ステーブルコインの流入が急増し、2023年には980億ドルに達しました。 この急激な売り浴びせの中で、ビットコインの反発を示す兆しが潜んでいる可能性があります。

2月6日のニュースによると、暗号通貨市場の売り圧力が引き続き高まる中、ステーブルコインの資金流入が加速しています。CryptoQuantのアナリスト、Darkfostは、最近市場に流入しているステーブルコインの規模が980億ドルに倍増し、過去90日間の平均値である890億ドルを大きく上回っていると指摘し、資金投入のペースが明らかに速まっていることを示しています。

Darkfostは最新のブログで、この変化は投資家が市場から離れているのではなく、より適切なタイミングを待っていることを反映していると述べています。しかし、彼はまた、現状の売り圧力は依然として強く、これらの新規資金だけでは短期的に売り圧力を完全に吸収するには不十分であることも警告しています。市場は構造的な流動性が逼迫し、信頼感の変動が頻繁に起こる敏感な段階にあります。

図：ステーブルコインの流入額の推移

一方、ビットコインの価格は金曜日に10%以上急落し、一時的に64,000ドルに迫り、2025年10月の過去最高値から約50%の調整範囲に近づいています。この調整幅は、過去のサイクルにおいて重要なテクニカル指標とされており、市場の様子見ムードをさらに強めています。

激しい値動きにもかかわらず、一部の資金はすでに低価格帯での買いを試み始めています。Darkfostは、ステーブルコインの流入増加自体がポジティブなシグナルであり、店頭外の資金も依然としてデジタル資産に関心を持ち、再参入の機会を模索していることを示していると述べています。

構造的な観点から見ると、ステーブルコインの市場構成も静かに変化しています。Messariのデータによると、USDSやUSD1などの中型ステーブルコインの市場シェアは拡大を続けており、一方でUSDTやUSDCの供給量は縮小しています。その結果、ステーブルコインの総時価総額は前週比で1.0%減少し、約3,051億ドルとなっています。

図：ステーブルコインの市場シェア推移

特に、時価総額最大のステーブルコインであるUSDTは、24時間以内に価格が0.99ドルに回復し、取引量は2,574.5億ドルに増加しています。これは、日内で約60%の増加を示し、短期的な流動性の大幅な改善を反映しています。

アナリストは、資金の流入と価格の深い調整が同時に進行している状況下で、ステーブルコインの動向は市場のフェーズ変化を判断する重要な指標となると指摘しています。