De 15 a 28 de julho de 2025, o mercado de criptomoedas manteve uma tendência moderadamente altista. O BTC consolidou em altos níveis com uma estrutura estável, enquanto o ETH subiu consistentemente em direção à marca de 4.000 USDT, mostrando um desempenho relativamente mais forte no curto prazo. Em termos de volatilidade, o BTC permaneceu estável, enquanto o ETH apresentou flutuações aumentadas, refletindo uma crescente divergência no mercado. As razões long-short e as taxas de financiamento recuaram para uma faixa neutra a cautelosa, enquanto o interesse em aberto permaneceu elevado, com o ETH mostrando um crescimento mais significativo em posições alavancadas. A estrutura de liquidação permaneceu ordenada, com um notável flush do lado longo de $630 milhões em 23 de julho, indicando uma limpeza de risco saudável em níveis mais altos. No lado quantitativo, a estratégia de tendência MACD gerou mais de 150% de retornos no SUI, demonstrando um forte potencial de negociação no curto prazo.
Principais Conclusões:
- BTC se consolida em altas enquanto ETH sobe: Nas últimas duas semanas, o BTC teve repetidos impasses perto do nível de 119.000 USDT, mantendo uma estrutura estável, mas com um momento enfraquecido. Em contraste, o ETH subiu constantemente ao longo das médias móveis de curto prazo, aproximando-se da marca de 4.000 USDT, mostrando um desempenho de curto prazo mais forte e recuperando gradualmente a confiança do mercado.
- Divergência na volatilidade, aumento das oscilações emocionais no ETH: A volatilidade do BTC permanece estável, refletindo expectativas claras dos participantes do mercado. Enquanto isso, o ETH experimentou frequentes picos de volatilidade, indicando uma maior incerteza de curto prazo e um tom de negociação mais especulativo.
- Taxas de LSR e financiamento enfraquecem, sentimento permanece cauteloso: Tanto as razões long-short do BTC quanto do ETH diminuíram desde meados de julho, e as taxas de financiamento flutuam perto da linha neutra, sugerindo uma disposição limitada para buscar preços e uma falta de implantação agressiva de alavancagem.
- Estrutura de liquidação leve, pressão do lado longo concentrada: A atividade geral de liquidação permanece moderada. Notavelmente, as liquidações long aumentaram para 630 milhões de dólares em 23 de julho, marcando um flush em alto nível para liberar pressão de curto prazo, enquanto as liquidações short estavam principalmente concentradas em 18 de julho.
- Estratégia de tendência MACD se mostra robusta com potencial de curto a médio prazo: Resultados de backtest mostram que a estratégia de tendência baseada em MACD teve um bom desempenho em SUI e outros tokens principais, entregando retornos acumulados de mais de 150%. Apesar de uma taxa de vitória relativamente baixa, a estratégia controla efetivamente o risco por meio de sinais baseados em momentum e disciplina de stop-loss, demonstrando forte capacidade de captura de tendência e confiabilidade tática.
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Equipe Gate
1 de agosto de 2025
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