ケイマン諸島でのファウンデーションの数が急増、暗号プロジェクトがオフショア化を継続

ケイマン諸島で設立されるファウンデーションの数は前年比で70％以上増加し、2024年末には1,300団体を超え、オフショア構造へのシフト傾向が引き続き顕著であることを示しています。

Cayman Financeのレポートによると、2025年初頭にはさらに400件以上の新規登録があり、米国がデジタル資産企業に対する競争力回復を図っているにもかかわらず、この動きが続いています。

Samuels氏がカリフォルニアでLido DAOを提訴した事件以降、ファウンデーションモデルはDAOの優先的な選択肢となりました。この際、裁判所は未登録DAOを「一般パートナーシップ」とみなしました。前例としての価値は低いものの、この判決によりガバナンスプロジェクトは貢献者とプロトコル運営の明確な分離が可能な地域を求める動きが加速しました。

ファンド業界の一大拠点であるケイマン諸島には、OpenSea FoundationやETFクリプト関連企業など、多くの流入が見られます。ここでのファウンデーション体制は、プロジェクトが知的財産、トレジャリー、ガバナンスモデルを管理しつつ、トークンホルダーに個人的な責任を負わせることなく運営できる点が特徴です。

同時に、米国も姿勢を変えつつあります。トランプ政権は、戦略的ビットコイン準備提案や業界に友好的な人事登用など、クリプト支援のシグナルを多く出しています。SECやCFTCも強制的なアプローチを緩和し、企業透明性法の調整といった改革によってスタートアップの負担軽減も進められています。

それでも、クリプトプロジェクトは依然として構造を分割しています。ガバナンス管理のためのファウンデーションはケイマン諸島やスイスに置き、商業的・市場的な活動はライセンスや資金流入の利点を活かすため、香港、ドバイ、米国に拠点を設けています。

残る疑問は、米国がファウンデーションレベルの活動を再び惹きつけられるかどうかです。現時点では、多くの企業がガバナンスをオフショア地域に維持しつつ、他地域での事業拡大を進めています。