Taxa de Fundos e Financiamento

O que é a taxa de fundos

O mecanismo de taxa de fundos permite o pagamento periódico entre holders de posições long e short. Seu objetivo é garantir que o preço do contrato perpétuo possa refletir melhor o preço do ativo subjacente e alinhar o preço do contrato mais estreitamente com o preço spot. O pagamento só acontece entre holders de posições long e short. A exchange não cobra nenhuma taxa. Quando a taxa de fundos é positiva, longs pagam shorts; inversamente, quando a taxa de fundos é negativa, short pagam longs. Existem vários intervalos de liquidação para a taxa de fundos. Para contratos com um intervalo de liquidação da taxa de fundos de oito horas, a liquidação da taxa de fundos será realizada às 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) e 16:00 (UTC) todos os dias. Para contratos com um intervalo de liquidação da taxa de fundos de quatro horas, a liquidação da taxa de fundos será realizada às 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) e 20:00 (UTC) todos os dias. Para obter mais informações sobre os intervalos de liquidação e os limites superior e inferior da taxa de fundos nos mercados de futuros, consulte a página Detalhes do contrato.

Cálculo da Taxa de Fundos

Fórmula

Índice de Prêmio = [Máx(0, Preço de Compra de Impacto – Preço do Índice) – Máx(0, Preço do Índice – Preço de Venda de Impacto)] ÷ Preço do Índice Taxa de Fundos = Índice de Prêmio Médio + clamp(Juros do Intervalo – Índice de Prêmio Atual, 0,05%, −0,05%) O Índice Premium Médio se refere à média aritmética de todos os índices premium calculados dentro do intervalo atual da taxa de fundos. Taxa de Fundos no momento da liquidação = clamp(Taxa média de financiamento de 8 horas, fmax, −fmax), em que fmax e −fmax se referem aos limites superior e inferior da taxa de fundos. Você pode consultar a taxa de fundos na página Taxa de Fundos . • A taxa de fundos e o índice premium são calculados a cada 60 segundos. • A taxa de juros padrão da Gate Futures é de 0,03% ao dia. Se as taxas forem liquidadas a cada 8 horas, a taxa de juros do intervalo será de 0,01% e assim por diante. • A Gate se reserva o direito de ajustar os limites superior e inferior da taxa de fundos sob condições extremas de mercado.

Cálculo do Preço de Impacto

Suponha que o livro de ordens seja o seguinte, com um valor nocional de impacto de 20.000 USDT.

Cálculo do Preço de Impacto da oferta de compra Como o valor nocional do primeiro nível de oferta de compra é de 5.000 USDT, inferior a 20.000 USDT, o tamanho total da ordem de 0,05 BTC neste nível será incluído no cálculo do preço de impacto da oferta de compra. Dado que o valor nocional do segundo nível de oferta de compra é de 9.000 USDT, o valor nocional cumulativo dos dois primeiros níveis de oferta de compra é de 5.000 + 9.000 = 14.000 USDT, que ainda é inferior a 20.000 USDT, o tamanho total da ordem de 0,05 BTC nesse nível também será incluído no cálculo do preço de oferta de compra de impacto. O valor nocional do terceiro nível de oferta de compra é de 16.000 USDT, então o nocional cumulativo dos três primeiros níveis de oferta de compra é de 5.000 + 9.000 + 16.000 = 30.000 USDT, superando 20.000 USDT. Como o valor nocional acumulado dos dois primeiros níveis da oferta de compra é de 14.000 USDT, o que significa um déficit de 6.000 USDT (20.000 − 14.000 = 6.000 USDT) em comparação com o valor nocional de impacto, será necessário um tamanho de ordem de 0,075 BTC (6.000 ÷ 80.000 = 0,075 BTC) a partir do terceiro nível. A quantidade total de BTC usada para calcular o preço de compra de impacto = 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC Preço de compra de impacto = 20.000 ÷ 0,225 ≈ 88.888,89 USDT Cálculo do preço de venda de impacto Como o valor nocional do primeiro nível de venda é de 11.000 USDT, inferior a 20.000 USDT, o tamanho total da ordem de 0,1 BTC neste nível será incluído no cálculo do preço de venda de impacto. Como o valor nocional do segundo nível da oferta de venda é 30.000 USDT, o valor nocional cumulativo dos dois primeiros níveis da oferta de venda é 11.000 + 30.000 = 41.000 USDT, o que excede 20.000 USDT. Dado que o primeiro nível da oferta de venda representou 11.000 USDT, 9.000 USDT (20.000-11.000 = 9.000 USDT) são necessários a partir do segundo nível da oferta de venda. Para esse fim, a quantidade de BTC que será usada para calcular o preço de impacto da oferta de venda = 9.000/120.000 = 0,075 BTC. A quantidade total de BTC usada para calcular o preço de impacto da oferta de venda inclui 0,1 BTC do primeiro nível de venda e 0,075 BTC do segundo nível da oferta de venda, totalizando 0,175 BTC (0,1 + 0,075 = 0,175 BTC). Preço de Venda de Impacto = 20.000 ÷ 0,175 ≈ 114.285,71 USDT

Cálculo da Taxa de Fundos

Taxa de Fundos = Valor da Posição × Taxa de Fundos Contratos USDT-M Valor da Posição = Preço de Marcação × Tamanho da Posição × Multiplicador do Contrato Contratos Coin-M Valor da Posição = Tamanho da Posição × Multiplicador do Contrato ÷ Preço de Marcação Para mais detalhes sobre o cálculo, consulte Como Calcular o Valor da Posição na Negociação de Futuros Perpétuos.

Exemplo

Suponha que o usuário A mantenha uma posição long no contrato perpétuo de BTCUSDT, o tamanho da posição seja 10.000 contratos, o multiplicador do contrato seja 0,0001 BTC, o preço de marcação atual seja 95.000 USDT e a taxa de fundos no intervalo atual seja 0,02%. Valor da posição em contratos USDT-M = Preço de marcação × Tamanho da posição × Multiplicador do contrato = 95.000 × 10.000 × 0,0001 = 95.000 USDT Taxa de Fundos = Valor da posição × Taxa de Fundos = 95.000 × 0,02% = 95.000 × 0,0002 = 19 USDT Neste caso, o usuário A precisa pagar uma taxa de fundos de 19 USDT.

Liquidação da taxa de fundos

Após o término do intervalo de liquidação da taxa de fundos, os usuários pagarão ou receberão o financiamento correspondente com base na taxa de fundos final. Se um usuário precisar pagar taxas de financiamento, poderá surgir um risco de liquidação em sua conta. Os usuários devem monitorar sua margem de lucro para evitar a liquidação. No modo isolado na conta de futuros clássica e nos modos margem em moeda única e margem em várias moedas na Conta Unificada, o financiamento será deduzido ou adicionado à margem da posição isolada correspondente. No modo cruzado, na conta clássica de futuros, nos modos margem em moeda única, margem em várias moedas e margem de portfólio na Conta Unificada, o financiamento é deduzido ou adicionado ao patrimônio líquido na conta correspondente no modo cruzado.

Ajuste dos Parâmetros da Taxa de Fundos

A Gate poderá ajustar os limites superior e inferior da taxa de fundos e o intervalo de liquidação periodicamente para se adaptar às condições de mercado, e reserva-se o direito de modificar esses parâmetros a qualquer momento.

Mecanismo de Ajuste Automático para o Intervalo de Liquidação da Taxa de Fundos

Quando a taxa de fundos atingir o limite superior ou inferior, o sistema ajustará automaticamente o intervalo de liquidação para 1 hora. O ajuste automático não será anunciado. No entanto, se a plataforma decidir ajustar o intervalo de liquidação quando a taxa de fundos na liquidação não atingir o limite superior ou inferior, um anúncio será lançado. Além disso, para outros tipos de ajustes, a plataforma notificará usuários por meio de .### Exemplo Tomemos como exemplo o contrato perpétuo BTCUSDT. Os limites superior e inferior são +0,3%/−0,3%, e o intervalo de liquidação padrão é de 8 horas. Cenário 1: Ajuste automático Se a taxa de fundos no mercado perpétuo BTCUSDT atingir +0,3% ou −0,3% na liquidação em 2025-07-09 08:00 (UTC), o intervalo de liquidação correspondente será ajustado automaticamente para 1 hora, começando no próximo intervalo. Em outras palavras, o próximo horário de liquidação da taxa de fundos é 09/07/2025 às 09:00 (UTC+8). Cenário 2: Sem Ajuste Automático Se a taxa de fundos no mercado perpétuo BTCUSDT for de 0,3% em 09/07/2025 às 07:00 (UTC) e cair para 0,25% na liquidação em 09/07/2025 às 08:00 (UTC), abaixo do limite superior predefinido, o intervalo de liquidação permanecerá em 8 horas. Cenário 3: Ajuste Iniciado pela Plataforma Se a taxa de fundos no mercado perpétuo BTCUSDT for de 0,1% na liquidação em 09/07/2025 às 08:00 (UTC), mas a plataforma decidir ajustar o intervalo de liquidação para 1 hora, um anúncio será divulgado com antecedência para revelar os detalhes específicos e o horário.