ผู้เขียน: Wenser, Odaily 星球日报
2026, การอยู่รอดคือกษัตริย์
ในบทความก่อนหน้านี้ 《2026, อยู่รอด: คู่มือการอยู่รอดและการตอบโต้ในตลาดหมีสำหรับนักเข้ารหัส》 เราได้ให้แนวทางกลยุทธ์การอยู่รอดในปีนี้อย่างเป็นระบบ โดยเน้นการจัดสรรสินทรัพย์ทองคำและโลหะมีค่าอื่น ๆ เป็นหัวใจสำคัญ สำหรับผู้ที่มีความตั้งใจจะต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ ลดทอนการเสื่อมค่าของสกุลเงิน และอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ การจัดสรรสินทรัพย์ทองคำจึงกลายเป็นปัญหาถัดไปที่ต้องพิจารณา
ในด้านนี้ จากความเข้าใจส่วนตัวของผู้เขียน XAUT ซึ่งออกโดย Tether อาจเป็นวิธีที่เหมาะสมที่สุดสำหรับกลุ่มนักเข้ารหัสในการจัดสรรทองคำ เมื่อพิจารณาจากข่าวล่าสุดที่ Tether เปิดตัวหน่วยบัญชีใหม่สำหรับ Tether Gold (XAU₮) ชื่อ “Scudo” ซึ่งทำให้เกณฑ์การลงทุนในโทเคนทองคำลดลงเหลือเพียงไม่กี่ดอลลาร์
Odaily星球日报 จะวิเคราะห์อย่างเป็นระบบในบทความนี้ว่า XAUT คุ้มค่ากับการจัดสรรหรือไม่
แรงสนับสนุนที่อาจผลักดันราคาทองคำขึ้น: นโยบายของสหรัฐฯ, การไหลเข้าของ ETF, การจัดอันดับของธนาคาร
เมื่อเดือนกันยายนปีที่แล้ว ขณะที่ราคาทองคำแท่งยังคงอยู่ที่ประมาณ 3400-3500 ดอลลาร์สหรัฐฯ เราได้แนะนำในบทความ 《ราคาทองคำมีแนวโน้มทะลุ 3900 ดอลลาร์/ออนซ์ต่อเนื่อง, สรุป 5 โทเคนทองคำหลัก》 ซึ่ง XAUT ก็เป็นหนึ่งในนั้น เมื่อมองย้อนกลับไป 3 เดือนต่อมา ราคาทองคำแท่งพุ่งสูงสุดประมาณ 4550 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ต้องบอกว่า น่ากลัวจริง ๆ
นอกจากนี้ แม้ราคาจะปรับตัวลงในระยะสั้น แต่แนวโน้มการขึ้นของทองคำยังไม่ถูกหยุดชะงักอย่างชัดเจน โดยแหล่งสนับสนุนราคาทองคำหลัก ๆ มาจาก:
สมาคมทองคำโลก: การตัดสินใจของศาลสูงสหรัฐฯ เกี่ยวกับภาษีและปัจจัยสามประการส่งผลต่อแนวโน้มทองคำในระยะสั้นเท่านั้น
สมาคมทองคำโลกเผยแพร่รายงานว่า การพุ่งขึ้นของโลหะมีค่าในเดือนธันวาคม (รวมถึงเงินและแพลทินัม) และการปรับสมดุลดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ อาจทำให้เกิดความผันผวนในตลาดในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม นอกจากผลกระทบระยะสั้นแล้ว คาดว่าทองคำจะยังคงดำเนินตามกลไกของมันเอง การตัดสินใจของศาลสูงสหรัฐฯ เกี่ยวกับนโยบายภาษี อาจส่งผลกระทบสำคัญต่อแนวโน้มการค้าของสหรัฐฯ ซึ่งอาจเป็นแรงสนับสนุนในเชิงลบต่อราคาทองคำในระยะยาว สุดท้าย ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ (เช่น เหตุการณ์ในเวเนซุเอลาที่สหรัฐฯ กระทำล่าสุด) ก็เป็นอีกปัจจัยที่สนับสนุนราคาทองคำ
ราคาทองคำในปี 2025 ทำลายสถิติ 53 ครั้ง, ETF ไหลเข้ากองทุนจำนวนมหาศาล
สมาคมทองคำโลกระบุว่า ในปี 2025 ราคาทองคำทำลายสถิติ 53 ครั้งทั่วโลก นักลงทุนทั่วโลกได้ไหลเข้ากองทุน ETF ทองคำเป็นจำนวนมากที่สุดเท่าที่เคยมีมา โดยกองทุนในอเมริกาเหนือเป็นผู้นำในการไหลเข้าของเงินทุนในปีนี้ ขณะเดียวกัน ปริมาณทองคำในเอเชียเกือบสองเท่า และยุโรปก็มีความต้องการที่เด่นชัด
ราคาทองคำในปี 2025 เพิ่มขึ้นประมาณ 65% และทำสถิติสูงสุดกว่า 50 ครั้ง, เงินเพิ่มขึ้นประมาณ 150%
แนวโน้มราคาสินค้าโลหะมีค่าในปี 2025 แสดงให้เห็นว่า ราคาทองคำแท่งปิดตลาดวันที่ 31 ธันวาคม ลดลง 0.46% อยู่ที่ 4318.65 ดอลลาร์/ออนซ์ ภายใต้บริบทของ “การลดดอลลาร์” ของโลก, การรีสตาร์ทรอบลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด และการซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลก ทองคำกลายเป็น “สินทรัพย์ดาวเด่น” ที่โดดเด่นที่สุดในปี 2025 โดยมีแนวโน้มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตลอดทั้งปีเพิ่มขึ้นประมาณ 65% ทำสถิติสูงสุดกว่า 50 ครั้งในรอบปี โดยแตะระดับสูงสุดที่ 4549.96 ดอลลาร์/ออนซ์
ยูบีเอส: ปรับเป้าหมายราคาทองในเดือนมีนาคม มิถุนายน และกันยายน 2026 ขึ้นเป็น 5000 ดอลลาร์/ออนซ์
ยูบีเอสยังคงมุมมองเชิงบวก และปรับเป้าหมายราคาทองในเดือนมีนาคม มิถุนายน และกันยายน 2026 ขึ้นเป็น 5000 ดอลลาร์/ออนซ์ (เดิมอยู่ที่ 4500 ดอลลาร์/ออนซ์) คาดว่า ณ สิ้นปี 2026 ราคาทองจะปรับตัวลดลงเล็กน้อยเป็น 4800 ดอลลาร์/ออนซ์
จากข้อมูลข้างต้น แนวโน้มราคาทองในอนาคตหนึ่งปีข้างหน้ายังคงได้รับการสนับสนุนอย่างต่อเนื่อง เรามาพูดถึงเหตุผลว่าทำไม XAUT โทเคนทองคำของ Tether จึงคุ้มค่ากับการจัดสรร
ข้อดี 4 ประการของการจัดสรร XAUT: มูลค่าตลาดสูง, เกณฑ์ต่ำ, สภาพคล่องดี, สามารถใช้เลเวอเรจได้
ประการแรก คือ การสนับสนุนทางการเงินที่แข็งแกร่งของ Tether และสำรองทองคำที่อยู่เบื้องหลัง XAUT พร้อมสภาพคล่องที่เพียงพอ
ต้นเดือนที่ผ่านมา CEO ของ Tether Paolo Ardoino เคยกล่าวว่า Tether ซื้อ Bitcoin จำนวน 8888 เหรียญในคืนวันปีใหม่ 2025 มูลค่าประมาณ 7.8 พันล้านดอลลาร์ การทำธุรกรรมนี้ทำให้จำนวน Bitcoin ที่ออกโดย Tether เกินกว่า 96,000 เหรียญ ปัจจุบัน Tether จ่ายส่วนแบ่งกำไร 15% ของกำไรรายไตรมาสให้กับ Bitcoin นอกจากนี้ ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 Tether ซื้อทองคำจำนวน 26 ตัน ทำให้มูลค่าทองคำรวมของบริษัทอยู่ที่ 116 ตัน ซึ่งเป็นหนึ่งใน 30 ผู้ถือทองคำรายใหญ่ที่สุดในโลก มูลค่าประมาณ 2.3 พันล้านดอลลาร์ ก็เป็นหลักฐานชัดเจนของสภาพคล่องของ XAUT
ประการที่สอง คือ การเปิดตัวหน่วยบัญชีใหม่ “Scudo” สำหรับ XAUT โดย Tether
ตามประกาศทางการ Tether ได้เปิดตัวหน่วยบัญชีใหม่สำหรับ Tether Gold (XAUT) ชื่อ “Scudo” ซึ่งมีเป้าหมายให้ทองคำกลายเป็นเครื่องมือชำระเงินอีกครั้ง หน่วยนี้ถูกกำหนดให้เท่ากับหนึ่งพันส่วนของออนซ์ทองคำ หรือหนึ่งพันส่วนของ XAUT (ประมาณ 4.4 ดอลลาร์สหรัฐฯ) การเคลื่อนไหวนี้ช่วยแก้ปัญหาการต้องจัดการเลขทศนิยมยาว ๆ ในการซื้อขายหรือกำหนดราคา ทำให้ทองคำมีความใช้งานในกิจกรรมทางเศรษฐกิจประจำวันมากขึ้น Tether Gold ปัจจุบันได้รับการสนับสนุนเต็มจำนวนด้วยทองคำจริงในคลังปลอดภัย การเปิดตัว Scudo ไม่เปลี่ยนแปลงโครงสร้างหรือการสนับสนุนของ XAUT
ประการที่สาม, XAUT ได้ขึ้นเทรดในแพลตฟอร์ม CEX และ DEX ชั้นนำมากมาย รวมถึงรองรับการซื้อขายในรูปแบบ spot และการใช้เลเวอเรจ
ข้อมูลจาก Coingecko ระบุว่า XAUT สามารถซื้อขายได้ในแพลตฟอร์ม CEX เช่น Bybit, OKX, Bitget และ DEX เช่น Uniswap, Fluid, Curve
สุดท้าย ความเป็นผู้นำในตลาด stablecoin ของ Tether และรายได้จากธุรกิจที่มีกำไรสูงมาก ก็เป็นแรงสนับสนุนสำคัญต่อการเติบโตของ XAUT คาดว่า การใช้งานในอุตสาหกรรมจะเพิ่มขึ้นในปี 2026
อ้างอิงข้อมูลจาก Bloomberg โดย Artemis Analytics รายงานว่า ในปี 2025 ปริมาณการซื้อขาย stablecoin ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 72% เมื่อเทียบปีต่อปี ทำสถิติสูงสุดที่ 33 ล้านล้านดอลลาร์ โดย USDC ที่ออกโดย Circle มีปริมาณการซื้อขาย 18.3 ล้านล้านดอลลาร์ เป็นอันดับหนึ่ง ส่วน Tether’s USDT มีปริมาณ 13.3 ล้านล้านดอลลาร์ ก็ยังคงอยู่ในระดับสูง ทั้งสองรวมกันเป็นสัดส่วนมากที่สุดของกิจกรรมการซื้อขาย stablecoin
เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มอัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหยวนจีนที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง สำหรับคนธรรมดาที่มีเงินทุนหมุนเวียนจำกัดและความเสี่ยงในการลงทุนต่ำ การเปลี่ยนบางส่วนของสกุลเงินเป็นโทเคนทองคำ XAUT อาจเป็นทางเลือกที่ดีกว่าในเชิงเปรียบเทียบ
