dólares; por outro lado, se houver um rompimento com volume acima da MA30, há uma chance de reabrir espaço para recuperação.
• Cotação do ETH —— O ETH continuou a apresentar um padrão de oscilação fraca na última semana, com preços flutuando em torno da faixa de 3.800 dólares, sendo temporariamente limitado pela dupla pressão das médias móveis MA20 e MA60. Embora a compra em níveis baixos esteja ajudando a limitar o espaço para uma queda, ainda falta energia de recuperação efetiva. As linhas do MACD estão próximas da parte baixa e não formaram um cruzamento de alta, enquanto os histogramas estão diminuindo abaixo do eixo zero, indicando que a força de venda está se enfraquecendo, mas os compradores ainda não assumiram o controle. Se o ETH não conseguir se estabilizar na faixa de 3.850–3.900 dólares, o mercado pode continuar a se consolidar em níveis baixos; se, posteriormente, houver um aumento significativo no volume que rompa a pressão das médias móveis superiores, então poderá haver uma confirmação de uma recuperação de curto prazo.
• Moedas alternativas —— Esta semana, houve uma correção geral, com apenas algumas categorias a subir contra a tendência. Os segmentos Wallets, Tokenized Gold e Tokenized Commodities mostraram um desempenho relativamente estável, com um aumento médio de 7 dias de 44,5%, 17,3% e 15,7%, respectivamente,
• Moeda Estável —— O valor de mercado total das moedas estáveis é atualmente de 316,1 bilhões de dólares, e o volume total de negociações aumentou significativamente em 52,06%, mostrando um aumento na atividade dos fundos.
• Taxa de Gas —— Esta semana a taxa de Gas da rede Ethereum diminuiu, até 23 de outubro, a taxa média de Gas foi de 0.107 Gwei.

Tokens populares

Esta semana, a maioria dos setores de altcoins teve um leve aumento. De acordo com os dados da CoinGecko, os setores de Wallets e Tokenized Gold apresentaram uma tendência de aumento significativa, com um crescimento de 44,5% e 17,3%, respetivamente, nos últimos 7 dias. A seguir, estão os tokens populares representativos em cada setor e a análise das razões para o aumento.

COAI ChainOpera AI (+70,21%, capitalização de mercado em circulação 27,23 bilhões de dólares)

De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço atual do token COAI é de 13,663 dólares, com um aumento de 70,21% nas últimas 24 horas. ChainOpera AI é uma rede de Agentes de IA com foco em inteligência colaborativa, destinada a criar um sistema econômico de inteligência artificial aberto, co-criado e co-governado pela comunidade. O projeto integra agentes de aprendizado autônomo, modelos e plataformas GPU, construindo uma “rede de agentes de IA” descentralizada, permitindo que os agentes não apenas realizem raciocínio e tomada de decisões, mas também realizem transações autônomas e colaborações por meio da economia de tokens.

O COAI tem mostrado um forte aumento recentemente, principalmente devido ao lançamento oficial do token em várias exchanges, o que gerou um grande debate no mercado. Como um projeto representativo que combina a narrativa de “Agente de IA + Computação Descentralizada”, o ChainOpera é visto como um potencial alvo na nova geração de ecossistemas de blockchain de IA. Os dados mais recentes da equipe oficial mostram que o número de endereços que mantêm COAI já ultrapassou 54 mil, com um crescimento contínuo no número de usuários e uma expansão significativa da comunidade. Atualmente, a proporção de posse dos dez principais endereços é de cerca de 87,9%, indicando que o projeto ainda está em estágio inicial, mas com uma alta concentração de ativos. Com o aumento da atividade dos usuários e a melhoria da liquidez, o mercado espera amplamente que a integração entre a rede de computação e as aplicações de IA sustentará ainda mais o valor do token.

EVAA EVAA Protocol (+36.92%, capitalização de mercado circulante 5,370 milhões de dólares)

De acordo com os dados de mercado da Gate, o preço atual do token EVAA é de 8,0487 dólares, com um aumento de 36,92% nas últimas 24 horas. O EVAA é um protocolo de empréstimos e rendimento descentralizado construído sobre o ecossistema TON, que recentemente ganhou ampla atenção devido à crescente demanda pela sua série de NFTs EVAA Voucher.

Esta rodada de alta pode ser principalmente impulsionada pela interação ecológica e atividades de incentivo. A recompensa de staking e a atividade de sorteio de NFT recentemente lançadas pela equipe oficial da EVAA atraíram a participação de muitos usuários, e os vencedores podem ganhar valiosos Noir Vouchers. A combinação de APY alto do protocolo e o design de incentivos entre ativos ampliaram ainda mais o calor do mercado. Com o aumento da liquidez do ecossistema TON e a popularização do modelo de ativos integrados de NFT, a EVAA conseguiu capturar o foco da narrativa, levando o token a uma forte alta em 24 horas.

LIGHT Bitlight Labs (+11.57%, capitalização de mercado circulante de 8,142 milhões de dólares)

De acordo com os dados de mercado da Gate, o token LIGHT está atualmente cotado a 1,8882 dólares, com um aumento de cerca de 11,57% nas últimas 24 horas e uma alta de mais de 100% na última semana. A Bitlight Labs é um projeto tecnológico focado no ecossistema do Bitcoin, com a intenção de integrar a arquitetura Layer1 e Layer2, realizando operações não custodiadas e pagamentos eficientes na rede Bitcoin. Seu produto central, o BitLight, combina o mecanismo de verificação de ativos do protocolo RGB com a capacidade de pagamento da Lightning Network, criando uma solução integrada que oferece segurança e escalabilidade.

A recente alta do LIGHT foi impulsionada pela publicação do white paper e pela melhoria na narrativa do mercado. A Bitlight Labs lançou oficialmente o white paper técnico em 21 de outubro, detalhando sua proposta inovadora na arquitetura de Bitcoin não custodiada, atraindo ampla atenção de desenvolvedores e investidores. O mercado acredita amplamente que este projeto tem potencial para se tornar uma infraestrutura chave que conecta o RGB à ecologia da Lightning Network, abrindo novas direções para a expansão do DeFi e da camada de ativos do Bitcoin.

Foco da Semana

O fundo BUIDL da BlackRock é expandido na Aptos, promovendo o desenvolvimento do ecossistema de tokenização de RWA.

O fundo de liquidez digital (BUIDL) da BlackRock recentemente adicionou 500 milhões de dólares em ativos tokenizados na rede Aptos, fazendo com que a adoção da Aptos entre as redes de implantação do fundo saltasse para o segundo lugar, atrás apenas do Ethereum. Até agora, a escala de tokenização RWA na cadeia Aptos já ultrapassou 1,2 bilhões de dólares, ocupando o terceiro lugar na rede. Esta expansão não apenas reflete a crescente confiança das finanças tradicionais nas novas blockchains, mas também mostra que a implantação em múltiplas cadeias está se tornando uma nova tendência na tokenização de ativos.

O fundo BUIDL foi lançado em conjunto pela BlackRock e pela plataforma de infraestrutura tokenizada Securitize, com ativos subjacentes que incluem caixa, títulos do governo dos EUA e acordos de recompra, entre outros ativos de baixo risco e alta liquidez. O fundo foi inicialmente implantado na Ethereum em março de 2024 e será expandido para cadeias como Aptos em novembro de 2024, com o objetivo de implementar um mecanismo de emissão de ativos cross-chain e compartilhamento de rendimentos. Esta iniciativa marca um aprofundamento adicional da BlackRock na aplicação prática de blockchain, proporcionando um novo marco para a fusão dos mercados de capitais tradicionais com as finanças Web3, além de reforçar a competitividade técnica e ecológica da Aptos no setor de RWA.

Fundação Ethereum: Impulsionar a “adoção em grande escala” rumo à “era da confiança intangível”

No fórum principal do ETHShanghai 2025, Hsiao-Wei Wang, Diretora Executiva Conjunta da Fundação Ethereum, fez um discurso com o tema “A Adoção em Larga Escala do Ethereum: Superando o Abismo”. Ela apontou que a visão para a adoção em larga escala do Ethereum se reflete em três direções principais: a primeira é o controle autônomo, permitindo que os usuários realmente possuam e controlem seus próprios ativos; a segunda é a capacidade de liquidação global, alcançando liquidações eficientes e validação global através da circulação de valor entre regiões; e a terceira é a utilidade diária, fazendo com que a blockchain se integre naturalmente ao cotidiano, como em cenários de pagamentos diários e transferências transfronteiriças. Ao mesmo tempo, ela destacou que o Ethereum ainda enfrenta desafios em escalabilidade, custos e experiência antes de superar o “abismo da adoção”.

Ela acrescentou que, no que diz respeito à experiência do usuário, o Ethereum está avançando no ecossistema de contas inteligentes por meio da abstração de contas, com propostas relacionadas como ERC-4337, EIP-7701 e EIP-7702, que suportam a recuperação social de carteiras, pagamento de Gas e transações em lote, reduzindo significativamente a barreira de entrada para o uso do Web3. A construção de infraestrutura se concentra na segurança da cadeia principal e na popularização de aplicações financeiras. Hsiao-Wei enfatizou que o objetivo final do Ethereum é fazer com que a tecnologia blockchain “não seja mais visível”, mas seja silenciosamente dependente e confiável, assim como a Internet — quando o Ethereum estiver em toda parte, transparente e confiável, e se integrar naturalmente à vida, isso significará que o verdadeiro valor da Internet foi alcançado.

A Anza lançou o Jetstreamer, ajudando os desenvolvedores da Solana a realizar transmissões de livros-razão em super alta velocidade.

A equipa central Anza, focada no desenvolvimento do ecossistema Solana, anunciou o lançamento oficial da nova ferramenta Jetstreamer. Esta ferramenta tem como objetivo proporcionar aos desenvolvedores uma capacidade eficiente de transmissão de dados do livro razão, suportando mais de 2,7 milhões de transmissões por segundo para obter o conteúdo completo do livro razão, aumentando significativamente a eficiência da sincronização de nós e da recuperação de dados. Este avanço de desempenho permite que os desenvolvedores processem dados on-chain com menor latência e maior taxa de transferência, estabelecendo uma base técnica para a escalabilidade da infraestrutura blockchain.

Do ponto de vista ecológico, o lançamento do Jetstreamer não apenas melhora a acessibilidade dos dados na rede Solana, mas também fornece novos padrões de interface de dados para plataformas de análise, nós validadores e aplicações em cadeia. À medida que a Solana aumenta continuamente a exigência de tempo real em negociações de alta frequência e aplicações DeFi, o surgimento desta ferramenta otimizará significativamente os processos de desenvolvimento e implementação, reforçando a posição de liderança da Solana no campo das blockchains de alto desempenho e estabelecendo uma base mais sólida para futuras aplicações Web3 orientadas por dados.

Dados em Destaque

Fluxo de fundos do ETF de criptomoeda cai por três dias, o sentimento das instituições esfria.

De 16 a 22 de outubro, os ETFs de Bitcoin à vista continuaram a registrar saídas líquidas de capital, somando cerca de 144 milhões de dólares. Dentre eles, o IBIT da BlackRock teve uma saída de 268 milhões de dólares em um único dia no dia 17, o maior valor de resgate em um único dia nos últimos meses; o GBTC da Grayscale também registrou uma saída de 25 milhões de dólares no mesmo dia. O sentimento geral do mercado tende a ser cauteloso, mostrando que os fundos institucionais estão optando por realizar lucros após a volatilidade em altos níveis no curto prazo.

Apesar de ter registado uma breve recuperação no dia 21 (com um fluxo líquido de cerca de 477 milhões de dólares), no dia 22 voltou a haver uma saída de 175 milhões de dólares, refletindo que o mercado ainda não recuperou um impulso de compra sustentado. Os analistas apontam que esta fase de volatilidade é principalmente afetada pelas expectativas em relação às taxas de juros macroeconómicas e pela correção no preço do BTC; a variação da liquidez dos fundos de ETF está a tornar-se um termômetro do mercado, e os investidores devem prestar atenção se os fluxos de entrada conseguirão estabilizar e aumentar nas próximas semanas.

A Tesla obteve um lucro de 8 milhões de dólares no Q3 devido à posse de Bitcoin, com o valor dos ativos digitais aumentando para 1,3 bilhões de dólares.

A Tesla (NASDAQ: TSLA) registou cerca de 8 milhões de dólares em ganhos não realizados no terceiro trimestre devido à subida do preço do Bitcoin, elevando o valor total dos seus ativos digitais para 1,315 milhões de dólares, um aumento significativo em relação aos 1,235 milhões de dólares do trimestre anterior. A empresa detém cerca de 11,509 BTC, sem aumentos ou reduções nas suas posições este trimestre.

Graças à recuperação do Bitcoin e ao crescimento do seu negócio principal, a Tesla teve uma receita de 28,1 bilhões de dólares neste trimestre, superior à expectativa do mercado de 26,36 bilhões de dólares; no entanto, o lucro por ação ajustado (excluindo ganhos com ativos criptográficos) foi de 0,50 dólares, ligeiramente abaixo da expectativa de 0,54 dólares. De acordo com as novas regras do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA (FASB), as empresas devem reconhecer as variações do valor justo dos ativos criptográficos em cada trimestre, o que significa que a volatilidade dos relatórios financeiros da Tesla no futuro será ampliada com o preço do Bitcoin.

O mercado DeFi mantém ajustes, a liquidez on-chain estabiliza.

Desde 16 de outubro, o volume total de transações no mercado de criptomoedas diminuiu, mas o valor total bloqueado (TVL) dos principais protocolos DeFi ainda se mantém em cerca de 220 bilhões de dólares, mostrando que a situação financeira geral está estável. Embora o entusiasmo especulativo de curto prazo tenha diminuído, a estrutura de liquidez dos protocolos principais e do ecossistema das stablecoins não apresenta sinais evidentes de deterioração. Estruturalmente, a atividade nos setores de empréstimos, derivativos e liquidez entre cadeias teve uma leve queda, e o volume de negociações do mercado diminuiu cerca de 15%-20% em relação à semana passada. Analistas acreditam que, neste momento, os fundos estão em fase de redistribuição, com os investidores geralmente adotando uma postura cautelosa e aguardando sinais macroeconômicos e uma estabilização das flutuações de preços antes de reentrar no mercado.

Relatório Semanal de Financiamento

De acordo com os dados da RootData, entre 16 de outubro de 2025 e 23 de outubro de 2025, um total de 29 projetos relacionados a criptomoedas e afins anunciaram a conclusão de financiamentos ou aquisições, abrangendo várias áreas, como blockchains públicos, plataformas de investimento e consumo. O nível geral de atividade de financiamento continua elevado, mostrando que o capital está se posicionando continuamente em direções-chave, como infraestrutura BTC, blockchains públicos e tokenização de ativos. A seguir, uma breve introdução aos três projetos com maior volume de financiamento desta semana:

Tempo

Anunciou em 18 de outubro a conclusão de um financiamento de 500 milhões de dólares, destinado a acelerar a construção do ecossistema da sua blockchain de pagamentos de alto desempenho.

Tempo é uma blockchain de alto desempenho Layer 1 desenvolvida em conjunto pela Stripe e pela Paradigm, projetada especialmente para cenários de pagamento. Esta rede suporta todas as principais stablecoins, permitindo transações globais de alto volume a baixo custo, atendendo às diversas necessidades de pagamento em nível empresarial. Esta rodada de financiamento ajudará a Tempo a expandir seu ecossistema de desenvolvedores, aprimorar as capacidades de liquidação transfronteiriça e promover a aplicação em larga escala de stablecoins em cenários comerciais reais.

Echo

Anunciou em 21 de outubro a conclusão de um financiamento de 375 milhões de dólares, destinado à expansão do seu sistema de produtos financeiros e de seguros baseados em bitcoin.

Echo é uma plataforma de investimento anjo voltada para investidores em criptomoedas, permitindo que os investidores formem grupos para investir em projetos de criptomoeda em conjunto. A plataforma visa melhorar a eficiência da seleção de projetos e a flexibilidade da alocação de recursos através de um modelo de investimento coletivo, proporcionando um canal mais eficiente para financiamento e colaboração de recursos para projetos de startups em blockchain em fase inicial.

Greenlanne

Anunciou a conclusão de um financiamento de 110 milhões de dólares a 20 de outubro. Esta ronda de financiamento será utilizada para expandir o portfólio de marcas, otimizar a eficiência da cadeia de suprimentos e expandir ainda mais a presença nos mercados da América do Norte e Europa.

A Greenlane é um grupo de marcas integrado que se concentra em melhorar a experiência do consumidor. Como uma plataforma de desenvolvimento e distribuição líder mundial de acessórios de cannabis, embalagens, soluções de vaporização eletrônica e produtos de estilo de vida, a Greenlane está comprometida em impulsionar a inovação e o crescimento no mercado de bens de consumo de alta qualidade através de uma estratégia de colaboração entre marcas.

Atenção na próxima semana

desbloqueio de token

De acordo com os dados da Tokenomist, nos próximos 7 dias (2025.10.23 - 2025.10.30) o mercado irá enfrentar grandes desbloqueios de alguns tokens importantes. A situação dos 3 principais desbloqueios é a seguinte:

• GRASS irá desbloquear aproximadamente 71,94 milhões de dólares em tokens nos próximos 7 dias, representando 57,6% da oferta circulante.
• XPL será desbloqueado nos próximos 7 dias no valor de aproximadamente 31,07 milhões de dólares, representando 5,0% da oferta circulante.
• JUP irá desbloquear aproximadamente 18,37 milhões de dólares em tokens nos próximos 7 dias, representando 1,7% da oferta em circulação.
  Fonte de referência

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/
• jin10, https://rili.jin10.com/
• Coinmarketcap, https://coinmarketcap.com/view/stablecoin/
• etherscan, https://etherscan.io/gastracker
• Coingecko, https://www.coingecko.com/en/categories
• X, https://x.com/Aptos/status/1980680520569893038
• ETHShanghai 2025, https://ethshanghai.org/
• X, https://x.com/anza_xyz/status/1980801310162379204
• Farside, https://farside.co.uk/btc/
• Coindesk, https://www.coindesk.com/markets/2025/10/22/tesla-booked-usd80m-profit-on-bitcoin-holdings-in-q3
• Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
• Tokenomist, https://tokenomist.ai/

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