AIが世界を変える前は、大株主が率先して現金化して金持ちになっていた

2023-07-01 09:14:24

出典: 市場価格リスト

画像ソース: Unbounded AI によって生成‌

ChatGPTが普及してから、テクノロジーは世界を変えるべく加速しているようです。

AI の時代には、すべての製品は大規模なモデルで再アップグレードする価値がある、AI は何千もの業界に力を与える、AI はユーザーのために働き、アシスタントになる、そして人間は興味深いことをするだけでよい、と言っています。仮想と現実の境界がない…

「理想」世界は資本市場の最高潮を引き起こしており、倍増率は高くないが、紅波、中科信息、ワンダーシェアテクノロジーの株価はいずれも約４倍に上昇した。

しかし現在、一般社会はAIがもたらす変化に対して破壊的な感情を持っておらず、AIの産業応用や価値はまだ深くなっていないため、AI路線の上場企業の株主は撤退し始めており、一部は保有株を削減している。「よく設計された」痕跡も残っています。

この現象がこの流行に影を落としているのは間違いない。

大株主の決定は、市場に「これはAI上場企業の行き過ぎた誇大宣伝ではないか？」という考えを引き起こした。それとも、一部の企業は実際の AI テクノロジーやアプリケーションを持たず、単に AI の概念を利用して株価を押し上げているのでしょうか? AIコンセプト株の誇大宣伝ロジックとは何ですか？誇大広告の各段階で注意すべき点は何でしょうか?この記事では上記の疑問に答えます。

AI「保有削減の風」が国内外で吹いている

最近、A株市場ではAI株の削減が話題になっており、政府がAI株の保有を減らさないと「投資家」と名乗るのが恥ずかしすぎると冗談を言う人もいた。 **

大株主の株式削減は鋭い剣のように市場の信頼を突き刺し、AI路線にある企業の株価は急落した。

最も株価が下落したのは昆崙万偉で、6月20日、同社の実質支配者である李瓊氏の元妻が同社株を3％減らす計画を発表し、株価は20％下落した。 6月28日には4営業日で30％下落し、市場価値は260億元以上蒸発した。

6月14日、株式削減計画を発表する前に、崑崙万偉はAIトラック会社であるSingularity AI Technologyを1億6,000万米ドル（約11億元）で買収し、AIを強化し、イメージの開発を精力的に行うと発表した。 AI は紙の上で生き生きとしています。 Kunlun Wanwei は、買収完了後は世界をリードする AGI プラットフォームの構築に全力で取り組むと述べた。

この発表ではまた、李瓊氏の保有株式の削減によって得られた資金の半分が、同社のAGIおよびAIGC事業の発展を支援するために比較的低金利で昆侖万偉に貸し付けられると述べた。

** 前足は良く、後ろ足は悪い取引所はまた、崑崙万偉に対し、市場のホットスポットを利用して株価を操作し、李瓊と協力している状況があるか説明するよう求める懸念の書簡を発行した。保有株を減らすため。 **

これが株式削減計画であるかどうかに関係なく、Singularity AI Technologyの資産は500万元未満、負債は3,900万元に上り、その価値は11億元に上ります。世界をリードする AGI プラットフォームは非常に重要ですが、大きな疑問です。

メディアの統計によると、今年初め以来、富邦、360、同城新材料、科信科技、天迪デジタル、同和科技、恵天新材料、彩騰など、A株AI企業の大株主少なくとも9人が離婚している。株、Zhuo Shengwei。このうち、天迪デジタルの実質支配者の元妻は5月と6月に5万6800株の株式の削減を完了した。

さらに、人工知能コンピューティング能力の大手企業の一つである Inspur Information も最近、同社の幹部 3 名が同社株式 656,700 株の保有を削減すると発表した。

風力データによると、今年初め以降（6月28日現在）、人工知能、AIコンピューティング能力、AIロボット、AIアプリケーション、AIGC、ChatGptコンセプト銘柄を含む、完了済みおよび継続中の削減数は510件となっている。年間で469ペン減少。

**海外の月は中国ほど丸くなく、米国株式市場でもAI上場企業の保有株を減らす傾向が見られる。 **

コンピューティング能力のリーダーであるエヌビディアは、欧州の老舗金融一族であるロスチャイルド家の資産管理機関によって大幅に減額され、さらに取締役会メンバー2人が保有株を1億ドル以上削減した。

少し前、AIで注目を集めるオラクル社の株価が過去最高値を付けた後、創業者のラリー・エリソン氏はオプションを行使して保有株を6億4000万ドル減らした。

**AIの保有削減の波と株価の下落には多くの理由があります。 **

一部の市場参加者は、この現象を、全世界が AI 産業規制の波を計画しており、多くの投資家を不安にさせていると解釈し、一部の国は、AI 技術が国家安全保障に脅威をもたらす可能性があると懸念し始めたため、規制を強化しました。景気回復の減速とFRBの利上げが市場心理に与える影響への懸念。

つまり、世界的な AI 企業の株価が下落する原因が何であれ、主な理由は、これらの企業が市場で過大評価され、過度に誇大宣伝されていることにあります。

ロスチャイルド家の資産管理機関のグローバル最高投資責任者であるベンジャミン・メルマン氏は次のように述べています。「AIの高い評価を考えると、私たちはますます確信が持てなくなっています…（評価が）上昇し続ければ、私たちはさらに慎重になるでしょう」。 **

感情の高揚と過度の楽観主義

株式市場では、コンセプト株に対する誇大宣伝は珍しくありませんが、これらの株は通常、人気のあるコンセプトや革新的なテクノロジーに基づいており、短期間で急騰し、多くの注目を集めます。しかし、この誇大広告はしばしばバブルやリスクももたらします。

2022 年 11 月、ChatGPT のリリースは無数のメディアとユーザーの注目を集めました。リリースから 5 日以内にアクティブユーザーが 100 万人、1 か月で 1,000 万ユーザー、2 か月で 1 億ユーザーとなり、史上最速の成長を遂げました。消費者向けアプリケーションの。この影響を受けて、2023年1月にはChatGPTコンセプト株が急騰し始めた。

現時点で、エヌビディアの株価は今年に入って200％以上上昇し、市場価値は1兆ドルを超えている。その他 BigBear.ai は 247% 上昇、C3.ai は約 198% 上昇、Meta は 140% 上昇、Amazon と Oracle はそれぞれ 54% と 46% 上昇、Microsoft と Google はそれぞれ 40% と 39% 上昇しました。

米国とともに国内上場企業も上昇した。今年の初め以来、Hongbo、Zhongke Information、Wanxing Technology の株価はいずれも約 4 倍に上昇し、Jinqiao Information と Cambrian は 3 倍以上、Kunlun Wanwei は 250% 近く上昇しました。 China Taiyue と Foxit Software の株価も 2 倍以上に上昇しました。

コンセプト株投機の論理は、期待と希少性にあります。

**まず、コンセプト株の投機においては期待が重要な要素となります。 **

投資家は通常、市場動向、業界の見通し、企業ニュースレポートに基づいて企業の将来の発展見通しを判断します。

ウェブトラフィックデータウェブサイトであるSimilarWebの統計によると、ChatGPTの世界的なアクセス数は4月に新最高を記録し、17億6千万回に達し、BingやDuckDuckGoなどの他の国際的な検索エンジンを上回り、Googleの2％、Baiduの60％に達した。

ChatGPT の成功後、Google は Gemini 大型モデルを開発中であることを発表し、Amazon Cloud も AI モデルをトレーニングするための Bedrock ツールをリリースしました。国内の大小の企業や新興企業もこのペースに追随しており、主要企業としては、アリババの同義前文、百度の文新宜燕、テンセントの渾源大型モデル、ファーウェイの盤古大型モデル、センスタイム、理工大学などの業界企業が挙げられる。中国の荀飛氏。

統計によると、中国企業は3か月以内に少なくとも79の基本モデルをリリースした。

国内外の企業がAI関連技術製品や大型モデルをリリースしており、独自の技術蓄積やAIコンセプトも投資家に将来の収益性や成長性への楽観的な見方を与えている。

**第二に、希少性もコンセプト株の投機において重要な要素です。 **

コンセプト株とは通常、独自のビジネスモデル、高度な技術、または希少なリソースを備えた企業を指し、これらの企業の製品やサービスは市場において独自の競争上の優位性を持っています。

AI の分野では、不足は主にリソースの壁と能力の壁として現れます。

AI分野は、高度な技術の研究開発力や人材プール、データリソースの優位性が求められるため、AI分野に足を踏み入れることができる企業は比較的少ないです。

たとえば、ChatGPT は、言語リソース、事前トレーニングデータ、アルゴリズムの最適化、人材の確保、シナリオアプリケーションの点で不足しているため、NLP 分野のリーダーとなっています。

**株価が高すぎる理由の一つは、新モデルや新技術の評価方法についてコンセンサスが取れていないことです。 **

新しいテーマ、特にまだ商業化や収益レベルに達していない技術的ブレークスルーの場合、その評価には株価収益率や株価純資産倍率などの従来の手法は適用されず、コンセンサスに時間がかかります。

例えば、米国で金を稼ぐインターネット企業が次々と株式を公開した際、ユーザー数と収益成長率を核心要素とする評価方法を編み出した。 AI株の場合、一部の機関はPSを利用して評価しているため、投資家はNVIDIAの30倍近い株価売上高比率は高すぎると考えるだろうし、他の評価方法もあるだろう。

前述の崑崙万偉の買収では、評価方法として市場調査率、つまり研究開発が成果をあげているかどうか、研究開発の成果を実現できるかどうかに関係なく評価する方法が挙げられていた。研究開発に資金が費やされる限り、商業的利益をもたらすため、より多くの資金が費やされるほど、評価額は高くなります。

市場調査レートによると、Singularity AI Technologyの評価額は17億元に達する可能性がある。

AI株が「オーバーシュート」しやすい原因も、評価手法に対する理解の違いにある。

AIコンセプト株は現在市場で注目を集めていますが、投資家はAIコンセプト株を追求する際には細心の注意を払う必要があります。今、多くの企業がAIの概念に抵抗していますが、本当に強い企業はほんの一握りです。

周期的な変動と価値の歪み

業界の発展サイクルは通常、技術トリガー期、過熱期、バブル崩壊期、回復期、成熟期の5つの段階に分けられます。投資に最適な時期は通常、初期段階、過熱段階、回復段階です。

一般的に、業界の誇大宣伝プロセスは、コンセプト誇大宣伝段階、中核企業誇大宣伝段階、およびパフォーマンス誇大宣伝段階の 3 つの段階に分けることができます。

**まず、コンセプトのハイプ段階は 0 から 1 までと理解でき、コンセプトに関与している限り利益を得ることができ、これは過熱期間でもあります。 **

コンセプト誇大宣伝段階は業界発展の初期段階であり、業界の成長見通しは曖昧であり、投資家は主に業界の潜在力への期待に基づいて投資を決定します。投資家は、期待される収益や利益だけでなく、業界の新技術、新モデル、新市場などの潜在的な成長ポイントに注目しています。

2016年、AlphaGoが李世師に勝利した後、AI分野に投資ブームの波が起きた。その結果、A株市場ではロボットなどの企業の株価が上昇した。 2017年のプライマリー市場における中国と米国のAI投資件数はそれぞれ477件と533件に達し、その額はそれぞれ100億ドルと50億ドルを超えた。

しかし、AIの実用化の見通しが不透明なことから、ロボットなどのAIコンセプト株の株価はすぐに下落し始めた。 2019年までに中国への投資件数と投資額はともに大幅に減少し、2018年には米国への投資件数も減少した。 2020年4月、有名なAIチップメーカーであるWave Computingが破産を宣言した。