なぜアルファベットがこの米国市場のラリーにおけるあなたの最良のテクノロジー投資になる可能性があるのか

今年、テクノロジーセクターは火が付いています。ナスダック100は21%急騰し、より広範なS&P 500の15%の利益を尘に残しました。しかし、ここでの問題は—ほとんどのテクノロジー株がばかげて高くなっており、平均で39倍の利益で取引されています。そんな時に**Alphabet (NASDAQ: GOOG/GOOGL)**のような名前が興味深く見えてきます。28倍の利益で取引されており、テクノロジー分野では希少なバーゲンとなっています。

アルファベットがAIのナラティブをひっくり返した方法

誰もがAIがGoogleの検索の支配を破壊するのではないかと心配していました。ChatGPTとClaudeが殺し屋になるはずでした。しかし、アルファベットは検索エンジン、ブラウザ、モバイルシステムと同様に、新しい技術サイクルを支配できることを証明しました。

同社のAIオーバービュー機能は、現在月間アクティブユーザーが20億に達しました。スタンドアロンのGoogle Geminiアプリは4億5千万のMAUを持っています。これは小さな数字ではなく、Alphabetが実際にAIレースで勝っている兆候であり、負けているわけではありません。

アンソロピック取引がすべてを変える

ここからが本当に興味深いところです。GoogleはAI企業Anthropicと大規模なパートナーシップを締結し、最大100万のカスタムビルトのテンソル処理ユニット(TPUs)へのアクセスを提供しました。この契約は数百億ドルの価値があると報じられています。これは、昨年生成された$73 億ドルのフリーキャッシュフローに加えて、Alphabetの収益にとって非常に大きな影響を与えます。

このパートナーシップは、Googleを重要なAIインフラストラクチャプロバイダーとしての位置づけもしています。AI市場は2031年までに年率37%の成長が見込まれているため、このインフラストラクチャの優位性は、Alphabetに検索広告だけに依存するのではなく、複数の収益源をもたらします。

アメリカのテクノロジー業界は規模を重視する

今、アルファベットを特別なものにしているのは一つのことだけではなく、それは組み合わせです。世界で最も使用されている検索エンジンを所有し、トップブラウザであるChrome、そして支配的なモバイルOSであるAndroidを持つ企業があります。さらに、業界をリードするAI製品とカスタムチップの能力を加えましょう。米国市場では、そのような統合されたエコシステムを再現することは難しいです。

その会社は、新しい技術を大規模なユーザーベースと収益に変換できることを証明しています。その実績は、同業他社に比べて比較的合理的な評価と相まって、現在のテクノロジーポートフォリオにとって真剣に検討する価値があります。