1. 新しい仕組みの紹介
新しい分離マージンシステムは、階層型マージン比率に基づくリスク管理フレームワークを採用します。各現物取引ペアの流動性に基づき、プラットフォームのリスク管理システムは、分離マージン取引が有効な各市場（例：BTC/USDT市場）向けに階層型マージン要件表を設定します（以下の計算例はこの表に基づきます）。この表は、各負債ティアに対応する必要維持マージン比率（MMR）と最大許容レバレッジを定義しています。
分離マージン取引に対応しているすべての現物取引ペアと、それぞれの階層型マージン要件は、 階層型マージン計算 で確認できます。
2. 新しい分離マージンシステムにおける資産概念の定義
3. 負債に対するマージン要件
3.1 コイン負債
段階的証拠金モードでは、証拠金は通貨負債に基づいて計算されます。
コイン負債 = 借入金 + ABS (マイナス残高) + 未決済利息;
分離証拠金取引でマイナス残高につながる可能性があるシナリオは次のとおりです：
•利子控除により残高がマイナスになる（総資産がプラスの場合）
•破産につながる清算（総資産がマイナスになった場合）
当社のプラットフォームでは、マイナス残高は借入ローンと同様に負債の一種とみなされ、コイン借入の初期証拠金要件と維持証拠金要件の計算に含められます。
利息は毎時の時点での借入額に基づいて計算されます。時点で未返済の借入がない場合、利息は差し引かれません。例：08:10 に 100 USDT を借り、08:50 に返済した場合、09:00 時点で利息は差し引かれません。
詳細については、 クロスマージントレード規則 をご参照ください。
3.2 コイン負債の維持証拠金
段階的証拠金メカニズムでは、コイン負債に対して維持証拠金が必要です。 この維持証拠金を計算しながら、システムはコイン負債を USDT に変換して、どのローン段階にいるのかを確認し、対応する維持証拠金要件を確認できます。 ローンの規模が大きくなるほど流動性リスクが大きくなり、必要な維持証拠金も高くなります。
最初の階層テーブルを例に挙げます：
現在のBTC指数価格が50,000 USDTで、3 BTC（150,000 USDT相当）のローンを保有していると仮定します。この金額は100k〜500kのティアに該当します。 この場合、この3 BTCのローンの維持証拠金要件は以下の通りです：100,000 × 1% + 50,000 × 2% = 1,000 + 1,000 = 2,000 USDT;
3.3 レバレッジ調整のルール
取引ペアの最大レバレッジは、見積通貨と基準通貨のローンサイズによって決まります（大きい方が優先されます）。 投資家は[1、最大レバレッジ]の範囲内で理想的なレバレッジをカスタマイズできます。 ローンの額が大きくなるほど、最大レバレッジは低くなります。
最初の階層テーブルを例に挙げます：
ビットコインのインデックス価格が50,000 USDTで、あなたが3 BTCを借入していると仮定します。 ローンの総額は150,000 USDTで、100,000〜500,000 USDTのティアに該当します。 この場合、最大レバレッジは10であり、投資家はレバレッジを (1〜10] の範囲内で自由に設定できます。
ベース通貨と引用通貨の両方に負債がある場合、ローン層を決定するためのローンサイズと対応する MMR = Max (基準通貨の負債、見積通貨の負債) となります。
最初の階層テーブルを例に挙げます：
USDT ローンの規模が 60 万に達し、50 万～100 万のローン層に該当するとします。 対応する最大レバレッジは 8.3 です。 BTC を借りる際の最大レバレッジは 10 です。 この場合、投資家がカスタマイズできるレバレッジは（1、8.3]の範囲に落ちます。
3.4 レバレッジと初期証拠金
旧バージョンの分離証拠金取引では 3 倍、5 倍、10 倍という限定されたオプションでしたが、新しい分離証拠金取引では投資家がレバレッジをカスタマイズできます。 ベース通貨と見積通貨の両方を借りるために必要な初期証拠金比率 = 1 / (カスタムレバレッジ - 1)。 レバレッジが高くなるほど、初期証拠金要件は低くなり、リスクと潜在的な収益率は高くなります。
最初の階層テーブルを例に挙げます：
ビットコインのインデックス価格が50,000 USDTで、3 BTCのローンを借りているとします。 ローンの合計額は150,000 USDTで、100,000〜500,000 USDTの階層に該当します。 最大レバレッジは10で、投資家Cはレバレッジを9倍に設定します。 この場合、基軸通貨と決済通貨の両方を借りる際の初回証拠金比率は次の通りです：1 ÷ (9 − 1)。
BTC/USDT取引ペアのローンサイズのUSDT値（最大（基準通貨の負債、見積通貨の負債））が2000万を超える場合、最大レバレッジは1倍になります。 この場合、負債を増やすことはできなくなります。
基準通貨と見積通貨の両方に負債がある場合、ローン層を決定するためのローンサイズと対応するMMR = Max（基準通貨の負債、見積通貨の負債）。
最初の階層テーブルを例に挙げます：
USDT ローンの規模が 60 万に達し、50 万～100 万のローン層に該当するとします。 対応する最大レバレッジは 8.3 です。 BTC を借りる際の最大レバレッジは 10 です。 この場合、投資家がカスタマイズできるレバレッジは（1、8.3]の範囲に落ちます。 レバレッジとして 7 倍を選択し、基準通貨と見積通貨の両方を借り入れる際の初期証拠金比率は 1 / (7-1) になります。
3.5 レバレッジとローン限度額
階層化マージンの仕組みでは、最大レバレッジを下回っており、かつ各レバレッジに対応する借入上限がある限り、レバレッジを自由に設定できます。 レバレッジが低いほど、借入可能額は高くなります。
最初の階層テーブルを例に挙げます：
BTC/USDT 市場で 20 倍のレバレッジを選択した場合、BTC と USDT の両方のローン限度額は 10 万ドルになります。
BTC/USDT 市場で 15 倍のレバレッジを選択した場合でも、BTC と USDT の両方の融資限度額は 10 万ドルのままです。
BTC/USDT 市場で 8.3 倍のレバレッジを選択すると、BTC と USDT の両方の融資限度額が 1,000k に向上します。
1 倍のレバレッジは、20,000,000 を超えるローン層の最大レバレッジです。 ローン額20,000,000は、プラットフォームが設定した最大ローン限度額です。 この限度額に達すると、資金を借りることができなくなります。
融資限度額を高くしたい場合は、レバレッジを下げることができます。
最初の階層テーブルを例に挙げます：
最初にレバレッジ 20 倍を選択し、ローン限度額を 100,000 USDT に設定して 90,000 のローンを借り入れます。 市場の変動により、融資額は10万ドルの融資限度額を超えて12万ドルに拡大しました。 この場合、十分な証拠金残高があっても、それ以上の資金を借りることはできません。 ただし、レバレッジを 10 倍以下に下げると、融資限度額を 50 万ドル以上にすることができます。
プラットフォームでは全体的なローン限度額が設定されており、これには投資家の VIP レベルに基づいた 借入金利とローン上限 も含まれます。
結論として、
借入可能なベース通貨 = Min（アカウントの利用可能証拠金 / ベース通貨のインデックス価格 ×（カスタムレバレッジ - 1）、ローン限度額 / インデックス価格 - ベース通貨の負債、VIPティアに応じたローン上限 / インデックス価格 - ベース通貨の負債、Simple Earnプールの利用可能額）
借入可能額（USDT）＝最小（アカウント利用可能証拠金×（カスタムレバレッジ - 1）、ローン限度額 - 見積通貨の負債、VIP層に応じたローン上限 - 見積通貨の負債、利用可能なSimple Earnプール）
- アカウントリスクを測定するための指標
旧バージョンの分離証拠金取引では、証拠金比率（総資産を総負債で割ったもの）をアカウントリスクを測定する指標として使用します。
分離証拠金の段階的証拠金計算では、アカウントのMMRがアカウントリスクを測定するための指標として使用されます。
MMR = 純資産 / 維持証拠金;
MMR が 100% 以下の場合、清算がトリガーされます;
清算が開始されると、プラットフォームはローンを返済するために資産を徐々に清算します。 完了後、返済額の 2% が徴収され、保険基金が補充され、不足損失が補填されます。 すべての資産を清算してもローンを全額返済できない場合は不足金が発生しますが、その不足金は保険基金によって補填されます。 重大な不足がある場合は、手動によるレビュープロセスが開始されます。 証拠金口座の不足額がまだ補填されていない場合は、しばらくお待ちいただくか、カスタマーサポートにお問い合わせください。
注:
新しい分離証拠金モードは、APP バージョン 6.46.0 で開始されます。 このバージョンにアップデートしない場合は、レバレッジを自由に調整することができなくなり、アカウントは引き続き古いモードで動作します。 新しいモードによって向上した資本効率を最大限に活用するには、できるだけ早くアプリを最新バージョンに更新してください。
Gate は、この記事に関係するすべてのリスク管理パラメータを調整する権利を留保し、当社のリスク管理チームは市場状況に基づいてこれらのパラメータを調整する権利を有します。 アナウンスとリアルタイムパラメータが優先されます。
Gate は、この文書を解釈する最終的な権利を留保します。
