Les produits dérivés Ethereum n'ont pas de dynamique, soulevant des doutes sur la hausse à 4.000 dollars.

Dans les 30 derniers jours, le prix de l’Éther s’est envolé vers le ciel de 56,5 %, cependant, les indicateurs dérivés montrent que les traders conservent une attitude prudente.

Cette prudence reflète l’inquiétude des investisseurs alors que l’Éther a échoué à plusieurs reprises à conquérir le seuil psychologique de 4.000 $ depuis mars 2024. Parallèlement, les indicateurs on-chain médiocres qui persistent n’ont fait qu’accroître la déception.

Le taux de financement annuel des contrats à terme perpétuels ETH | Source : Laevitas.chLe taux de financement annuel des contrats à terme perpétuels Éther a chuté à 9 % jeudi, indiquant que la demande pour les positions longues utilisant un effet de levier s’affaiblit. Auparavant, ce taux avait atteint 19 % de vendredi à lundi, montrant un optimisme modéré. Actuellement, le taux de financement est revenu au niveau du 7/7 – moment où l’ETH ne se négociait qu’autour de 2.600 $ – bien que le prix ait augmenté jusqu’à 46 % depuis lors, montrant un paradoxe sur le marché.

TVL s’est effondré, les investisseurs sont déçus

Un des facteurs qui rend le sentiment du marché moins positif est la baisse de 11 % des dépôts dans le réseau Éther. La valeur totale bloquée (TVL) a diminué à 23,4 millions d’ETH – le niveau le plus bas en 5 mois, contre 26,4 millions d’ETH il y a un mois.

Pendant ce temps, la TVL de Solana n’a diminué que de 4% ( en SOL), tandis que la chaîne BNB a connu une croissance de 15% ( en BNB), montrant qu’Ethereum perd progressivement son avantage par rapport à ses concurrents.

Ethereum a également perdu sa position de leader en termes de volume de transactions sur les bourses DEX, avec seulement 81,4 milliards de dollars sur 30 jours, inférieur aux 82,9 milliards de dollars de Solana et loin derrière BNB Chain avec 189,2 milliards de dollars, selon les données de DefiLlama.

Part de marché des volumes DEX | Source : DefiLlamaL’activité du réseau joue un rôle clé, car c’est la source de revenus des frais de transaction – un facteur essentiel pour rémunérer les validateurs et attirer les applications décentralisées (dApp) se développant dans l’écosystème.

Par conséquent, bien qu’Ethereum maintienne un avantage en termes de TVL total et de nombre de développeurs, ces avantages pourraient progressivement perdre de leur signification si l’activité du réseau continue de s’affaiblir par rapport à ses concurrents.

Contrats à terme et ETF : Signaux contradictoires

L’analyse du marché des contrats à terme du mois montre que la prime annuelle est actuellement de 6 %, en baisse par rapport à 8 % mardi – se situant dans une zone neutre depuis trois semaines. C’est un signe que les investisseurs professionnels n’ont pas vraiment confiance dans la poursuite de la hausse.

Prime annuelle pour les contrats à terme ETH de 3 mois | Source : Laevitas.chIl est à noter que le déclin de la demande de levier haussier se produit parallèlement à un flux continu de capitaux vers les fonds ETF d’Éther spot depuis près de trois semaines.

La psychologie prudente autour du seuil de $3.800 peut provenir de la crainte que des concurrents tels que Solana et BNB Chain possèdent une plateforme plus conviviale et une capacité de traitement des transactions supérieure.

De plus, le marché surveille l’impact à long terme de la quantité d’Éther accumulée par les entreprises cotées – un facteur qui a contribué à faire s’envoler vers le ciel le prix récemment. Selon les données de Strategicreserve.xyz, il y a au moins 9 entreprises comme Bitmine Immersion Tech (BMNR), SharpLink Gaming (SBET), et The Ether Machine (DYNX) qui détiennent plus de 2.000 Éther.

Si cette tendance d’accumulation se poursuit, l’Éther pourrait viser le seuil de 5.000 $. Cependant, à l’heure actuelle, les investisseurs restent sceptiques et ne croient pas vraiment que le seuil des 4.000 $ soit à portée de main.

Monsieur le professeur