Qui sont les membres du « mystérieux groupe d'actionnaires » de Strategy ?

Titre original : « Le cours de l’action divisé par deux mais bénéficiant d’un soutien de capitaux à long terme, enquête sur le “mystérieux groupe d’actionnaires” de Strategy »

Auteur original : Wenser

Source originale :

Reprise : Mars Finance (火星财经)

Malgré la volatilité du marché, le cours de Strategy, leader des sociétés de trésorerie BTC, continue de baisser. Bien que l’entreprise ait récemment annoncé la création d’une réserve de dividendes de 1,44 milliard de dollars pour soutenir les dividendes et paiements d’intérêts, elle n’a pas réussi à restaurer la confiance du marché — aggravée par la récente nouvelle de sa possible exclusion de l’indice MSCI, le cours de son action a chuté jusqu’à 10 %.

Cependant, la structure actionnariale de Strategy montre qu’elle bénéficie toujours de la faveur de certains investisseurs à long terme, parmi lesquels figurent des institutions telles que Deutsche Bank, qui gère 1 600 milliards de dollars d’actifs.

Décryptage de la composition des actionnaires de Strategy (MSTR) : près de 50 % détenus par des sociétés cotées et des investisseurs individuels

Selon le site Investing, à la fin du troisième trimestre de cette année, les actions ordinaires de Strategy étaient principalement détenues par des fonds communs et ETF, des investisseurs institutionnels, des sociétés cotées et des investisseurs particuliers, à savoir :

· Les fonds communs et ETF détiennent 25,57 % ;

· Les investisseurs institutionnels détiennent 24,83 % ;

· Les sociétés cotées et investisseurs particuliers détiennent 49,6 %.

· Actuellement, le nombre total d’actions Strategy (MSTR) est d’environ 287 millions, pour une capitalisation boursière totale d’environ 52,1 milliards de dollars.

Parmi les investisseurs institutionnels, on retrouve des sociétés de renommée mondiale telles que Vanguard, BlackRock, Morgan Stanley, UBS Asset Management.

La liste des actionnaires de Strategy dans les fonds communs est également très prestigieuse, les premiers du classement étant tous des fonds bien connus du secteur.

Ensuite, outre les institutions de gestion d’actifs classiques, nous allons mettre en lumière certains actionnaires particulièrement représentatifs afin de mieux comprendre les nombreux « mystérieux actionnaires » derrière Strategy, considérée comme la « première action concept BTC » et le « leader de la tendance DAT ».

Banques centrales et grandes banques : les « riches invisibles » parmi les actionnaires de Strategy

Dans la liste des actionnaires de Strategy, le groupe le plus particulier est sans aucun doute celui des banques centrales souveraines et des grandes banques. Bien que la détention d’actions Strategy par ces banques centrales soit principalement motivée par une stratégie de diversification des investissements ou par le souhait d’obtenir une exposition indirecte aux actifs BTC, il n’en demeure pas moins que ces positions sont un fait incontestable, constituant un « vote avec les pieds » très explicite.

Selon le site Stockzoa, à la fin du troisième trimestre, les banques centrales et grandes banques détenant des actions Strategy étaient les suivantes :

Outre les banques ci-dessus, certaines banques centrales, après avoir détenu brièvement des actions Strategy en raison de la volatilité du marché ou de leurs propres exigences d’allocation d’actifs, ont liquidé leur position peu de temps après. Par exemple, la banque centrale de Norvège détenait environ 500 millions de dollars d’actions MSTR au début de l’année, a ensuite continué d’accroître sa position jusqu’à posséder environ 2,98 millions d’actions MSTR, avant de tout vendre au deuxième trimestre de cette année pour une valeur d’environ 1,2 milliard de dollars, enregistrant une perte latente d’environ 200 millions de dollars. La Banque centrale d’Arabie Saoudite (Autorité monétaire saoudienne) avait également révélé la détention de 25 600 actions MSTR, obtenant ainsi une exposition indirecte aux actifs BTC, mais aurait depuis liquidé sa position.

Fonds de pension et fonds de dotation : les « outsiders prometteurs » parmi les actionnaires de Strategy au T3

Outre les banques, les fonds de pension et les fonds de dotation comptent aussi parmi les principaux détenteurs d’actions Strategy, et grâce à la taille considérable de leurs actifs, l’espoir d’un renforcement ultérieur de la position sur Strategy dépend sans doute de leur comportement.

Toujours selon Stockzoa, à la fin du troisième trimestre (par rapport au T2), les fonds de pension et de dotation détenant des actions Strategy étaient les suivants (données compilées par Grok) :

Cela inclut principalement des fonds de pension nationaux, des fonds de pension d’État, des fonds sectoriels, des fonds de pension canadiens, etc.

Fonds spéculatifs : les « prédateurs requins » parmi les actionnaires de Strategy ?

Parmi les actionnaires de Strategy, les fonds spéculatifs sont peut-être les institutions les plus sensibles aux évolutions du marché. Ainsi, au troisième trimestre, bien que la majorité des hedge funds aient choisi d’augmenter leur position sur MSTR, certains comme Cantor Fitzgerald, L.P. et Weiss Asset Management LP — des courtiers partenaires crypto et de vieux fonds spéculatifs — ont toutefois réduit leur exposition.

Selon Stockzoa, à la fin du troisième trimestre (par rapport au T2), les fonds spéculatifs détenant des actions Strategy étaient les suivants (données compilées par Grok) :

Analyse des variations de la structure actionnariale de Strategy : les institutions restent les principaux détenteurs, la force acheteuse dépasse largement la force vendeuse

Au-delà de cette classification par groupes, l’évolution de la structure actionnariale institutionnelle de Strategy révèle également certaines informations cachées.

Données de trading sur l’action Strategy : volumes équilibrés, bien en deçà des sommets historiques

Selon Marketbeat, les flux d’actions Strategy au T4 2024 ont atteint un record avec 7,82 milliards d’actions vendues et 2,11 milliards d’actions achetées, soit un ratio achat/vente proche de 1:4. En comparaison, au T3, ces chiffres sont tombés à 2,64 milliards d’actions vendues et 2,07 milliards d’actions achetées, pour un ratio d’environ 1:1,25, des volumes d’achat et de vente relativement équilibrés. Cela indique que l’action Strategy n’est pas entrée dans une phase de « panique vendeuse », mais reste dans une phase de volatilité normale.

Derrière les chiffres institutionnels : le volume acheté par les institutions est deux fois supérieur au volume vendu

Selon le site officiel du Nasdaq, à ce jour, la part des institutions dans le capital de Strategy est d’environ 55,84 %, représentant 1 293 institutions, dont 646 ont renforcé leur position, 505 ont réduit leur position et 142 n’ont pas bougé.

De plus, le nombre d’actions achetées par les institutions acheteuses est environ deux fois supérieur à celui des institutions vendeuses (30,51 millions d’actions contre 16,26 millions), ce qui montre que le marché peut absorber normalement la demande d’achat sur l’action Strategy. Par ailleurs, davantage d’institutions ont choisi de ne pas bouger, avec un volume d’actions détenues atteignant 102 millions, soit environ deux tiers de la part institutionnelle, ce qui met en avant la confiance des investisseurs institutionnels dans l’avenir de Strategy.

En résumé, bien que le cours ait fortement chuté, les fondamentaux de détention de Strategy et la structure de ses actionnaires institutionnels ne se sont pas significativement détériorés. Avec le redressement progressif du marché, il est possible que l’action atteigne un plancher et entame une nouvelle tendance haussière.