Eis Porque o Ciclo de 4 Anos do Bitcoin Pode Estar Realmente Morto

A crescente liquidez das stablecoins, o aumento do apoio monetário global e um saldo elevado da TGA dos EUA estão a sinalizar condições de mercado diferentes dos ciclos anteriores do Bitcoin.

A flexibilização coordenada das principais economias e o fim do aperto quantitativo nos EUA estão a criar um pano de fundo de liquidez alargado que pode prolongar a fase de crescimento do Bitcoin.

Alterações de políticas potenciais, maior flexibilidade no crédito bancário e indicadores económicos em melhoria sugerem uma estrutura de mercado que já não segue o padrão histórico de quatro anos.

As discussões sobre o ciclo de 4 anos do Bitcoin estão a tomar um novo rumo, à medida que dados emergentes indicam que o padrão de longa data pode já não definir o comportamento do mercado. As recentes tendências globais de liquidez apontam para a formação de uma estrutura diferente no panorama cripto, desafiando a suposição de que os halvings continuam a ditar os principais pontos de viragem do ativo. Os analistas referem que a maioria dos movimentos mais fortes do Bitcoin na última década coincidiu com a expansão da liquidez, e não com ajustes da recompensa por bloco, abrindo caminho para uma fase de mercado mais ampla e duradoura.

Esta mudança estrutural está a tornar-se mais evidente à medida que a oferta de stablecoins aumenta, mesmo em períodos de fraqueza do mercado. A tendência indica que os grandes participantes de mercado não se retiraram do cripto. Pelo contrário, parecem estar a manter reservas substanciais e à espera de condições macroeconómicas favoráveis. Isto posiciona o mercado para uma trajetória que pode já não coincidir com o padrão familiar de quatro anos.

Tendências de Liquidez Global Apoiam Ruptura com o Ciclo Tradicional

Num artigo recente, Bull Theory explicou porque o ciclo de 4 anos do Bitcoin pode estar a perder relevância. O primeiro sinal vem da liquidez das stablecoins, que continua a aumentar mesmo durante correções. Historicamente, o aumento da oferta de stablecoins tem sido associado à preparação para uma nova acumulação, em vez da saída de capital do ecossistema. Isto sugere que os investidores de longo prazo continuam ativos.

A Conta Geral do Tesouro dos EUA também está a influenciar a discussão. Com o saldo próximo dos $940 mil milhões, muito acima dos níveis habituais, os analistas referem que este excesso de capital acabará por regressar aos mercados financeiros. Quando volta ao sistema, as condições de financiamento tendem a melhorar. Essa mudança beneficia frequentemente os ativos de risco, incluindo o Bitcoin, antes dos mercados tradicionais.

A suspensão do aperto quantitativo nos EUA marca outro ponto de viragem. Bull Theory salientou que o fim do QT foi historicamente a fase inicial de uma nova expansão da liquidez. O Bitcoin raramente se moveu contra essa direção em ciclos anteriores, reforçando a ideia de que a liquidez, e não as datas dos halvings, tem sido a força dominante nos principais movimentos de preço.

As estratégias económicas internacionais reforçam esta perspetiva. A China continua a injetar liquidez, o Japão aprovou recentemente um grande pacote de estímulo enquanto flexibiliza regulamentos cripto, e o Canadá está a preparar-se para a flexibilização de políticas. Quando várias economias expandem a liquidez ao mesmo tempo, os ativos de risco costumam reagir antes dos mercados mais amplos.

Mudanças de Política e Condições de Crédito Sinalizam um Novo Caminho para o Mercado

Outro tema levantado por Bull Theory desafia o futuro do ciclo de 4 anos do Bitcoin. O possível regresso de ferramentas de alívio ao crédito bancário, como uma isenção SLR, poderá permitir aos bancos aumentar a capacidade de concessão de crédito. Medidas semelhantes em 2020 aceleraram o crescimento do crédito em todo o sistema, criando condições favoráveis aos mercados de ativos. Uma nova versão poderá ter efeitos semelhantes.

O calendário será influenciado pelo ambiente político. A reestruturação fiscal proposta, assim como debates sobre Ajustes na Política de Rendimento Pessoal e um Dividendo Tarifário, refletem uma mudança para uma abordagem mais favorável ao mercado. Estes desenvolvimentos tornam-se mais relevantes à medida que se aproxima o período intermédio de 2026, que alguns analistas esperam que coincida com uma melhoria do dinamismo económico.

Existe também a possibilidade de uma nova liderança na Reserva Federal, mais construtiva para o cripto e favorável à expansão da liquidez. Os analistas referem que períodos com leituras do ISM PMI acima de 50 coincidiram com melhorias económicas mensuráveis. Quando o ISM supera os 55, as altcoins têm historicamente apresentado bom desempenho, sugerindo que 2026 poderá trazer um ambiente favorável.

Combinando com o crescente envolvimento institucional, esforços regulatórios como o Clarity Act e o aumento das reservas de stablecoins, estas condições formam uma estrutura diferente dos ciclos anteriores. Em vez de um pico acentuado seguido de uma longa retração, o novo ambiente aponta para uma fase mais longa e ampla que pode estender-se até 2026 e 2027 — sustentando a perspetiva de que o antigo modelo de quatro anos pode realmente estar a chegar ao fim.

O artigo “Aqui Está Porque o Ciclo de 4 Anos do Bitcoin Pode Estar Realmente Morto” aparece no Crypto Front News. Visite o nosso site para ler mais artigos interessantes sobre criptomoedas, tecnologia blockchain e ativos digitais.