En septembre 2025, la valeur totale verrouillée (TVL) dans le staking liquide a dépassé 87 milliards USD, consolidant ainsi son rôle de passerelle centrale entre le PoS et la DeFi. Ethereum demeure prédominant, avec Lido détenant plus de 45 % de part de marché. Au sein de l’écosystème Solana, Jito a connu une expansion rapide grâce à la redistribution des revenus MEV ; tandis que Rocket Pool, avec son faible seuil d’entrée et sa conception décentralisée, a su attirer une participation plus large de petits opérateurs de nœuds. Parallèlement, des protocoles innovants tels que Pendle émergent, repoussant encore les frontières de la finance crypto.
- Aperçu on-chain : Au 19 septembre 2025, douze protocoles de staking liquide affichaient chacun une TVL supérieure à 1 milliard USD. Lido domine avec plus de 42 milliards USD, représentant près de la moitié du marché ; la TVL de Jito sur Solana approche les 4 milliards USD, affichant la croissance la plus rapide ; Rocket Pool reste stable mais subit une pression sur sa croissance en raison de la baisse des rendements.
- Rendements et rentabilité : Lido maintient un APY moyen de 2,58 %, avec une rentabilité stable et des bénéfices trimestriels compris entre 20 et 27 millions USD ; Jito offre un APY moyen de 6,63 %, porté par les revenus MEV, assurant une rentabilité modérée malgré la volatilité ; Rocket Pool propose un APY de 2,36 % mais demeure non rentable sur le long terme.
- Risques et défis : Le secteur est confronté à de multiples risques, notamment des vulnérabilités des Smart Contracts, le slashing des validateurs, la centralisation de la gouvernance, le depegging des tokens et l’incertitude réglementaire. La forte concentration de Lido soulève des inquiétudes quant à la décentralisation sur Ethereum ; le modèle de Jito repose fortement sur Solana et l’activité MEV ; Rocket Pool dépend du RPL comme mécanisme d’assurance, l’exposant ainsi aux risques de marché.
- Perspectives d’avenir : Le secteur du LSD devrait évoluer selon quatre axes majeurs : (1) renforcer la sécurité via des audits plus rigoureux et une gestion distribuée des clés ; (2) abaisser les seuils d’entrée pour les nœuds et affiner les incitations afin d’approfondir la décentralisation ; (3) intégrer plus étroitement la DeFi, les dérivés et les écosystèmes cross-chain, pour devenir une infrastructure crypto-financière essentielle ; et (4) anticiper le durcissement réglementaire en explorant des voies de conformité pour garantir une croissance durable.
Découvrez plus de détails dès aujourd’hui → Gate Research : Panorama du staking liquide｜TVL dépasse 87 Mds$, vue d’ensemble des principaux protocoles
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Équipe Gate
26 septembre 2025
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