DeepFlowTech

作者：David，深潮 TechFlow
SpaceX 昨晚在 X 上发了一条帖子，宣布和 AI 编程工具 Cursor 达成了合作协议。
协议给了 SpaceX 一个选择权：今年晚些时候，要么以 600 亿美元收购 Cursor，要么支付 100 亿美元的「合作费」。
二选一，但不管选哪个，这笔钱都不小。
Cursor 的处境，这两年关注 AI 编码赛道的人应该有感觉。它一度是程序员最追捧的编码工具，去年 ARR 从年初的 1 亿美元飙到年底的 10 亿，据 Bloomberg 报道今年 2 月已经过了 20 亿。
但今年风向变了，Anthropic 的 Claude

著者は暗号化企業を四象限に分類している：暗号ネイティブ／従来金融志向、牽引力の有無。2025年には118回のトークン発行が行われ、84.7％が発行価格を下回り、中位希薄化は71％下落、DeFi／AIプロジェクトの後退が顕著である。ネイティブで牽引力がない場合は、実際のユーザーの支払いと収益に戻る必要がある；ネイティブで牽引力がある場合は、トークンが長期的に収益を獲得しにくい問題に直面している。従来の金融志向は牽引力がなく、販売サイクルが長く、依然としてM&A拡大を中心としている；牽引力のある実物資産のトークン化は急速に成長しており、機関投資家向けの販売とコンプライアンス層が核心だが、大手企業が独自のトラックを構築しないように注意が必要である。市場は成熟に向かっており、単なるストーリーだけでは長期的な繁栄は難しい。

SpaceX と Cursor が協力意向を締結、Cursor は SpaceX に対し将来的に60億ドルの買収権を付与、または10億ドルで協力を推進。Cursor の開発者 Anysphere は2022年に40万ドルのPre-Seed資金調達を完了し、Alameda Research と Heroic Ventures が投資；Alameda の5%の株式は FTX の破産時に元の価格で売却され、未売却の場合の現在価値は約30億ドル。

rsETH事件後、Aave資金は継続的に流出し、3日半で約151億ドルに達し、預金は485億ドルから307億ドルに減少し、約3分の1が撤退した；ステーブルコインの流出は45億ドルで、預金金利は一時13.4%のAPYに上昇した。Morphoは同期間に約15億ドル流出し、預金は102億ドルに減少；Sparkは逆に資金を吸収し、TVLは19億ドルから32億ドルに増加し、約13億ドル増加した。これは一部の資金が孙宇晨などの巨鯨や機関によるAaveからの撤退後の再配置によるものだ。

孙宇晨はカリフォルニア連邦裁判所でWorld Liberty Financialを相手に訴訟を提起し、WLFIトークンの保有者の権利を守るために行動し、相手側が合理的な説明なしにトークンを凍結し、投票権を剥奪し、永久的な破壊を脅迫し、非訴訟解決策を拒否していると指摘した。彼はまた、4月15日のガバナンス提案に反対し、条項を受け入れない保有者は無期限にロックされるとし、早期購入者は2年間ロックされ、その後さらに2年間所有権が付与される必要があると述べた。彼はトークンが凍結されているため投票できない。

作者：donn （@tzedonn）
翻訳：深潮 TechFlow
深潮ガイド：かつて5000万ドル超の収益を上げたプロジェクトは12個だけになり、DeFiがAIの攻撃を受けて火坑と化し、オンチェーンの金採りたちもすでに終わった戦場にとどまっている—すべての暗号通貨業界の関係者は同じ質問を自問すべきだ：ここで何ができるだろうか？
多くの友人がすでに暗号業界を離れたり、離れることを検討したりしているので、市場についてのより広範な考えを共有し、暗号通貨に残された可能性について語りたい。
問題の核心は、暗号通貨が三つの重要な点で行き詰まっていることにある：（i）革新の欠如、過去2〜3年で新しいものが登場していない；（ii）量子技術の進歩がビットコインの2029年までの存続を脅かしている；（iii）Claude Mythosのような大規模言語モデルの登場により攻撃の次元が増している。

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