Con más del 50% del volumen de operaciones de DEX, ¿es Júpiter el futuro del ecosistema Solana DeFi?

Como estrella caliente en el ecosistema de Solana, Júpiter ya se ha afianzado firmemente en el campo DeFi, aunque se lanzó no hace mucho. Pero, por otro lado, sin el apoyo de un modelo económico completo y precios estables de los tokens, es fácil terminar en una espiral de muerte, que puede tener un impacto fatal en el propio Júpiter. ‍

La cadena Sol ha estado en auge la semana pasada. El precio del token $JUP de Júpiter en el mercado secundario casi se ha duplicado en las últimas dos semanas, siguiendo el ritmo de Solana.

La investigación sobre Júpiter y $JUP en el mercado es más desde una perspectiva secundaria. Detrás del excelente (o temporalmente sobresaliente) desempeño del valor de mercado, además de excelentes granjas y comunidades de perros, también es inseparable el respaldo de su excelente diseño de producto. Así que hoy, echemos un vistazo a las ideas de diseño de productos de Júpiter desde la perspectiva del producto.

En el ecosistema de Solana, la aparición de Júpiter no es un accidente, sino una prueba contundente de innovación tecnológica y optimización de la experiencia del usuario entre muchos DEX. Como el DEX más competitivo de la red Solana, Júpiter es una de las principales opciones para los usuarios comerciales de Solana.

Las tres funciones principales de Jup

La clave para que sus productos atraigan la atención radica en sus tres funciones principales: agregador de liquidez, orden de precios actual y DCA/inversión fija. La aplicación de estas tres tecnologías innovadoras no sólo mejora la competitividad de Júpiter, sino que también establece un nuevo punto de referencia para toda la ruta DEX.

Módulo de funciones principales 1: Agregador de liquidez

La tecnología de agregación de liquidez de Júpiter es una de sus competencias principales. En el modelo DEX tradicional, el fondo de liquidez de cada intercambio existe de forma aislada. Al intercambiar activos, los usuarios a menudo necesitan encontrar el mejor fondo de operaciones para obtener el mejor precio de negociación. Esto no sólo requiere mucho tiempo y trabajo, sino que también Debido a la liquidez dispersa, es difícil garantizar la optimización de las transacciones. La tecnología de agregación de liquidez de Júpiter puede abarcar muchos grupos de liquidez en el ecosistema de Solana, encontrar y agregar automáticamente recursos de liquidez óptimos a través de algoritmos y brindar a los usuarios la mejor ruta comercial integral.

Antes de operar, los usuarios pueden optar por modificar parámetros como las tarifas de transacción, el tamaño del deslizamiento y si desean utilizar una ruta directa. Esto significa que los usuarios pueden obtener el mejor precio de transacción y el menor deslizamiento de todo el ecosistema en una sola interfaz, mejorando la eficiencia y la economía del intercambio de activos. La implementación de la agregación de transacciones de Júpiter se basa en su tecnología de enrutamiento inteligente de back-end.

En la parte trasera, Jupiter monitorea y analiza todos los datos de transacciones del mercado en tiempo real a través de algoritmos complejos, que incluyen precio, profundidad, deslizamiento y otras dimensiones. Con base en estos datos, el algoritmo de enrutamiento inteligente puede seleccionar dinámicamente la mejor ruta comercial para cada transacción, garantizando la tasa de éxito y la rentabilidad de las transacciones de los usuarios incluso frente a fluctuaciones severas del mercado. Específicamente, una vez que Júpiter obtiene datos de mercado, su algoritmo de búsqueda de rutas múltiples comienza a buscar la mejor ruta comercial.

Este proceso implica cálculos complejos, ya que no solo considera el par comercial directo, sino que también analiza si se puede lograr un mejor precio comercial a través de una serie de conversiones de tokens intermedias. Por ejemplo, si un usuario desea intercambiar del token A al token C, el enrutamiento inteligente no solo considerará la ruta de transacción directa A→C, sino también posibles rutas intermedias como A→B→C o A→B→D→C. Para encontrar la solución comercial de menor costo.

Aunque la tecnología detrás del enrutamiento inteligente es muy compleja, Jupiter se compromete a brindar a los usuarios una experiencia comercial simple y fácil de usar. El funcionamiento del enrutamiento inteligente es completamente transparente para los usuarios: los usuarios solo necesitan ingresar los tokens y las cantidades que desean intercambiar, y el resto del trabajo se completa automáticamente mediante el enrutamiento inteligente. Este diseño minimiza la dificultad operativa del usuario, permitiéndoles realizar transacciones fácilmente incluso sin una formación técnica profunda.

Módulo de funciones principales 2: Orden limitada

Júpiter proporciona a los comerciantes una función de orden limitada, que evita eficazmente los aumentos de costos y los problemas de deslizamiento causados por los efectos de los precios durante las transacciones, y también evita el problema MEV. Cuando la orden no se completa por completo, la orden limitada se puede completar parcialmente y se obtendrán los tokens para la parte completada. Al proponer una transacción, los usuarios pueden seleccionar el período de validez de la orden, el precio de intercambio y la cantidad de intercambio para implementar con mayor precisión sus estrategias comerciales. El protocolo coopera con Birdeye y TradingView. Birdeye proporciona datos de precios de tokens en cadena y Jupiter utiliza la tecnología de TradingView para mostrar datos de gráficos. Esta característica hace que la experiencia real que Jupiter ofrece a los usuarios se acerque más a la de un intercambio centralizado.

Módulo de funciones principales 3: Inversión fija DCA

El promedio de costo en dólares (DCA) es una estrategia de inversión en la que los inversores distribuyen el costo de compra en un rango de precios preestablecido a través de múltiples inversiones dentro de un intervalo de tiempo específico. Este método puede ayudar a los inversores a reducir el costo de compra a un precio único. Riesgos. Para realizar una inversión fija de DCA en Júpiter, los usuarios solo necesitan establecer la frecuencia de compra (Jupiter proporciona una frecuencia mínima de minutos y una frecuencia máxima de mensual), el rango de precio de compra, el período de tiempo total y los activos que desean comprar. Después de la inversión fija, los tokens del usuario se transferirán a la cuenta relacionada con la inversión fija y las transacciones se ejecutarán automáticamente según el rango de precios preestablecido y la frecuencia de las transacciones.

Una vez completada la inversión fija, los tokens se transfieren automáticamente a la billetera del usuario y el acuerdo cobra una milésima parte de la tarifa por la inversión fija. Los precios de costo controlables, las tarifas bajas y los procesos comerciales totalmente administrados hacen de DCA una buena opción para que los operadores acumulen activos en un mercado bajista. Sin embargo, en el mercado alcista, este mecanismo se ha vuelto relativamente desconocido, por lo que la demanda general de esta función sigue siendo relativamente pequeña.

Otros módulos ecológicos de Jup

Incubadora upstream: Jupiter Labs

Un laboratorio que opera independientemente de Júpiter funcionará de forma independiente en el futuro y se dedicará a promover proyectos innovadores. Los usuarios de Júpiter y los miembros de la comunidad disfrutan de ciertos privilegios, incluido el primer acceso e incentivos simbólicos. Actualmente, Jupiter Labs se centra en dos áreas de proyectos principales: contratos perpetuos y monedas estables LSD.

Acuerdo de derivados: Júpiter perpetuo

Es un protocolo derivado lanzado por Jupiter Labs. Su modelo es similar al GMX V1 y ahora ha entrado en la etapa de uso real. El protocolo define dos categorías principales de participantes: proveedores de liquidez y comerciantes. Los proveedores de liquidez proporcionan fondos al pool, y estos fondos se convierten en una cesta de tokens, que incluyen principalmente BTC, ETH, SOL, USDC y USDT. Entre ellos, SOL y USDC tienen pesos más altos y se convierten en los principales objetos comerciales.

Cuando los comerciantes realizan operaciones apalancadas, utilizan los tokens del grupo para establecer posiciones apalancadas. No necesitan preocuparse por el deslizamiento de las transacciones y solo pagan tarifas de transacción y tarifas de préstamo, estas últimas se calculan en función de la utilización de los tokens. . Los proveedores de liquidez reciben el 70% de las tarifas de transacción y todas las tarifas de endeudamiento, pero también corren el riesgo de pérdidas causadas por las ganancias de los comerciantes y la depreciación de los tokens.

Protocolo LST Stablecoin XYZ

El proyecto aún no se ha lanzado. El protocolo es similar a Lybra V1, lo que permite a los usuarios acuñar la moneda estable SUSD que devenga intereses sin intereses de préstamo apostando SOL. Los ingresos obtenidos mediante la participación en LST se distribuirán a los titulares de SUSD y a los tokens de gobernanza. Lo especial es que cuando el rendimiento del LST es mayor que la tasa de endeudamiento de SOL, se utilizará una estrategia de arbitraje de apalancamiento para maximizar la rentabilidad.

Además, el protocolo también introduce un mecanismo de reembolso para mantener la estabilidad de precios del SUSD, aunque esto puede tener un impacto en las posiciones de los prestatarios, especialmente durante las fluctuaciones del mercado. Para aliviar este problema, el protocolo puede adoptar la estrategia de utilizar tokens de gobernanza para canjear SUSD dentro de un rango de precios pequeño. Cuando el precio de SUSD está entre 0,95 y 1 dólar estadounidense, el protocolo puede utilizar SUSD para canjear tokens de gobernanza. la frecuencia con la que se llama a los prestatarios. Sin embargo, este plan puede dar como resultado que la gran mayoría de los canjes sean canjes de tokens de gobernanza. Si el precio continúa por debajo de 1 dólar estadounidense, provocará una emisión de tokens más grave.

Regreso al modelo económico $Jup

El token JUP es el token de gobernanza en el ecosistema de Júpiter, que permite a los poseedores de tokens votar sobre decisiones clave del ecosistema, que cubren cuestiones como el lanzamiento de proyectos, listas de disputas y subvenciones. El equipo de Júpiter promete que la distribución de tokens se ajustará estrictamente a la hoja de ruta, y cualquier transferencia de tokens en billeteras frías debe notificarse con seis meses de anticipación. El suministro circulante inicial se ajusta a 1,350 millones y la circulación futura se gestionará a través de billeteras comunitarias de firmas múltiples para garantizar el desarrollo saludable del ecosistema de Júpiter.

Después de construir edificios altos: las reflexiones de Jup sobre la prosperidad ecológica

En comparación con otros DEX en el ecosistema de Solana, Júpiter tiene ventajas en eficiencia de transacciones y experiencia de usuario. Aunque proyectos como Raydium, Orca y Serpent también compiten por la participación de mercado, Júpiter aún agrega más del 50% del volumen de operaciones en Solana, lo que convierte a DEX en un verdadero protocolo de liquidez subyacente en la red Solana. Sin embargo, con un margen limitado para un mayor crecimiento en el volumen de transacciones, Júpiter ha elegido la estrategia a largo plazo de expandirse horizontalmente en el sector DeFi y ampliar su alcance comercial. Júpiter Inicio o dirección principal de Júpiter para expandir su territorio.

Actualmente, Jupiter Start solo tiene funciones de introducción, educación y prelanzamiento. La función principal de Jupiter Start, LFG Launchpad, aún no se ha lanzado, pero la primera ronda de votación de la plataforma de lanzamiento se lanzó el 7 de marzo. Los tres proyectos principales son Zeus Network (comunicación entre cadenas), SharkyFi (protocolo de préstamos NFT) y UpRock (DePIN). Júpiter tiene una gran base de usuarios y un fuerte efecto de tráfico. Teniendo en cuenta las ventajas de sus propios recursos, es probable que los proyectos que lance sean de mayor calidad.

Por otro lado, Jupiter Labs, la plataforma de incubación de productos de innovación financiera lanzada por Jupiter, ha llenado el vacío en proyectos relacionados en Solana y todavía tiene un gran potencial con el apoyo de Jupiter. Este proyecto demuestra una exploración en profundidad de los campos de los derivados financieros y las monedas estables, y tiene como objetivo dar un nuevo impulso al campo DeFi bajo el ecosistema Solana. Sin embargo, si bien estas innovaciones aumentan los rendimientos, también conllevan riesgos adicionales, como riesgos de protocolo y riesgos de cotización de Oracle. Es necesario mantener el equilibrio del sistema mediante la construcción de un modelo económico completo, mecanismos de incentivos adecuados y estrategias de reembolso dinámicas.

Como estrella caliente en el ecosistema de Solana, Júpiter ya se ha establecido firmemente en el campo DeFi, aunque se lanzó no hace mucho. Su concepto de diseño de producto centrado en el usuario, sus funciones de producto integrales e innovadoras y su experiencia comercial fluida han capturado con éxito la confianza de los usuarios y se han convertido en el DEX con el mayor volumen de transacciones en la cadena Solana. Además, el equipo de Júpiter se esfuerza por superar el límite superior tradicional de DEX restringido por el desarrollo de la cadena pública y explora activamente un espacio de desarrollo más amplio horizontalmente, lo que le da a Júpiter el potencial de convertirse en un mar de estrellas.

Sin embargo, un problema potencial que surge es que al explorar derivados y monedas estables, ya sea como una incubadora o un producto de desarrollo propio, enfrentará mayores riesgos. Debido a la naturaleza de estos productos financieros que utilizan el apalancamiento para lograr altos rendimientos, sin el respaldo de un modelo económico completo y precios estables de los tokens, es fácil terminar en una espiral de muerte, que puede tener un impacto fatal en el propio Júpiter.