Rétrospective des prévisions de 10 institutions crypto pour 2025 : taux de justesse de seulement 10 % pour VanEck, pourquoi Coinbase a-t-elle tout juste ?

Auteur : Deep Tide TechFlow

La fin de l’année approche, et il est prévisible que les grandes institutions publieront progressivement au cours du prochain mois leurs prévisions et perspectives pour la crypto en 2026.

Mais avant de découvrir ces nouvelles prévisions, il n’est pas inutile de revenir sur ce que ces institutions ont dit l’an dernier ; après tout, tout le monde peut prédire, mais seuls comptent la justesse et la précision.

Rappelons qu’à la fin de 2024, le sentiment du marché était euphorique, le BTC venait de franchir les 100 000 dollars, et la plupart des prévisions étaient optimistes :

Par exemple, le BTC allait atteindre 200 000 dollars, la capitalisation des stablecoins allait doubler, les agents IA allaient déclencher une explosion d’activité on-chain, les licornes crypto allaient se bousculer pour entrer en bourse… Un an plus tard, ces prévisions se sont-elles réalisées ?

Nous avons sélectionné dans les rapports de prévisions de l’an dernier les opinions de quelques institutions et personnalités représentatives, afin de voir qui a eu le taux de réussite le plus élevé.

1. VanEck : taux de réussite de 10 %, seule la création de réserves stratégiques de Bitcoin a été bien anticipée

VanEck a émis 10 prévisions pour la fin 2024, dont une seule s’est réalisée : la mise en place de réserves stratégiques en Bitcoin.

Les 9 autres se sont toutes avérées fausses, et la plupart n’étaient pas de simples écarts, mais des erreurs d’ordre de grandeur, par exemple la prédiction d’un pic crypto au 1er trimestre et d’un Bitcoin à 180 000 dollars, puis de nouveaux records en fin d’année ; en réalité, le timing et les prix étaient totalement inversés.

De plus, la prévision de la taille du marché était trop optimiste. Les titres tokenisés étaient prévus à $500 milliards, la réalité étant d’environ 30-35 milliards de dollars ; la TVL DeFi était attendue à $2000 milliards, en fait autour de 120-130 milliards ; le volume NFT prédit à $300 milliards, alors qu’il a été estimé à 5-6,5 milliards de dollars.

Globalement, VanEck a été très pertinent sur l’orientation politique, mais a surestimé de manière systémique le poids économique on-chain.

2. Bitwise : taux de réussite de 50 %, bonnes orientations mais erreurs sur les prix

Bitwise a formulé 10 prévisions, dont 5 se sont réalisées, principalement dans les domaines de la régulation et de l’adoption institutionnelle ; les prévisions de prix et d’ampleur étaient également trop optimistes.

Les prévisions politiques et institutionnelles ont toutes été confirmées. Coinbase et MicroStrategy ont effectivement intégré les indices boursiers américains ; 2024 a bien été l’année des IPO crypto, avec plusieurs entreprises introduites en bourse ; le nombre de pays détenant du BTC est passé de 9 à près de 30.

Les objectifs de prix ne se sont pas concrétisés : les prévisions sur le BTC, l’ETH et le SOL étaient bien supérieures à la performance réelle de ces tokens cette année. Le cours de Coinbase à 250 dollars, à 65 % de l’objectif $700 . La tokenisation RWA estimée à 50 milliards de dollars était clairement surestimée.

Dans l’ensemble, Bitwise a démontré une bonne intuition en matière de réglementation et un excellent timing sur l’adoption institutionnelle.

3. Coinbase : taux de réussite quasi 100 %, se concentre uniquement sur les tendances, sans chiffrages

Les prévisions de Coinbase sont divisées en deux catégories : « macro » et « disruption », la plupart étant des analyses de tendances plutôt que des chiffres précis, relevant de la prospective.

Voici quelques prévisions centrales et vérifiables :

D’autres orientations étaient globalement justes mais difficiles à quantifier :

On constate que Coinbase évite clairement les prévisions chiffrées et se focalise sur les tournants politiques et les tendances sectorielles. Résultat : toutes les tendances majeures ont été correctement anticipées.

Les changements réglementaires ont été pleinement confirmés : la prédiction du « Congrès le plus pro-crypto de l’histoire » s’est avérée favorable, davantage d’ETF ayant été approuvés ; ce fut effectivement le cas.

Les grandes tendances sur les stablecoins et la DeFi étaient justes : Coinbase prévoyait une « croissance explosive des stablecoins et leur extension aux paiements commerciaux » ; en 2024, Mastercard a annoncé en juin le support de l’USDC/PYUSD/USDG, Coinbase a intégré sa propre plateforme de paiement à Shopify, Stripe a lancé les paiements par abonnement en USDC ;

Coinbase prévoyait la reprise de la DeFi : la TVL DeFi a atteint 120 milliards, un sommet sur trois ans depuis mai 2022.

Cette stratégie « focus sur les tendances, pas sur les prix » manque peut-être de sensationnalisme, mais elle s’est avérée la plus solide et la moins risquée rétrospectivement.

4. Galaxy Research : taux de réussite 26 %, presque toutes les prévisions chiffrées sont fausses

Les chercheurs de Galaxy ont proposé 23 prévisions, soit le plus grand nombre et le plus quantifié de tous les acteurs.

Rétrospectivement, l’équipe chargée des prévisions politiques a brillé ((100 % de réussite), mais les prévisions sur les prix et la taille du marché sont presque toutes fausses. Surtout celle qui voyait le DOGE dépasser 1 dollar, un optimisme aujourd’hui exagéré.

Galaxy a également réussi sur certains aspects écosystémiques, par exemple la prédiction de la reconversion de la majorité des sociétés minières vers l’IA et le calcul haute performance, une tendance marquante de la vague IA de cette année.

Quand le nombre de prévisions est élevé et leur granularité fine, même les instituts de recherche professionnels ne peuvent pas tout prévoir avec succès ; le marché ne suit pas les attentes établies.

5. Hashkey : taux de réussite 70 %, prévisions de prix trop optimistes

Dans l’ensemble, HashKey a fait des prévisions précises sur l’évolution réglementaire (ETF, législation sur les stablecoins) et la structuration de l’écosystème (essor des DEX, différenciation des L2), mais a été beaucoup trop optimiste sur le cycle des prix.

Fait intéressant, cette série de prévisions reflétait également l’humeur de la communauté crypto à l’époque.

Après la publication par HashKey Group des 10 grandes prévisions pour 2025, près de 50 000 membres de la communauté ont voté pour les 16 prévisions les plus populaires issues des analyses de chercheurs, analystes et traders HashKey ;

Résultat : 50 % des votants croyaient à « un Bitcoin au-delà de 300 000 dollars, un Ethereum au-dessus de 8 000 dollars, une capitalisation crypto totale de 10 000 milliards de dollars ».

Or, les prévisions ayant reçu le plus de votes sont, à la lumière de cette fin d’année, celles qui sont les moins susceptibles de se réaliser.

6. Delphi Digital : taux de réussite 40 %, la prédiction sur la DeFi grand public est un point fort

Chez Delphi Digital, les prévisions sur l’infrastructure technologique et les applications grand public étaient assez précises ; la prédiction sur les applications grand public disait :

« 2025 sera une étape clé pour la DeFi grand public, de plus en plus d’utilisateurs crypto adopteront pleinement les services financiers on-chain. »

Nous avons en effet vu émerger cette année divers services U Card et la tokenisation des actions US, et des applications financières traditionnelles comme Robinhood commencent à s’ouvrir à l’on-chain.

7. Messari : taux de réussite 55 %, pas de prévisions chiffrées

Messari, bien que plateforme d’analyse de données, s’est plus orienté sur les tendances que sur les chiffres, et ses analyses rétrospectives des grandes tendances se sont révélées assez justes.

8. Framework cofondateur : taux de réussite 25 %, beaucoup de confiance dans ses propres investissements

Nous avons également sélectionné certains points de vue personnels représentatifs de l’an dernier.

Commençons par Vance Spencer, cofondateur de Framework ; nous avons résumé ici la partie crypto de ses prévisions :

Vance a manifestement placé de grands espoirs dans ses propres investissements comme Glow, Daylight, Berachain, dans les domaines de l’énergie et des blockchains.

D’autre part, certains objectifs chiffrés étaient beaucoup trop ambitieux, comme une entrée quotidienne de 1 milliard de dollars dans l’ETF ETH.

9. Blockworks cofondateur : taux de réussite 48 %, record du nombre de prédictions

Mippo, cofondateur de Blockworks (X : @MikeIppolito_), est celui qui a établi le plus grand nombre de prévisions parmi les institutions et personnalités analysées, et son taux de réussite est honorable, proche de la moitié.

Le point fort : une anticipation parfaite de l’ascension de Robinhood, et la justesse sur les opportunités d’investissement L1, par exemple Hyperliquid et SUI, dont les tokens ont très bien performé cette année.

10. Alliance DAO Wang Qiao & Imran : taux de réussite 50 %, prévisions trop optimistes sur le BTC

Les deux cofondateurs d’Alliance DAO, WangQiao et Imran, avaient eux aussi formulé des prévisions pour 2025 lors d’un podcast.

Nous avons synthétisé leurs points de vue liés à la crypto ci-dessous :

On voit que les deux fondateurs étaient trop optimistes sur la performance du BTC : même la prévision la plus basse à 150 000 dollars reste loin du sommet atteint cette année.

En revanche, l’anticipation sur les marchés de prédiction était très juste, ils avaient vu un an à l’avance cette tendance clé.

Conclusion

Après ce tour d’horizon des prévisions de l’an dernier, quelques tendances se dégagent clairement :

Le nombre de prévisions et leur taux de réussite sont globalement inversement corrélés : plus il y en a, plus il y a d’erreurs.

Essayer de prédire des prix ou des chiffres précis mène quasiment toujours à l’échec.

Les prévisions concernant la politique sont très fiables : l’amélioration du cadre réglementaire et la position plus favorable des États-Unis envers la crypto ont été anticipées par presque toutes les institutions et personnalités.

Enfin, selon moi, la valeur des prévisions annuelles de ces institutions ne réside pas dans le fait de « vous dire quoi acheter », mais de « vous montrer ce que pense l’industrie ». On peut considérer ces prévisions comme des indicateurs de sentiment sectoriel ; mais si vous les prenez pour des conseils d’investissement, le résultat risque d’être décevant.

Il faut aussi conserver une bonne habitude : rester sceptique face à toute prévision comportant des chiffres précis, peu importe qu’elle vienne d’un KOL, d’une institution ou d’un ponte de l’industrie.

Cela ne veut pas dire qu’il faille critiquer ces experts, car même les prévisions erronées ont leur utilité.

Elles révèlent ce que le marché a pu croire à un moment donné, et personne ne peut prédire l’avenir.