ここで50ベーシスポイントの利下げに本当に期待している。
そのような動きがあれば、株式と暗号資産の両方に火をつけるだろう。強力であればあるほど良い。

米国のM2マネーサプライが過去最高の22.3兆ドルに達しました。これは、これまで以上に多くの流動性がシステム内を巡っていることを意味します。マクロ動向を追っている方にとって、この種の拡大は通常、購買力の増加を示唆しますが、同時に将来的なインフレ動向や資産評価に関する疑問も生じさせます。株式や暗号資産市場全体でリスクオンのセンチメントにどのように影響するか、注視する価値があります。

1月はインドへのロシア産原油の流れが厳しくなりそうだ——ワシントンが圧力を強めている。しかし、重要なのはこの減少が長続きしないということだ。
新たな仲介業者が登場し、ゴーストタンカーが国旗を変え、割引された原油は必ず買い手を見つける。サプライチェーンは制裁のスピード以上に適応する。

EUは日に日に不安定さを増している。ヨーロッパ資産に対してベア（弱気）ポジションを取る時期かもしれない――経済的な逆風は当分の間、収まりそうにない。

どれだけ多くの人が裕福なふりをしているか気づいたことはありますか？実は、成功しているように見せるために破産するのは、最も愚かな行動です。
本当の秘訣はシンプルです。資産を積み上げる。お金を働かせる。雑音なしで生きる。
それだけです。見せびらかす必要はありません。成功は腕時計で決まるものではなく、自分の資産が増えていることを知り、安心して眠れるかどうかです。

最近気になった意見があるんだけど、自動化が生産ラインやサービスチェーン、物流ネットワークを支配するようになると、もう単に人件費削減の話じゃなくなるんだ。
本当の変化はそこじゃなくて、経済的なアウトプットとは何かという定義そのものが根本的に作り替えられることなんだよ。みんなは運用コストが安くなることばかり注目するけど、価値創造の基盤自体がゼロから再構築されているという部分を見落としているんだ。

来週の経済カレンダーは盛りだくさんです。米連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定は市場を揺るがす可能性があり、中国の成長軌道に関する新たなデータは、世界的なリスク資産の動向を示唆するかもしれません。どちらのイベントも、暗号資産および伝統的な金融の両方にとって重要な意味を持ちます。

ウォール街の大手銀行は、次回の会合でFRBが金利を25ベーシスポイント引き下げると予想しています。しかし、ここが注目ポイントです――彼らは中央銀行が流動性を円滑に保つため、リザーブ・マネジメント・パーチェスとターム・レポオペを同時に実施すると見込んでいます。

ビッグスリーがブレーキを踏んでいる。マッキンゼー、BCG、ベイン——あの伝説的なコンサルティング大手が、新入社員の給与を凍結した。その原因は？AIがホワイトカラーの領域に容赦なく進出しているからだ。
考えてみてほしい。これらの企業は人間の分析と戦略に基づいて帝国を築いてきた。今やアルゴリズムが数字を処理し、パターンを見つけ出すスピードは、新卒MBAよりもはるかに速い。エリートコンサルティング会社でさえ経費を締めているのなら、その変革が本物であることは明らかだ。
これは三社だけの話ではない。知識労働者すべてへの警告の狼煙なのだ。

最近の調査で驚くべきことが明らかになりました。年収30万ドル以上の人のほぼ40％が、いまだに給料日ごとに生活しているのです。そう、間違いなくそう書いてあります。
大手ウォール街の企業がこのデータを公開し、本当に衝撃的です。高収入者がキャッシュフローに苦しんでいる？そのお金が一体どこへ消えているのか、不思議になります。ライフスタイルのインフレは、その層になると全く違った影響を及ぼしますね。
この状況は、「経済的自由」についての議論に新たな視点を与えます。どうやら収入が多いからといって、必ずしも経済的な健康が得られるわけではないようです。

従来の小遣いは忘れよう。子どもたちが本当のお金の意味を理解できる年齢になったら、まったく違うことに挑戦するつもりだ。実際の企業を一緒に分析し、彼らが何を作っているのか調べ、数字を掘り下げ、なぜ成功する企業と失敗する企業があるのかを考える。毎週現金を渡す代わりに、私は彼らに株式で報酬を与える。単に使うだけでなく、所有することで学ばせたい。

まさにその通りの観察です。ETFは資本主義の最も純粋な形を体現しています—透明性が高く、競争的で、低コスト。他の多くの業界分野はどちらかと言えば社会主義的な傾向があります。考えてみてください：ミューチュアルファンドは強気相場による補助金で楽をしており、ヘッジファンドは納税者が支える基金の資金を食い物にしています。
この構造的な優位性？それこそが、本当の競争が現れた時に彼らが苦戦する理由です。効率性ではなく補助金の上に成り立っている場合、本当に競争の激しい環境で生き残る力が育ちません。ETFは無駄を排除し、すべての手数料に正当性を求めることを強制しました。今見られる抵抗は、商品の質の問題ではなく、自立できない時代遅れのビジネスモデルを守ろうとする動きなのです。

富の軌道ゲームに何か変化が起きています。ジェネレーションXやミレニアル世代が30代後半に達したとき、世帯の中央値実質所得（インフレ調整済み）は、それぞれ前世代と比べて16%、18%の増加を記録しました。なかなか悪くない数字に聞こえますよね？
でも、ここからが本題です。サイレント・ジェネレーションはどうだったかというと、34%の増加。ベビーブーマーは27%の伸び。
この差はかなり顕著です。以前の世代は、プロとして全盛期を迎えるにつれて、購買力がずっと急激に上昇していました。今の世代は？より速く走っているのに、進める距離は短い。住宅価格、学生ローン、構造的な経済変化―どれが理由であれ、数字は「誰がよりスムーズに上昇できたか」をはっきり物語っています。

日本の国債市場にひびが入り始めています。直近のJGB（日本国債）入札は大失敗に終わり、その影響がグローバルな流動性に波及しており、暗号資産トレーダーも無視できない状況です。マクロ経済の圧力が高まる中、デジタル資産全体のセンチメントも冷え込んできていますが、これは驚くことではありません。
しかし、アナリストの中にはこうした見方もあります。伝統的な市場が苦戦を続ける場合、ビットコインの「価値の保存先」としてのストーリーが強まるのではないか、というものです。国債の信頼性が揺らぐと、分散型資産の魅力が増すという理屈です。ただし、この理論を受け入れない人も少なくありません。直近の影響としては、流動性が絞られリスク選好が低下し、通常このような状況では暗号資産が最初に下落する傾向があります。
この日本の債務問題が今後どう展開するか、注視する価値がありそうです。最近の市場は、予想もしない形でつながっています。

11月の雇用主によるレイオフ件数が発表され、その数字が物語っています。2025年の年初来合計は、あの混乱した2020年のパンデミック時期以来見られなかった水準にまで上昇しました。企業は経済的な逆風が強まる中、明らかにコスト削減を進めています。今後、これがより広範な市場心理にどのように影響するか注視する価値があります。

9月のコアPCEが発表されました：月次+0.20%。
前年比では？現在2.8%です。8月の2.9%から減少していますが、興味深いことに2024年9月と全く同じ水準です。
注目したポイントはこちら：3ヶ月年率換算で2.7%に達しました。6ヶ月も？同じく2.7%です。
これは何を意味するのでしょうか？インフレは鈍化していますが、劇的ではありません。FRBは過剰修正を避けながら政策のバランスを取らなければならないという奇妙なゾーンにいます。市場は不確実性を嫌いますが、このデータは「安定しているが目立たない」ことの定義のようなものです。
マクロシグナルを注視している暗号資産トレーダーにとっては、このような安定はむしろ良いニュースかもしれません――中央銀行による急な動きは当面なさそうです。

米国の失業保険申請件数で奇妙なことが起きました──予想をはるかに上回る大幅な減少です。一体何が起きているのでしょうか？
公式発表の数字では、先週の失業申請が大幅に減少しています。アナリストたちは首をかしげていましたが、ある人が点と点を結びつけました。それは、最近強化されている強制送還キャンペーンとぴったり一致しているのです。
考えてみてください。不法移民労働者がシステムから排除されると、彼らは失業手当を申請しません。ただ…統計から消えてしまうのです。だから、実際の経済状況とは全く違うにもかかわらず、データ上は突然素晴らしく見えるのです。
これはマクロ経済の動向を見ている人にとって重要です。市場は雇用データに反応します。FRBも金融政策を決定する際にこれらの数字を使っています。もしデータが本当の経済改善ではなく政策執行によって歪められているなら、私たちはシグナルを誤って読み取ってしまうかもしれません。
要点は？政府の数字が良すぎると感じた時は、必ずその裏側を調べること。経済の強さに見えるものが、実は統計上の整理にすぎないかもしれません。トレーダーや投資家にとって、データ変動の本当の要因を理解することは非常に重要です──特にFRBの決定やリスク資産へのポジショニングを考える時にはなおさらです。

なぜ複雑な規制の迷路を作るのか？シンプルな税金の方がうまく機能するのに。環境破壊について考えてみよう――燃料に実際のコストを反映した税金を課せばいい。道路が傷んでいる？走行距離や車両の重量に基づいて課金すればいい。このアプローチはシステムを出し抜こうとはしない。ただ、選択に実際の値札を付けて、人々が自分にとって何が合理的かを判断できるようにするだけだ。コストが正直に反映されていれば、市場は機能する。

ブラジルの通貨が再び大きな打撃を受けました。選挙に関するニュースがトレーダーを動揺させる中、レアルは本日2.2%急落しました。この継続的な売りは、投資家が同国の財政路線について抱えるより深い構造的懸念を反映しています。新興市場の通貨がこのように急落するとき、それは一般的にリスク回避のセンチメントが広がっており、すべての投機的資産に波及する可能性があることを示しています。この動きが今後どのように展開するかは注目に値します。特に、主要経済圏のマクロ不安定性が暗号資産市場への資本流入や流出を促すことが多いためです。レアルの弱さは単独で起きているわけではなく、現在の世界的なリスク選好の大きな流れの一部です。

本日の注目すべきデータスナップショット：米国の天然ガス価格は現在1mBtuあたり約$5.5付近で推移しています。比較のために言えば、もちろん2000年代初頭に見られたあの異常な高騰には及びませんが、過去10年と比べると間違いなく高値圏にあります。特に際立っているのは、前政権の最初の4年間の全期間と比べて、これがどれほど高い水準にあるかという点です。指標価格は上昇を続けており、エネルギーサイクルは政治的なタイムラインに左右されないことを改めて示しています。