Les positions à marge croisée et à marge isolée fonctionnent de manière indépendante : leurs risques ne s'influencent pas mutuellement. Dans le présent article, chaque unité indépendante qui fait l'objet d'un contrôle des risques et d'une liquidation distincts est appelée unité de risque "."

Gate utilise le ratio de marge initiale (IMR) et le ratio de marge de maintenance (MMR) pour évaluer le niveau de risque du compte unifié. Notre système appliquera les mesures de contrôle des risques suivantes en fonction des seuils pertinents.

Pour des positions à marges croisées

1. Annulation automatique

Lorsque l'IMR est inférieur à 100%, le système annule automatiquement les ordres ouverts afin de garantir une marge plus importante sur le compte.

L'annulation automatique commencera par annuler les ordres ouverts sur les options, les ordres ouverts au comptant, puis les ordres ouverts sur les contrats à terme. Lors de l'annulation d'ordres ouverts sur options, les ordres ne visant pas à réduire les positions seront annulés en premier, suivis par les ordres d'achat visant à réduire les positions ; lors de l'annulation d'ordres ouverts au comptant, l'annulation sera effectuée dans un ordre décroissant basé sur les pertes de décote—ceux dont les pertes de décote sont les plus importantes seront annulés en premier ; lors de l'annulation d'ordres ouverts sur contrats à terme, ceux visant à ouvrir des positions seront annulés en premier, et ensuite ceux visant à ajouter des positions. Le système cessera d'annuler lorsque l'IMR ne sera plus inférieur à 100%.

Lorsque l'IMR est inférieur à 100%, l'effet de levier ne peut pas être augmenté, la marge disponible du compte est de 0, les utilisateurs ne peuvent pas ouvrir de nouvelles positions ou augmenter les positions, mais ils peuvent fermer des positions.

2. Remboursement forcé

Lorsque le MMR n'est pas supérieur à 110%, le système rembourse automatiquement les engagements à l'aide des actifs du compte afin de garantir une marge plus importante. Seul le solde disponible des pièces de passif correspondantes sera utilisé pour le remboursement. Les autres pièces de votre compte ne seront pas vendues pour être remboursées.

Exemple : Statut du compte :

En raison de la volatilité du marché, le MMR tombe en dessous de 110%, ce qui déclenche un remboursement forcé : 1 BTC sera utilisé pour rembourser le passif de 1,5 BTC. Comme il n'y a pas d'ETH disponible sur le compte, la dette d'ETH ne sera pas remboursée. Après le remboursement forcé, la situation du compte est la suivante :

3. Liquidation

Lorsque le MMR n'est pas supérieur à 100%, la liquidation est déclenchée pour abaisser le niveau de risque du compte. La liquidation commencera par l'annulation de tous les ordres ouverts et ne s'arrêtera que lorsque le MMR sera supérieur à 100%.

Si le MMR n'est toujours pas supérieur à 100% après l'annulation de tous les ordres ouverts, le système liquidera d'abord les positions futures et les positions courtes d'options simultanément et traitera ensuite les emprunts.

Pour les positions USDT Perp, le système liquidera d'abord les positions de couverture, puis les positions à sens unique ; pour les positions de couverture, celles dont la valeur de la position de couverture est la plus élevée seront liquidées en premier ; pour les positions à sens unique, celles dont la liquidité est la plus élevée seront liquidées en premier.

Le système réduira les positions par lots, le montant spécifique clôturé à chaque fois étant ajusté dynamiquement en fonction des conditions de marché et de l'état des positions, afin de réduire l'impact sur le marché et d'atténuer le risque de liquidation forcée.

Lors de la liquidation de positions à sens unique, le système utilise comme prix de liquidation le prix de faillite calculé sur la base de la marge de maintien perdue après la liquidation (voir ci-dessous la formule de calcul). Après avoir déterminé le prix et le montant de la liquidation, le système passera un ordre sur le marché secondaire et effectuera un règlement au prix de la faillite une fois l'ordre exécuté (remarque : le prix de règlement n'est pas le prix d'exécution) ; si l'ordre ne peut pas être entièrement exécuté en raison d'un manque de liquidité sur le marché secondaire, la partie restante sera prise en charge au prix de la liquidation. Après la reprise, un règlement au prix de liquidation sera également effectué. Pendant le processus de liquidation, le frais de trading sera calculé au taux de 0,075%. Après la première liquidation, le système abaissera d'abord le niveau de limite de risque de ce marché (pour autant qu'il puisse être abaissé) afin de réduire l'exigence de marge de maintien des positions restantes. Ensuite, il vérifiera le MMR. La liquidation s'arrêtera lorsque le MMR sera supérieur à 100%.

Lors de la liquidation des positions de couverture, les positions longues et courtes seront liquidées et couvertes au cours du jour afin de réduire les positions (les positions longues et courtes étant la contrepartie l'une de l'autre). Une fois la liquidation terminée, le système commencera par abaisser le niveau de limite de risque de ce marché (pour autant qu'il puisse être abaissé) afin de réduire l'exigence de marge de maintien des positions restantes. Ensuite, il vérifiera le MMR. La liquidation s'arrêtera lorsque le MMR sera supérieur à 100%. S'il n'existe que des positions à sens unique après la liquidation des positions de couverture, elles seront liquidées en tant que positions à sens unique.

Règles de calcul du prix de la faillite :

Pour les utilisateurs détenant des positions à terme à marge isolée : Prix de la faillite de la position croisée = Prix de la marque × (1 ± MMR du compte).

Pour les utilisateurs qui n'ont pas de positions à terme à marge isolée : Prix de la faillite de la position longue = Prix de la marque × [1 - (MMR + taux de frais de liquidation) × MMR du compte] / (1 - taux de frais de liquidation) Prix de faillite de la position courte = Prix de la marque × [1 + (MMR + taux de frais de liquidation) × MMR du compte] / (1 + taux de frais de liquidation)

Pour les positions courtes des options, le système commencera par liquider les positions des pièces ayant une meilleure liquidité. En cas de positions multiples sur des options de la même pièce, les positions qui peuvent réduire le delta global lorsqu'elles sont liquidées et qui ont une meilleure liquidité seront liquidées en premier. Le système donnera la priorité à la passation d'ordres sur le marché secondaire. Si la liquidité du marché secondaire est trop faible pour liquider les positions, les positions restantes à liquider seront reprises au prix convenu. Le système n'arrêtera pas le processus de liquidation tant que le MMR ne sera pas supérieur à 100%.

Pour les engagements (y compris les prêts réels et les soldes négatifs), le système commencera par rembourser les engagements des pièces dont le montant d'engagement est le plus élevé. Lors de la vente d'actifs, le système vendra des pièces dont la valeur en USD est plus élevée. Après avoir vendu tous les actifs au comptant (notez que les actifs au comptant excluent ici le montant occupé par les positions isolées sur contrats à terme, et que leur vente n'affectera pas la sécurité des actifs des positions isolées sur contrats à terme), les positions longues sur options seront alors clôturées. Après la vente des actifs, le système prélève 2% sur les passifs et les ajoute au fonds d'assurance pour couvrir les pertes inattendues. La liquidation s'arrêtera lorsque le MMR sera supérieur à 100% pendant le processus de vente des actifs pour rembourser les prêts.

En conclusion, la liquidation en compte unifié est une liquidation partielle, ce qui signifie qu'après le déclenchement de la liquidation, seule une partie des positions sera affectée dans la plupart des cas. La liquidation effectuée ne liquidera pas vos positions en une seule fois. Au lieu de cela, elle est partielle. La liquidation s'arrêtera lorsque le MMR sera revenu au seuil de sécurité requis, et votre compte reviendra à son état normal. Les utilisateurs peuvent continuer à occuper les postes restants. Néanmoins, dans le cas de conditions de marché extrêmes, lorsque le prix évolue rapidement à l'encontre des attentes des utilisateurs, il est possible que toutes les positions soient liquidées par le système et qu'il y ait même faillite.

En cas de faillite, lorsqu'il existe des soldes négatifs pour certaines pièces après avoir liquidé toutes les positions sur les produits dérivés, vendu tous les actifs et remboursé tous les passifs, notre plateforme utilisera des fonds d'assurance pour couvrir la perte, ou en d'autres termes, le solde négatif, afin de ramener votre compte à l'état normal. Si la perte est trop importante, une procédure de révision manuelle sera lancée. Si le solde négatif de votre compte n'est pas couvert après la faillite, attendez patiemment ou contactez le service clientèle.

Conclusion

Pour les positions à marge isolée sur les contrats à terme

Les règles de contrôle des risques pour l'unité de risque d'une position isolée sur futures sont les mêmes que celles du compte à terme classique et celles du mode de marge mono-devise. Veuillez vous référer à : Mode de marge en une seule devise - Exigences en matière de marge et règles de contrôle des risques

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