Le marché obligataire japonais et américain a entraîné une contraction de la liquidité mondiale, provoquant une chute synchronisée des actifs cryptographiques. Tom Lee a indiqué lors d’une interview qu’après la désendettement du marché cryptographique, la tendance de l’or et de la tokenisation poserait une dynamique à long terme pour le Bitcoin et l’Ethereum.
(Précédent contexte : Tom Lee avertit le marché : un « déclin douloureux » en 2026, mais le Bitcoin rebondira et atteindra de nouveaux sommets d’ici la fin de l’année)
(Complément d’information : BitMine investit à nouveau 80 millions de dollars pour acquérir 24 000 ETH ! Tom Lee : Vitalik et Sam Altman assisteront à l’assemblée des actionnaires de BitMine)
Alors que le prix de l’or dépasse un nouveau sommet historique, frôlant les 5 000 dollars, le Bitcoin, souvent appelé « or numérique », n’a pas montré une fonction de couverture similaire, ce qui laisse de nombreux investisseurs perplexes.
Tom Lee, directeur de la recherche chez Fundstrat Global Advisors, a expliqué lors d’une interview que ce phénomène s’explique par un facteur clé : le marché fait face à une « déleveraging » historique, et la menace de l’informatique quantique modifie les préférences des investisseurs pour le Bitcoin et l’Ethereum.
Contraction en chaîne des capitaux
Le fondateur de Fundstrat, Tom Lee, a récemment déclaré lors d’une interview que la situation actuelle était une « purge nécessaire » visant à forcer la sortie des positions à effet de levier élevé. Il a souligné qu’une fois le désendettement terminé, le Bitcoin pourrait encore atteindre 200 000 dollars.
Face à la faiblesse récente du Bitcoin en tant que valeur refuge, Tom Lee a affirmé que les cryptomonnaies devraient suivre la tendance de l’or, mais que la restructuration des flux de capitaux freinait la valorisation des jetons. Il a particulièrement souligné deux moments clés :
« Tout d’abord, le choc du ‘1011’, qui a été la plus grande opération de déleveraging de l’histoire des cryptomonnaies, dont les effets se font encore sentir. Ensuite, cette semaine, alors que la performance des cryptomonnaies se stabilisait, un revers est survenu suite à la déclaration du Groenland (Greenland Statement). Cette déclaration a provoqué une forte volatilité des rendements des obligations japonaises (JGB), entraînant un nouveau retrait de capitaux à effet de levier. »
Tom Lee insiste sur le fait que, si l’on exclut ces facteurs de liquidité liés au déleveraging, la tendance potentielle des cryptomonnaies est fortement corrélée à celle de l’or. La faiblesse actuelle des prix n’est qu’une correction technique du marché, et non une crise fondamentale.
La « menace quantique » pour le Bitcoin et l’essor de l’Ethereum
Concernant le choix des actifs, Tom Lee a observé un changement subtil dans la narration du marché. Selon lui, la valeur fondamentale future des cryptomonnaies réside dans leur rôle de « couche de règlement (Settlement Layer) » pour la finance mondiale, ce qui donne un avantage aux blockchains dotés de contrats intelligents.
« Il s’agit davantage d’une histoire autour d’Ethereum, et non simplement du Bitcoin. »
Malgré les vents contraires du déleveraging et de l’anxiété technologique, Tom Lee reste optimiste quant aux perspectives à long terme du Bitcoin. Il pense que « l’histoire du Bitcoin n’est pas terminée », le marché attendant simplement une clarification réglementaire supplémentaire, et l’adoption par les investisseurs institutionnels continue de croître à un rythme stable.
« Je ne pense toujours pas que 200 000 dollars pour le Bitcoin soit une prévision folle. À son prix actuel, ce n’est qu’un doublement. »
Il cite des données historiques pour étayer son propos, soulignant que la « croissance parabole » des cryptomonnaies survient souvent après une forte hausse des métaux précieux. Avec l’or et l’argent qui ont déjà amorcé leur ascension, si la loi de l’histoire se vérifie, les cryptomonnaies pourraient connaître une reprise dans les années à venir.
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