Ao longo da última década, a base de usuários de criptoativos cresceu de forma exponencial, com as plataformas CEX e DEX avançando em paralelo e moldando um cenário de mercado cada vez mais diversificado. As CEXs vêm se expandindo de maneira constante, enquanto os ecossistemas DEX registram crescimento acelerado, promovendo maior equilíbrio no mercado como um todo. Paralelamente, incidentes envolvendo hackers e rotas de lavagem de dinheiro cross-chain continuam evoluindo, com aumento perceptível em furtos de carteiras pessoais. Em contraste, as CEXs mantêm confiança e vantagens institucionais por meio de estruturas globais de conformidade e sistemas maduros. Para o futuro, espera-se que CEX e DEX coexistam no longo prazo — as CEXs seguirão como principal porta de entrada e polo de conformidade para usuários do mainstream, enquanto as DEXs continuarão impulsionando a expansão do ecossistema por meio de abertura e inovação. O mercado seguirá evoluindo sob essa estrutura multitrilhos.
Principais destaques:
- Crescimento explosivo da base de usuários impulsiona o cripto para as finanças mainstream: A população global de usuários de cripto já ultrapassou 670 milhões, demonstrando crescimento exponencial desde 2020. Os mercados emergentes apresentam taxas de penetração significativamente superiores, tornando-se motor para maior adoção de cripto e acelerando o desenvolvimento dos ecossistemas DeFi e Web3.
- CEX e DEX avançam em paralelo, formando uma infraestrutura de mercado de dois trilhos: Desde 2021, o número de usuários de DEX superou o de CEX, com o Total Value Locked (TVL) também se aproximando. Isso reflete uma mudança estrutural das plataformas centralizadas para ecossistemas descentralizados, com as CEXs evoluindo para o papel de principal porta de conexão entre economias fiat e on-chain.
- Emissão de tokens é concentrada nas DEXs, fomentando inovação em meio ao risco long-tail: Milhões de novos tokens são lançados anualmente via DEXs, promovendo rápida diversificação do ecossistema. No entanto, as barreiras baixas de entrada resultam em vida útil curta dos projetos e alto “risco long-tail”. Em contrapartida, as CEXs mantêm a qualidade dos tokens por meio de padrões rigorosos de seleção.
- Volume e atividade de negociação em DEXs crescem rapidamente, refletindo migração de usuários para o on-chain: Após ajuste para wash trading, as DEXs já representam 42% do volume global de negociação spot, aproximando-se dos níveis das CEXs. Isso indica preferência crescente dos usuários por transparência, autocustódia e acesso antecipado a ativos emergentes on-chain.
- Incidentes de segurança e pressões regulatórias se entrelaçam, impulsionando evolução contínua das plataformas: Entre 2023 e 2025, diversos incidentes de segurança ocorreram nos setores de DEX e carteiras, com fluxos de fundos cada vez mais complexos atraindo atenção ampliada para questões de conformidade. As CEXs seguem fortalecendo a confiança dos usuários por meio de estruturas globais de conformidade, enquanto as DEXs permanecem em fase exploratória quanto a estruturas institucionais e mecanismos de governança, com discussões relacionadas surgindo gradualmente.
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Equipe Gate
5 de setembro de 2025
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