Le meilleur ami de Warren Buffett, Charlie Munger, est décédé, et il était autrefois le plus grand « short » de Bitcoin !

Auteur : Cathy

Editeur : Mars

Le 28 novembre, le partenaire en or de Warren Buffett, Charlie Munger, est décédé à l’âge de 99 ans, et malheureusement, M. Charlie Munger fêtera son 100e anniversaire dans un mois.

M. Munger a en fait vécu jusqu’à l’âge de 99,9 ans, tout comme l’a dit le professeur de la dynastie Tang : cela ne fait que confirmer une vision chinoise de la perfection : ** La vie n’est pas parfaite, mais elle peut être infiniment proche de la perfection. **

Warren Buffett a publié une déclaration disant : « Sans l’inspiration, la sagesse et l’implication de Charlie Munger, Berkshire Hathaway n’aurait pas été là où elle est aujourd’hui. » "

Un, Munger a changé Buffett

Munger a été appelé « l’encyclopédie ambulante », « l’idée originale dans les coulisses » et « la dernière arme secrète », et il est exactement comme le gentleman de la société chinoise - modeste, prudent, tenace, diligent et autonome.

La mort de Munger est un regret pour la civilisation humaine, et nous avons perdu une étoile éblouissante.

Je crois que beaucoup d’amis ont été plus ou moins « instruits » par les célèbres paroles du vieil homme Munger :

1. Si vous voulez obtenir quelque chose, alors rendez-vous digne de cela

2. « Si je savais où je mourrais, je n’irais jamais à cet endroit

3. Pensez à tout simplement et agissez sérieusement

4. Votre esprit vous trompera, il est préférable de prendre quelques précautions et d’être plus vigilant sur vos propres opinions

5. Tant que vous êtes préparé, saisissez plusieurs opportunités dans la vie. Prenez rapidement les mesures appropriées et faites des choses simples et logiques, et votre richesse augmentera énormément dans cette vie**

6. Ne luttez pas avec le même cochon, car alors vous salirez tout votre corps, mais l’autre partie ne s’en lassera jamais

Le « Poor Charlie’s Book » de Munger est un classique, qui a influencé d’innombrables personnes, et qui vaut la peine d’être lu et appris à plusieurs reprises.

Si l’on regarde en arrière sur la vie de Munger, on peut la décrire comme malheureuse, ayant connu successivement des crises financières, des abandons de guerre et d’autres crises, à l’âge de 30 ans, Munger a mis fin à son premier mariage et a souffert de la douleur de perdre son fils.

De plus, beaucoup de gens ne savent peut-être pas que l’œil gauche de Munger est en fait une prothèse oculaire, et il a décidé de l’enlever en raison des complications de la chirurgie de la cataracte, et le globe oculaire était trop douloureux.

Après le déménagement, il a appris le braille dès que possible, s’est assuré qu’il pouvait continuer à lire et, à l’âge de 90 ans, il pouvait encore conduire seul.

Munger est un homme fort dans la vie, et il vient de jouer une mauvaise main dans sa main dans une bombe royale.

Sa vie est encore plus légendaire, il est diplômé de la faculté de droit de Harvard, est devenu avocat après l’obtention de son diplôme, et s’il n’avait pas rencontré Warren Buffett, il aurait été le plus grand avocat.

Munger s’intéresse également à l’architecture, concevant lui-même sa maison de Los Angeles, faisant don de dizaines de millions de dollars à de grandes universités aux États-Unis et concevant lui-même des résidences universitaires, telles que des résidences universitaires.

Après avoir rencontré Warren Buffett, les deux hommes se sont rapprochés et ont fondé Berkshire Hathaway en 1965, et au cours des 40 dernières années, Charlie Munger et Buffett se sont associés pour créer un mythe d’investissement selon lequel la valeur comptable des actions Berkshire Hathaway a augmenté de façon spectaculaire à un taux de rendement annuel composé de 20,3 %.

Munger est l’homme derrière Warren Buffett, et le succès de Buffett est certainement inséparable de Munger.

Au début de sa carrière d’investisseur, Warren Buffett était connu pour sa stratégie du « mégot de cigarette », qui était basée sur des actions ou des entreprises sous-évaluées qu’il avait identifiées.

Cependant, lorsque Buffett a rencontré Munger, son style d’investissement a radicalement changé, et l’arrivée de Munger a incité Buffett à se concentrer davantage sur la qualité et l’avantage concurrentiel durable de l’entreprise, et ils ont accordé plus d’attention à la valeur intrinsèque de l’entreprise et à son potentiel de croissance à long terme, plutôt qu’à la faible valorisation des actions.

En fait, Munger est lui-même un excellent investisseur, et avant de rejoindre Berkshire en tant que vice-président, les rendements annualisés des partenariats d’investissement qu’il gérait étaient encore plus élevés que ceux des partenariats gérés par Warren Buffett.

Deuxièmement, les deux défauts majeurs de l’or

Dans le monde de l’investissement, Warren Buffett et Munger ont créé de nombreux mythes sur la richesse, mais ils sont très modestes et sages, et ils n’investissent que dans leur propre cercle de compétences.

Ils pensent qu’ils ne peuvent prendre des décisions d’investissement éclairées et obtenir des rendements à long terme qu’en investissant dans des domaines relevant de leur propre cercle de compétence, par exemple, ils sont passés à côté de grandes entreprises technologiques comme Google et Apple.

De plus, ils adhèrent à leur propre philosophie d’investissement dans la valeur, ils n’investissent pas dans l’or, qui, selon eux, n’a pas le potentiel d’une croissance durable.

Ils pensent que l’or a deux défauts principaux :

La première est que l’or n’a pas de « capacité de production », c’est-à-dire que l’or lui-même ne produit pas plus d’or, ni ne change aucune autre valeur, « vous achetez une once d’or, et après quelques centaines d’années, c’est toujours une once d’or ».

Le second est le manque d’utilisation pratique de l’or, et bien que l’or ait des utilisations industrielles et décoratives, celles-ci ne sont pas suffisantes pour répondre à une demande généralisée.

Comme l’a dit Warren Buffett : « Il (l’or) ne fait rien d’autre que de s’asseoir là et de vous regarder. » "

3. « Dégoût » extrême pour Bitcoin

En tant que maîtres de l’investissement, Buffett et Munger sont impassibles face aux énormes rendements des crypto-monnaies telles que Bitcoin et Ethereum, et ces deux dieux de l’investissement sont même très « dégoûtés » par Bitcoin.

En mai 2021, Munger a déclaré lors d’une réunion d’actionnaires qu’il détestait le succès de Bitcoin, estimant que son développement était dégoûtant et contraire aux intérêts de la civilisation.

Lors de la réunion annuelle du quotidien en février 2022, Munger a une fois de plus sévèrement critiqué les crypto-monnaies telles que le Bitcoin, « J’espère que les crypto-monnaies seront interdites immédiatement, et j’admire également que la Chine leur ait imposé une interdiction, bien sûr je n’ai pas investi dans les crypto-monnaies, et l’éviter me rend fier, les crypto-monnaies sont comme les maladies vénériennes, cela me fait dédaigner ».

Lors de l’assemblée des actionnaires de Warren Buffett en mai 2022, Munger a déclaré à propos de Bitcoin qu’il avait passé sa vie à éviter trois choses : stupide, maléfique et le faire mal paraître, et « Bitcoin est les trois ». **

En février 2023, Munger a également publié un article d’opinion dans le Wall Street Journal intitulé « Pourquoi les États-Unis devraient-ils interdire les cryptomonnaies ? », appelant les États-Unis à suivre les traces de la Chine et à introduire des politiques réglementaires pertinentes pour interdire les cryptomonnaies.

En ce qui concerne Bitcoin, l’attitude de Buffett est évidemment plus modeste, mais ses mots sont également pleins de dédain et de dégoût, il a déjà appelé Bitcoin mort-aux-rats, mort-aux-rats au carré, etc.

La principale raison pour laquelle les deux grands investisseurs n’investissent pas dans le bitcoin est qu’ils pensent que le bitcoin est un actif improductif qui ne génère aucune valeur, et qu’il n’y a pas un large éventail d’utilisations pratiques et de besoins pour soutenir sa valeur, de sorte que Buffett pense qu’il s’agit d’une « véritable bulle ».

4. La philosophie d’investissement de Buffett et Munger

La raison pour laquelle Buffett et Munger sont réticents à investir dans l’or et les crypto-monnaies n’est évidemment pas parce qu’ils ne peuvent pas lire ou comprendre de nouvelles choses, et il est impossible de l’être parce qu’ils sont obsédés par les avantages du Bitcoin, principalement parce que l’or et le Bitcoin sont contraires à leurs aspirations d’investissement.

Les investissements de Buffett et Munger peuvent être divisés en trois grandes catégories : les investissements libellés en devises, les investissements productifs et les investissements improductifs. **

Les dépôts, les fonds monétaires, les obligations, etc., sont des placements libellés en devises, qui sont généralement des actifs relativement « sûrs » pour les investisseurs.

Par exemple, les bons du Trésor américain sont garantis par le gouvernement américain, et investir dans des bons du Trésor américain peut générer un solide rendement annualisé d’environ 5 %.

Les actions, les entreprises elles-mêmes et les immeubles locatifs sont des investissements productifs qui ont non seulement un potentiel d’appréciation à long terme, mais qui peuvent également générer d’autres valeurs, et sont les types d’investissements préférés de Buffett.

Par exemple, si vous détenez des actions d’une société, non seulement l’action aura la possibilité de prendre de la valeur à l’avenir, mais vous pourrez également recevoir un revenu de dividendes en détenant les actions, et de nombreuses actions de la société verseront des dividendes aux actionnaires chaque année.

Vous avez plusieurs maisons de location entre vos mains et, en tant que propriété, vous avez non seulement la possibilité de prendre de la valeur à l’avenir, mais vous pouvez également percevoir le loyer des locataires chaque mois.

L’objectif principal des personnes qui investissent dans de tels actifs est de croire que quelqu’un achètera ces actifs à une valeur plus élevée à l’avenir, et l’or, le bitcoin, etc. sont tous des investissements non productifs.

Du point de vue de Buffett et Munger, ni l’or ni le bitcoin ne généreront de valeur, et il n’y a pas de valeur d’usage généralisée, ce qui n’entre pas dans le cadre de leur investissement.

Bien que les attitudes de Buffett et Munger à l’égard de l’or/crypto soient controversées, cela ne les empêche pas d’être d’excellents investisseurs, avec des stratégies d’investissement et une sagesse largement reconnues, et leur expérience et leurs idées sont instructives pour de nombreux investisseurs.

Rappelez-vous que M. Munger a écrit un jour un article sur « De la vieillesse », dans lequel Cicéron était cité :

« La nouvelle la plus triste est la mort de ceux dont vous êtes en train d’apprendre. "

En ce moment, nous pouvons faire preuve d’empathie.

Bien que M. Munger nous ait quittés, sa sagesse et son caractère continuent d’influencer le monde. Ses pensées et ses idées continueront de nous guider vers l’avenir.

Enfin, souvenons-nous du grand Charlie Munger.

P.S Cet article ne constitue pas un conseil en investissement

Source : Golden Finance (en anglais seulement)