Gate Institut : Recherche approfondie sur le secteur des Oracles : expansion de l'écosystème, capture de la valeur économique et pont financier

Résumé

• Les oracles sont une infrastructure clé qui connecte la blockchain au monde réel : ils peuvent introduire en toute sécurité et de manière transparente des données hors chaîne (comme les prix, les événements, l'état des actifs, etc.) sur la chaîne, permettant ainsi aux contrats intelligents de percevoir et d'interagir avec le monde réel, devenant le “moteur de confiance” et la “couche de règlement des données” de l'écosystème Web3.
• Explosion de la taille du marché : les oracles sont passés de la couche d'entrée des prix des protocoles DeFi à la base de confiance sous-jacente de tout l'écosystème Web3. D'ici octobre 2025, le total des montants verrouillés (TVS) dans le secteur des oracles a dépassé 102,1 milliards de dollars, avec une capitalisation boursière totale de plus de 14,1 milliards de dollars, et le nombre d'appels annuel atteignant des centaines de milliards, devenant une composante essentielle de l'économie des données sur la chaîne.

• Structure oligopolistique et changement de focalisation de la concurrence : le marché a actuellement formé une structure oligopolistique dominée par Chainlink (avec une part de marché de plus de 87 % et une part de TVS de 61,58 %). L'attention de la concurrence se déplace de l'efficacité unique des prix vers la qualité des services, la durabilité des modèles économiques et la capacité d'intégration de la communication inter-chaînes. Parallèlement, de nouveaux protocoles émergents tels que Pyth Network et RedStone se développent rapidement dans des scénarios de données à faible latence et haute fréquence, créant un avantage concurrentiel différencié.

• DeFi, RWA et l'adoption institutionnelle deviennent des moteurs clés : la croissance des oracles a créé un schéma d'“effet multiplicateur”. DeFi (TVL total d'environ 168,3 milliards de dollars) reste le champ de bataille principal ; RWA (avec des actifs dépassant 35 milliards de dollars) devient le moteur de croissance institutionnelle avec le plus grand potentiel d'augmentation ; tandis que la communication inter-chaînes (CCIP), les marchés prédictifs et les applications émergentes telles que AI + Oracle constituent la seconde courbe de croissance future.

• Transformation du modèle de capture de valeur : d'un modèle basé sur le volume d'appels à un modèle de mise en service. L'industrie passe d'une structure de revenus initialement dépendante du volume d'appels à un système économique basé sur la mise en nœud, le budget de sécurité et les frais de service. Ce modèle confère aux tokens d'oracle un soutien de valeur durable à long terme et établit leur position macro-financière en tant que “couche de confiance décentralisée”.
• Évaluation future basée sur la valeur : La valeur à long terme des jetons oracle (comme LINK) est déterminée par les revenus du protocole, la qualité de la croissance du TVS et le ratio de staking. La logique d'évaluation est également passée d'une approche “axée sur le récit” à des indicateurs fondamentaux tels que le MCap/TVS. L'estimation actuelle place la fourchette d'évaluation raisonnable à long terme de LINK entre 26 et 35 dollars ; l'introduction du mécanisme de récupération de valeur intelligente (SVR) peut amplifier l'évaluation globale d'environ 1,2 à 1,5 fois, avec un potentiel de prix atteignant 40 à 45 dollars.

• La connexion macro-financière et la naissance du “taux d'information” : les oracles deviennent le noyau central entre la finance réelle et la finance on-chain. En synchronisant en temps réel des données macroéconomiques telles que les rendements obligataires, les taux de change et les courbes de taux d'intérêt, et en explorant les chemins de règlement CCIP avec des institutions telles que SWIFT et Visa, les oracles propulsent le processus de numérisation de la finance réelle et ont également donné naissance à un nouveau concept de rendement centré sur les données - le taux d'information.

Avertissement L'investissement sur le marché des cryptomonnaies comporte des risques élevés. Il est conseillé aux utilisateurs de faire des recherches indépendantes et de bien comprendre la nature des actifs et des produits achetés avant de prendre toute décision d'investissement. Gate n'assume aucune responsabilité pour toute perte ou dommage résultant de telles décisions d'investissement.