テザーはビットコインと金の戦略で連邦準備制度の利下げに備えています

テザーは準備金をビットコインと金に移し、FRBの金利引き下げが利益を増加させることに賭けているが、リスクは残っている。

一部のアナリストは、テザーの株式と利益がそれを強力にしていると述べており、暗号市場の変動に対する懸念にもかかわらず、そう考えています。

S&Pがリスクを警告していますが、テザーの高い担保とキャッシュフローはUSDT保有者を守るかもしれません。

テザーは、潜在的な連邦準備制度の利下げサイクルに備えて位置付けを行っているようで、USDTの安定性について新たな議論を引き起こしています。ステーブルコインの発行者は、ビットメックスの共同創設者アーサー・ヘイズによると、より多くの準備金をビットコインと金に移行しているとのことです。

彼はXで、テザーが金利引き下げの環境を予想しているようで、それが国債からの利息収入を減少させる一方で、BTCや金のようなリスクの高い資産の価値を高める可能性があると指摘しました。ヘイズは、「金 + $BTC ポジションが約30%減少すると、彼らの資本が消失し、理論的にはUSDTが債務超過になるだろう」と警告しました。

最新のテザー準備報告によると、同社はUSDTの裏付け資産として約$181 億ドルを保有しています。この大部分は現金、国債、レポ取引、マネーマーケット商品にあります。さらに、同社は約$13 億ドルの貴金属、ほぼ$10 億ドルのビットコイン、そして$14 億ドル以上の担保付きローンを保有しており、他にも小規模な投資があります。ヘイズ氏は、この戦略が大規模な金利取引の初期段階を表していると示唆しました。

しかし、高リスク資産への移行は注目を集めており、S&Pグローバル・レーティングは最近、テザーに「弱い」安定性評価を付与しました。評価機関は、暗号市場のストレス時にアンダーコラテラリゼーションが発生する可能性が高まっていることを挙げました。

株式の視点と市場効率

これらの警告にもかかわらず、一部のアナリストはテザーのアプローチを擁護しています。元Citiの研究者であるジョセフは、テザーの開示された資産にはその完全な企業資本が含まれていないことを強調しました。彼は、同社の資本残高には企業準備金、株式投資、マイニング事業、そしておそらく追加のBTCが含まれていると説明しました。

「彼らは非常に利益を上げており、彼らの資本は価値があります」とジョセフは述べ、テザーの資本が$50 億と$100 億の間にあると見積もりました。彼はテザーを銀行と比較し、銀行がより低い流動資産で運営されているのに対し、テザーはより良い担保資産を保持していると指摘しました。

市場はテザーのリスクプロファイルを巡って分かれています。支持者たちは、テザーが大きな利息収入を生み出し、暗号通貨の価値が突然下落した場合の支払い能力の問題についてのヘイズの警告にもかかわらず、かなりのエクイティクッションを維持していると主張しています。その結果、この議論は不安定な市場を航行するステーブルコインに関連する特定の危険と可能性に注目を集めています。

Tetherはビットコインと金の戦略で連邦準備制度の利下げに備えるという投稿がCrypto Front Newsに掲載されました。暗号通貨、ブロックチェーン技術、デジタル資産に関する興味深い記事を読むには、私たちのウェブサイトを訪れてください。