Janvier a livré un mélange de dynamique on-chain et de vents contraires macroéconomiques, mettant en lumière comment l’activité sur les principales réseaux peut augmenter même lorsque les prix vacillent. En particulier, Solana et Ethereum ont atteint des jalons notables, tandis que les mineurs de Bitcoin aux États-Unis ont été confrontés à des perturbations liées aux conditions météorologiques. Au-delà des métriques du réseau, le mois a également souligné le rôle croissant de la crypto dans le commerce quotidien, PayPal mettant en avant une adoption croissante par les commerçants. La narration du mois a tissé ensemble des lancements rapides de tokens, des gains d’efficacité liés aux mises à niveau, et des tensions géopolitiques qui ont résonné à travers les actifs risqués, laissant les investisseurs peser le rythme de l’innovation face aux contraintes du monde réel.

Principaux enseignements

Solana (CRYPTO : SOL) a connu une hausse de 115 % des adresses actives quotidiennes d’ici le 28 janvier, dépassant régulièrement 5 millions, stimulée par le renouveau du minting de memecoins et une poussée de l’écosystème autour des lancements de tokens.

L’activité d’Ethereum (CRYPTO : ETH) a augmenté de 25 % en janvier après une étape importante en décembre où le réseau a dépassé plusieurs Layer 2 majeurs en nombre d’adresses actives quotidiennes, aidé par des mises à niveau qui ont amélioré le débit et réduit les coûts.

Les frais de réseau sur Ethereum sont restés faibles en moyenne, tombant à moins de 0,01 $ le 29 janvier, grâce aux améliorations de capacité.

Bitcoin (CRYPTO : BTC) a connu une volatilité des prix, se rapprochant brièvement de 100 000 $ à la mi-mois avant de reculer à environ 87 000 $ dans un contexte de gros titres géopolitiques centrés sur le Groenland et d’un sentiment de prudence accru.

L’adoption par les commerçants des paiements en crypto a continué de s’étendre aux États-Unis, avec quatre commerçants sur dix rapportant accepter la crypto, et 84 % prévoyant que les paiements en crypto deviendront courants d’ici cinq ans, selon un rapport de PayPal (EXCHANGE : PYPL) de janvier.

Titres mentionnés : $BTC

Impact sur le prix : Négatif. Bitcoin est passé d’un sommet mensuel proche de 97 000 $ à environ 87 000 $ dans un contexte de gros titres géopolitiques et de changement de sentiment de risque.

Contexte du marché : Le mois a illustré comment l’activité on-chain peut s’accélérer même lorsque les gros titres macroéconomiques et les signaux politiques façonnent l’appétit pour le risque, avec le cycle de mise à niveau d’Ethereum contribuant à une baisse des frais et l’activité liée aux lancements de Solana soulignant une dynamique saine, quoique épisodique, de l’écosystème.

Pourquoi c’est important

Les dynamiques de janvier soulignent un thème récurrent sur les marchés crypto : l’activité on-chain peut s’accélérer même en période d’incertitude des prix lorsque les améliorations infrastructurelles, l’activité des développeurs et la demande des utilisateurs se conjuguent. La hausse de 115 % des adresses actives quotidiennes de Solana à la fin janvier, basée sur les données de Nansen, indique une confiance renouvelée dans sa capacité à soutenir des lancements rapides de tokens et des applications décentralisées, notamment avec des plateformes de lancement comme Bags qui calculent l’économie des nouveaux tokens et exploitent la liquidité d’un public plus large. La croissance de l’activité, après une période plus calme, montre un cycle d’expérimentation et de réalisation au sein de l’écosystème de Solana.

La résilience d’Ethereum, avec une hausse de 25 % des adresses actives quotidiennes en janvier, renforce la narration d’un réseau qui mûrit au-delà de la spéculation épisodique. Après avoir dépassé certains Layer 2 en décembre, l’utilisation continue d’Ethereum reflète un engagement accru des dApps et des optimisations en cours — essentielles pour un réseau envisageant une scalabilité soutenue. La baisse des frais moyens de transaction à moins d’un cent vers la fin janvier illustre comment les expansions de capacité liées aux mises à niveau peuvent transformer l’expérience utilisateur, en abaissant la barrière financière pour une utilisation routinière et en élargissant potentiellement l’audience des services on-chain. Cette dynamique est cruciale pour les constructeurs cherchant des coûts prévisibles et pour les utilisateurs recherchant des transactions rapides et fiables.

Sur le plan du financement, de l’infrastructure et de la gouvernance, les événements du mois rappellent aux acteurs du marché que la gestion de l’énergie et des risques reste critique pour les mineurs, surtout dans un contexte où la stabilité du réseau électrique est mise à l’épreuve. La situation de réduction de la demande lors de tempêtes aux États-Unis — où sept opérations minières ont envisagé une réduction — met en évidence la dépendance du secteur aux programmes de réponse à la demande et à l’équilibre délicat entre rentabilité et fiabilité du réseau. Comme l’a noté Matthew Sigel, responsable de la recherche sur les actifs numériques chez VanEck, ces installations peuvent agir comme des charges flexibles, une capacité précieuse en période de stress du réseau. La leçon plus large est que l’économie minière est de plus en plus liée aux politiques énergétiques et aux événements météorologiques régionaux, et pas uniquement aux mouvements de prix du Bitcoin.

Au-delà de l’activité réseau et de la résilience minière, l’intégration de la crypto dans le commerce quotidien continue de prendre de l’ampleur. Le rapport de janvier de PayPal indiquant qu’environ 40 % des commerçants américains acceptent la crypto marque une expansion significative, passant d’une adoption de niche à une réalité commerciale plus large. Avec 84 % des commerçants interrogés anticipant que la crypto deviendra courante d’ici cinq ans, la tendance montre une demande persistante chez les consommateurs et une volonté croissante chez les commerçants d’intégrer les actifs numériques dans leurs processus de paiement. La combinaison de l’adoption par les commerçants et des gains d’efficacité on-chain renforce l’argument en faveur de la crypto comme complément viable aux paiements traditionnels, même si les risques liés aux gros titres et la réglementation persistent.

La narration des prix de janvier a été tempérée par la géopolitique. La poussée de Bitcoin vers 100 000 $ à la mi-mois a cédé la place à un recul, alors que les tensions de l’ère Trump et les gros titres liés au Groenland ont créé une dynamique de prudence sur les marchés. Les analystes ont soutenu que les cryptomonnaies ne constituent pas un refuge lors d’un krach général du marché déclenché par la rhétorique politique et les tensions transfrontalières. Bien que l’environnement macroéconomique reste incertain, les signaux on-chain du mois suggèrent que l’activité des utilisateurs et les améliorations infrastructurelles pourraient soutenir une dynamique à plus long terme, même si l’action à court terme reste fragile face aux chocs externes.

Ce qu’il faut surveiller ensuite

Activité de l’écosystème Solana : suivre le rythme et la qualité des lancements de tokens sur Bags et tout changement dans l’émission de memecoins pouvant stimuler l’activité en février.

Cadence des mises à niveau d’Ethereum : surveiller les gains d’efficacité supplémentaires, la taille des blobs et la dynamique des prix du gaz alors que les développeurs principaux avancent vers les étapes de finalisation et que le concept de test « walkaway » gagne en attention.

Dynamique minière et énergétique : observer d’éventuelles réductions ou soulagements liés à l’évolution des conditions météorologiques hivernales, et évaluer comment les programmes de réponse à la demande influencent l’économie des mineurs et la sécurité du réseau.

Adoption des paiements en crypto : suivre les rapports continus de PayPal sur l’adoption par les commerçants et l’utilisation par les consommateurs pour mesurer la progression vers une adoption grand public et ce que cela signifie pour la vitesse de règlement on-chain.

Signaux géopolitiques et réglementaires : rester attentif aux développements pouvant influencer le sentiment de risque, les flux de capitaux et la volonté des institutions d’intervenir sur les marchés crypto en période de tension géopolitique.

Sources & vérification

Données de Nansen sur les adresses actives quotidiennes de Solana, avec des pics au-dessus de 5 millions fin janvier.

Métriques de DeFiLlama montrant l’activité des frais sur la plateforme Bags et le paysage des lancements de tokens sur Solana, y compris la comparaison avec Pump.fun.

Chiffres du tracker de gaz d’Etherscan indiquant que le 29 janvier, les frais moyens d’Ethereum étaient inférieurs à 0,01 $.

Remarques publiques de Vitalik Buterin sur le « test walkaway » d’Ethereum et l’idée que le réseau doit fonctionner sans intervention constante des développeurs.

Commentaire de Matthew Sigel de VanEck sur la façon dont les opérations minières peuvent fonctionner comme des charges flexibles pour soutenir la stabilité du réseau lors de périodes de stress.

Rapport de janvier de PayPal sur l’adoption des paiements en crypto, notant la part des commerçants américains acceptant la crypto et le sentiment autour de l’adoption grand public dans cinq ans.

Développements géopolitiques autour du Groenland et réponses du marché qui ont influencé les actifs à risque comme Bitcoin.

Réaction du marché et détails clés

Solana (CRYPTO : SOL) a enregistré une croissance remarquable de l’activité on-chain en janvier, alors que l’écosystème a gagné en dynamisme autour des lancements de tokens et des intégrations. Au 28 janvier, le nombre total d’adresses actives quotidiennes sur le réseau Solana a dépassé cinq millions, soit une hausse d’environ 115 % par rapport au début du mois. Cette poussée s’est alignée avec un cycle de minting renouvelé sur la plateforme de lancement Bags, un hub pour les nouveaux tokens basé sur Solana, et avec un appétit accru pour des transactions rapides à faibles coûts. La dynamique a été renforcée par un développement parallèle : la sortie de Claude Cowork, un agent IA d’Anthropic destiné à aider à gérer les tâches, que les développeurs ont utilisé pour accélérer les expérimentations liées aux tokens. L’activité résultante a permis de porter l’utilisation du réseau à de nouveaux sommets, même si le marché plus large naviguait en janvier dans une volatilité accrue.