Finboldの研究によると、Arkham Intelのウォレットクラスターの分析は、ブラックロックが2025年にビットコイン(BTC)よりも劇的に速いペースでイーサリアム(ETH)を蓄積していることを示しています。これにより、資産運用会社のオンチェーン暗号資産へのエクスポージャーのバランスが再形成されています。
分析2025年1月1日、Arkhamの「ブラックロック」エンティティは552,550 BTC ($51.16億を、スポット価格$92,595)で示しました。そして、1.07百万ETH ($3.59億を$3,354)で示しました。2025年9月2日までに、同じクラスターは737,350 BTC ($79.86億を$108,304)で、3.78百万ETH ($16.58億を$4,389)で反映しました。
この期間中、ビットコインの保有高は+184,800 BTC (+33.44%)増加し、エーテルの保有高は+2.71百万 ETH (+252.55%)膨張しました。パーセンテージベースでは、ETHの蓄積はBTCを7.6倍上回り、資産運用会社によるイーサリアムへの明確な傾斜を確認しました。
したがって、2025年にブラックロックは、保持されている単位の割合成長によって、ビットコインの約7倍の速さでイーサリアムを購入しました。このエリート規模のローテーションは、ETHの機関投資家による採用の物語を強化します。
ドルの変動も同じストーリーを語っています。今年の初めから、ArkhamはブラックロックのBTCスタックが+286.9億ドル、ETHスタックが+129.9億ドルであると記録しています。価格は上昇しましたが、Arkhamによると、BTCは+16.97%、ETHは+30.84%の上昇を示していますが、保有トークンの増加は価格の上昇を大きく上回っており、時価評価だけでなく純購入を示しています。簡単に言えば：ほとんどのETHの成長は購入によるものであり、単なるベータではありません。
この加速はポートフォリオの構成を変化させました。2025年初頭、ETHはArkhamが追跡したポートフォリオの価値の約6.6%を占めており、($3.59億の$54.83億)です。9月2日現在、ETHは約17.2%($16.58億の$96.44億)を占めています。この+10.6パーセントポイントのシェアの跳ね上がりは、ビットコインがコアポジションであり続ける中でも、イーサリアムへの戦略的なウェイトの再調整を強調しています。
市場にとって重要なのは二つの理由からです。第一に、規模：+2.71百万ETHの増加は流通供給に対して意味があり、ETH流動性に大きく安定した買いを追加します。第二に、シグナル：ETHへの機関投資家のリバランスと、ETH関連商品およびフローの成熟は、ブルーチップアロケーターがビットコインのみの枠組みを超えて広がっているという仮説を支持します。
