O que é uma taxa de financiamento
O mecanismo de taxa de financiamento é um sistema de pagamento periódico de taxas entre holders de posições long e short. Seu objetivo é garantir que os preços dos contratos futuros perpétuos reflitam com mais precisão os preços dos ativos subjacentes, promovendo a convergência entre os preços futuros e os preços spot.
Os pagamentos de financiamento ocorrem apenas entre holders de posições long e short; a exchange não cobra nenhuma taxa. Quando a taxa de financiamento é positiva, os holders de posições long pagam aos holders de posições short. Por outro lado, quando a taxa de financiamento é negativa, os holders de posições short pagam aos holders de posições long.
O intervalo de financiamento varia. Para contratos com ciclo de liquidação de 8 horas, o financiamento é liquidado às 00:00 UTC, 08:00 UTC e 16:00 UTC diariamente. Para contratos com ciclo de 4 horas, as liquidações ocorrem às 00:00, 04:00, 08:00, 12:00, 16:00 e 20:00 UTC.
Para obter mais informações sobre os intervalos de financiamento e os limites superior e inferior da taxa de financiamento nos mercados futuros, consulte a página Detalhes do Contrato.
Como as taxas de financiamento são calculadas
Fórmula da taxa de financiamento
Índice Premium = [Máximo (0, Preço de impacto de oferta de compra — Preço de índice) - Max (0, Preço de índice — Preço de impacto da oferta de venda)]/Índice de preço
Taxa de financiamento = Índice médio de prêmios + limite (Juros do intervalo – Índice de prêmios atual, 0,05%, −0,05%)
O índice médio de prêmios refere-se à média aritmética de todos os valores do índice de prêmios calculados durante o período de financiamento atual.
Taxa de financiamento do acordo final = clamp(Taxa média de financiamento, fmax, −fmax), onde fmax e −fmax são os limites superior e inferior da taxa de financiamento.
O histórico das taxas de financiamento e a taxa de financiamento em tempo real podem ser encontrados na página Taxas de Financiamento.
• A taxa de financiamento e o índice de prêmios são calculados a cada 60 segundos.
• Os contratos de futuros da Gate têm uma taxa de juros diária padrão de 0,03%. Para um ciclo de liquidação de 8 horas, o juro intervalar é de 0,01%, e assim por diante.
• A Gate reserva-se o direito de ajustar os limites das taxas de financiamento em condições extremas de mercado.
Cálculo do preço de impacto
Suponha que o livro de ordens seja o seguinte, com um valor de impacto de 20.000 USDT:
| Níveis de Lance/Oferta | Preço | Quantidade (BTC) | Valor da Ordem (USDT) |
|---|---|---|---|
| Oferta 3 | 130.000 | 0,4 | 52.000 |
| Oferta 2 | 120.000 | 0,25 | 30.000 |
| Oferta 1 | 110.000 | 0,1 | 11.000 |
| Lance 1 | 100.000 | 0,05 | 5.000 |
| Lance 2 | 90.000 | 0,1 | 9.000 |
| Lance 3 | 80.000 | 0,2 | 16.000 |
Cálculo do preço de impacto do lance
Valor da ordem de Lance 1 = 5.000 USDT, menos de 20.000 USDT → valor total (0,05 BTC) incluído.
Valor da ordem de Lance 2 = 9.000 USDT → acumulado 5.000 + 9.000 = 14.000 USDT < 20.000 → 0,1 BTC incluído.
Valor da ordem de Lance 3 = 16.000 USDT → acumulado 5.000 + 9.000 + 16.000 = 30.000 USDT > 20.000 USDT. Para atingir 20.000 USDT, aloque 20.000 – 14.000 = 6.000 USDT da Oferta 3 → 6.000 / 80.000 = 0,075 BTC.
Total de BTC para o cálculo: 0,05 + 0,1 + 0,075 = 0,225 BTC
Preço de lance de impacto = 20.000 / 0,225 ≈ 88.888,89 USDT
Cálculo do preço de venda de impacto
Valor da ordem de Oferta 1 = 11.000 USDT → incluindo todo o valor de 0,1 BTC.
Valor da ordem de Oferta 2 = 30.000 USDT → acumulado 11.000 + 30.000 = 41.000 USDT > 20.000 USDT. Para atingir 20.000 USDT, aloque 20.000 – 11.000 = 9.000 USDT da oferta 2 → 9.000 / 120.000 = 0,075 BTC.
Total de BTC para o cálculo: 0,1 + 0,075 = 0,175 BTC
Preço de impacto da oferta = 20.000 /0,175 ≈ 114.285,71 USDT
Como as taxas de financiamento são calculadas
Taxa de financiamento = Valor da posição × Taxa de financiamento
Contratos em USDT-M
Valor da posição = Preço de marcação × Tamanho da posição × Multiplicador de contrato
Contratos em Coin-M
Valor da posição = Tamanho da posição × Multiplicador do contrato/Preço de marcação
Para exemplos detalhados, consulte Cálculo do Valor da Posição.
Exemplo
O usuário possui uma posição long em contratos perpétuos de BTCUSDT, com um tamanho de posição de 10.000 contratos, um multiplicador de contrato de 0,0001 BTC, um preço de referência atual de 95.000 USDT e uma taxa de financiamento atual de 0,02%.
Valor da posição (contratos USDT-M) = Preço de marcação × Tamanho da posição × Multiplicador do contrato = 95.000 × 10.000 × 0,0001 = 95.000 USDT
Taxa de financiamento = Valor da posição × Taxa de financiamento = 95.000 × 0,02% = 95.000 × 0,0002 = 19 USDT
O usuário paga 19 USDT por este intervalo de financiamento.
Liquidação da taxa de financiamento
Ao final de cada período de financiamento, os usuários pagam ou recebem taxas de financiamento com base na taxa de financiamento final. Os usuários devem monitorar a margem de lucro para evitar a liquidação.
No modo de margem isolada (incluindo o Modo de Futuros Clássico, o Modo de Margem de Moeda Única e o Modo de Margem de Múltiplas Moedas), as taxas de financiamento são deduzidas ou adicionadas à margem das posições isoladas correspondentes.
No modo de margem cruzada (incluindo o Modo Futuros Clássico, o Modo de Margem de Moeda Única, o Modo de Margem de Múltiplas Moedas e o Modo de Margem de Portfólio), as taxas de financiamento são deduzidas ou adicionadas ao patrimônio líquido da moeda correspondente na margem cruzada.
O processamento pode demorar até 1 segundo. Por exemplo, se um trader abrir uma posição às 00:00:00 (UTC), o financiamento ainda poderá ser cobrado ou recebido, dependendo se o trader estiver pagando ou recebendo nesse intervalo.
Ajustes nos parâmetros da taxa de financiamento
A Gate poderá ajustar periodicamente os limites das taxas de financiamento e os intervalos de financiamento para se adaptar às condições de mercado e reserva-se o direito de modificar esses parâmetros a qualquer momento.
Mecanismo de ajuste automático do intervalo de financiamento
Se a taxa de financiamento de um mercado atingir seu limite superior ou inferior no momento da liquidação, o sistema altera automaticamente o intervalo de financiamento para 1 hora. Não haverá nenhum anúncio prévio. Caso a taxa de financiamento não atinja os limites, mas a plataforma decida ajustar o intervalo de financiamento, um comunicado será emitido.
Outras alterações também serão anunciadas com antecedência.
Exemplo
Veja o contrato perpétuo BTCUSDT como exemplo. Os limites superior e inferior são +0,3%/−0,3%, e o intervalo de financiamento padrão é de 8 horas.
Cenário 1: Ajuste automático
Às 08:00 (UTC) do dia 9 de julho de 2025, se a taxa de financiamento atingir +0,3% ou −0,3%, o próximo intervalo de financiamento será ajustado automaticamente para 1 hora (próxima liquidação: 09:00 UTC). Sem aviso prévio.
Cenário 2: Sem ajuste automático
Às 07:00 (UTC) do dia 9 de julho de 2025, a taxa de financiamento era de 0,3%; às 08:00 (UTC), a taxa de financiamento era de 0,25% → o intervalo de financiamento permanece em 8 horas.
Cenário 3: Ajuste manual com anúncio
Às 08:00 (UTC) do dia 9 de julho de 2025, taxa de financiamento = 0,1% → a plataforma decide alterar manualmente o intervalo de financiamento para 1 hora → anúncio feito com antecedência, especificando a alteração e o horário de implementação.
O conteúdo aqui fornecido é apenas para fins de referência e educacionais e não constitui qualquer conselho financeiro, de investimento, de negociação ou jurídico, nem constitui uma oferta ou solicitação para comprar ou vender quaisquer ativos digitais. A Gate não faz representações ou garantias expressas ou implícitas em relação à precisão, integridade ou atualidade das informações aqui contidas. Recursos, interfaces, regras e estruturas de taxas dos produtos podem ser atualizados ou ajustados a qualquer momento. Consulte os anúncios mais recentes e as informações reais exibidas na plataforma Gate para obter os detalhes mais precisos.
Os investimentos em ativos digitais envolvem riscos significativos e os preços podem flutuar substancialmente. Você pode perder o valor total do seu investimento. Tome decisões com cautela, com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco, após compreender totalmente os riscos associados. Se necessário, recomenda-se consultar um consultor financeiro ou jurídico profissional independente.
Para mais informações sobre possíveis riscos, consulte a Divulgação de Riscos e o Termo de Acordo do Usuário da Gate.
