Le grand bear Michael Burry : le crash du Bitcoin pourrait provoquer une « spirale mortelle des garanties » qui entraînerait le marché de l'or et de l'argent

« Grand Baissier » Michael Burry tire la sonnette d’alarme : si le Bitcoin tombe en dessous d’un niveau clé, cela forcera les institutions à vendre leurs positions en or et en argent, entraînant une catastrophe financière en chaîne.
(Précédent : Après avoir massivement shorté le marché de l’IA et tout perdu, il refuse de se rendre « je suis toujours actif sur le marché », prévoyant une grande affaire le 25/11)
(Contexte supplémentaire : Le short massif se transforme en short extrême ! Michael Burry dissout ses fonds, prédisant que la bulle de l’IA éclatera et que tout sera perdu)

Table des matières

• Le Bitcoin franchit un support clé, la confiance du marché vacille
• Le marché des métaux précieux face à un risque systémique
• Les sociétés minières risquent la faillite
• Comment les investisseurs doivent-ils réagir

Le légendaire investisseur Michael Burry, qui avait anticipé avec précision la crise des subprimes en 2008 et est devenu le modèle du film « Le Casse du Siècle », a récemment lancé une mise en garde sévère contre le marché des cryptomonnaies.

Il prévoit qu’une chute continue du Bitcoin pourrait déclencher une réaction en chaîne, obligeant les investisseurs institutionnels et les responsables financiers d’entreprises à vendre pour jusqu’à 1 milliard de dollars de positions en or et en argent afin de compenser les pertes sur les cryptomonnaies.

Le Bitcoin franchit un support clé, la confiance du marché vacille

Le prix actuel du Bitcoin est d’environ 76 426 dollars, en baisse de plus de 40 % par rapport au sommet de l’année dernière, et il a cassé la barrière psychologique des 80 000 dollars. Burry pense que cette chute révèle la faiblesse fondamentale du Bitcoin en tant qu’actif numérique.

Il affirme sans détour que le Bitcoin manque « d’utilité réelle et organique » pour soutenir sa valeur, et qu’en cas de baisse, il n’y a aucune raison tangible pour que son prix ne continue pas à dévisser. Ces propos constituent sans doute un défi direct à la narrative de « l’or numérique » prônée ces dernières années dans le monde des cryptomonnaies.

Le marché des métaux précieux face à un risque systémique

L’analyse de Burry ne se limite pas au marché des cryptomonnaies. Il avertit que lorsque les investisseurs institutionnels subiront des pertes importantes sur le Bitcoin, ils seront probablement contraints de vendre leurs actifs en métaux précieux pour maintenir l’équilibre de leur portefeuille et répondre à leurs besoins en liquidités.

Ce type de vente passive pourrait créer un cercle vicieux : la chute du Bitcoin entraîne la vente d’or et d’argent, la baisse des métaux précieux affaiblit encore plus la confiance du marché, et cela pourrait évoluer vers un événement de risque systémique inter-classes d’actifs.

Les sociétés minières risquent la faillite

Au-delà du risque pour les investisseurs, Burry met en garde contre une crise potentielle dans l’industrie minière du Bitcoin. Si le prix du Bitcoin chute encore jusqu’à 50 000 dollars, de nombreuses sociétés minières pourraient faire faillite.

On sait que l’exploitation du Bitcoin nécessite d’importants investissements en électricité et en matériel, et lorsque le prix tombe en dessous du seuil de rentabilité, les mineurs devront peut-être arrêter ou vendre leurs actifs, ce qui accentuera la pression vendeuse sur le marché, créant un autre cercle vicieux.

Comment les investisseurs doivent-ils réagir

Pour les investisseurs en cryptomonnaies ou en métaux précieux, la mise en garde de Burry offre une occasion de réévaluer leur portefeuille. Qu’on partage ou non son point de vue, comprendre la corrélation entre différentes classes d’actifs et les risques potentiels de contagion est une compétence essentielle pour tout investisseur mature.

En période de turbulence, rester calme, diversifier ses investissements, et disposer d’une réserve de liquidités suffisante sont peut-être des stratégies plus réalistes que de tenter de prévoir le point bas du marché. Après tout, même un investisseur légendaire comme Burry ne peut pas prévoir avec précision chaque tournant du marché : il peut seulement identifier les risques et ajuster ses positions en conséquence.