La controversia oriental sobre la ubicación de las empresas multinacionales de criptomonedas (I): un análisis comparativo de las prácticas fiscales y regulatorias en Singapur y Hong Kong

Este es el primero de una serie de artículos sobre la localización y las estrategias operativas de las empresas multinacionales con los criptoactivos como negocio principal, que compara el entorno macro y las políticas fiscales de Singapur y Hong Kong.

Como uno de los centros financieros más importantes de Asia, Singapur y Hong Kong tienen un sistema legal sólido, un entorno de mercado abierto y bajos costos fiscales, lo que ha atraído a muchas empresas multinacionales a establecer sedes o sucursales aquí. Con el advenimiento de la era de la Web 3.0, los criptoactivos como una forma emergente de activos financieros han recibido la atención de los gobiernos y reguladores en ambos lugares. Tanto Singapur como Hong Kong han desarrollado las regulaciones y directrices correspondientes para regular el desarrollo del mercado de criptoactivos y proporcionar algunas políticas de apoyo, como incentivos fiscales, fondos de innovación financiera, etc.

Sin embargo, también hay algunas diferencias entre los dos lugares en términos de políticas fiscales y tributarias y políticas de apoyo para la industria de las criptomonedas. Por ejemplo, en lo que respecta a las políticas fiscales y tributarias, Singapur adopta el principio de territorialidad, la recaudación de impuestos y la tributación de los ingresos pagados en el extranjero desde Singapur o recibidos en Singapur; Hong Kong, por otro lado, tiene una jurisdicción fiscal de origen único, que solo grava los ingresos procedentes de Hong Kong. En cuanto a las políticas de la industria de las criptomonedas, la Ley de Servicios de Pago de Singapur incluye a todas las instituciones que prestan servicios de pago, incluidos los servicios de moneda virtual, en el ámbito de la regulación y establece tres tipos diferentes de licencias; El Proyecto de Ley de Lucha contra el Blanqueo de Capitales y la Financiación del Terrorismo (Enmienda) de Hong Kong introducirá un nuevo régimen de licencias obligatorias para los intercambios de activos virtuales.

TaxDAO ahora compara y analiza sistemáticamente las ventajas y desventajas de las políticas fiscales y fiscales de Singapur y Hong Kong, dos centros financieros amigables con los criptoactivos, a través de un enfoque temático, con el fin de discutir las estrategias de ubicación y operación más adecuadas para las empresas multinacionales de criptoactivos. Este es el primero de una serie que ofrece una visión general y comparativa del entorno empresarial y las políticas fiscales y tributarias de los dos lugares. Posteriormente, TaxDAO analizará específicamente cómo diferentes tipos de empresas de la industria de las criptomonedas establecen sedes regionales o globales en dos lugares, que incluyen, entre otros, empresas mineras, exchanges, operadores DeFi y otras empresas multinacionales; ¡Invitamos a los lectores a prestar atención!

1 Visión general del entorno empresarial en Singapur y Hong Kong

En general, Hong Kong es más adecuado para las empresas de la industria financiera tradicional, mientras que Singapur es más adecuado para las empresas innovadoras.

El Índice Global de Centros Financieros (GFCI, por sus siglas en inglés) puede evaluar la competitividad de las ciudades financieras, que abarca cinco indicadores principales, incluidos el entorno empresarial, el capital humano, la infraestructura, el desarrollo de la industria financiera y la reputación, y puede reflejar la competitividad de los centros financieros de manera más sistemática. Según la última edición número 34 del ranking, Singapur aventaja a Hong Kong, China por 1 punto, ocupando el tercer y cuarto lugar en el mundo y el primero y segundo en Asia, respectivamente.

Además, el Índice de Evaluación del Centro Global de Gestión de Activos (AMCI) también tiene cierto valor de referencia para que las empresas multinacionales elijan la ubicación de la institución gestora. AMCI es un índice que evalúa el nivel de desarrollo y el potencial de los centros globales de gestión de activos, cubriendo cuatro dimensiones: tamaño del mercado, actividad del mercado, apertura del mercado e innovación del mercado. Según el informe AMCI de 2022, Singapur subió un puesto con respecto a 2021, desplazando a Hong Kong hasta convertirse en el cuarto del mundo y el primero de Asia.

El Índice Mundial de Innovación (Índice Mundial de Innovación) tiene cierto valor de referencia para la ubicación de las empresas innovadoras, ya que abarca dos aspectos principales de los insumos y los resultados de la innovación, incluidos siete subindicadores, como los institucionales, el capital humano y la investigación, la infraestructura, la madurez del mercado, la madurez empresarial, los productos de conocimientos y tecnología, y los productos creativos. En el informe del Índice Mundial de Innovación de 2022, Singapur ocupó el 7º lugar a nivel mundial y el 1º en Asia, mientras que Hong Kong (China) ocupó el 14º lugar a nivel mundial y el 3º en Asia.

Desde este punto de vista, aunque el entorno macroempresarial de Singapur y Hong Kong es ligeramente diferente, la diferencia entre los dos lugares no es grande. Como centro financiero tradicional, Hong Kong ha sido alcanzado por Singapur en cuanto a servicios financieros innovadores en los últimos años, especialmente en el índice del Índice Mundial de Innovación, y existe una gran diferencia entre la puntuación de Hong Kong y la de Singapur.

Sin embargo, las ventajas de Hong Kong en las finanzas y los servicios tradicionales siguen siendo obvias. Además de que el PIB de Hong Kong es más alto que el de Singapur, el volumen de negocios financieros tradicionales de Hong Kong también es mayor que el de Singapur. El mercado bursátil de Hong Kong es mucho más grande y activo que el de Singapur, ya que la capitalización bursátil total de las empresas que cotizan en bolsa en HKEX en el primer semestre de 2022 es aproximadamente 8 veces mayor que la de SGX, y el volumen medio mensual de operaciones es 17 veces mayor que el de SGX. El mercado de bonos de Hong Kong también es más grande que el de Singapur, con 1,7 veces el tamaño de la oferta de bonos internacionales de Asia de Hong Kong en 2021. Además, los sectores bancario y de seguros de Hong Kong son más maduros que los de Singapur, con activos y depósitos bancarios totales 1,5 veces superiores a los de Singapur en 2021, y primas de seguros totales dos veces superiores a las de Singapur. Por último, Hong Kong es también el tercer centro de comercio de divisas más grande del mundo en lo que respecta al comercio de divisas, después de Estados Unidos y el Reino Unido.

Por el contrario, las fortalezas de Singapur en servicios financieros innovadores son más prominentes. Dado que Hong Kong es un centro financiero extraterritorial (es decir, un país o región que ofrece servicios financieros de baja o nula tributación, altamente confidenciales y ligeramente regulados a clientes no residentes), Singapur ha desarrollado las regulaciones correspondientes y las facilidades de apoyo a las políticas en los campos de los servicios de pago en moneda digital, los activos digitales y DeFi. Por ejemplo, en lo que respecta a los servicios de pago, Singapur introdujo la Ley de Servicios de Pago, que incluye a todas las instituciones que prestan servicios de pago, incluidos los servicios de moneda virtual, en el ámbito de la reglamentación y establece tres tipos diferentes de licencias; En cuanto a los activos digitales, la Ley de Valores y Futuros de Singapur define y clasifica los tokens digitales, clasificándolos en tokens de pago, tokens de utilidad y tokens de activos, y determina si entran en la categoría de contratos de valores o futuros según su naturaleza y función; En cuanto a DeFi, la Ley de la Autoridad Monetaria de Singapur faculta a la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) para regular los proyectos DeFi. La formulación de estos reglamentos y políticas ha proporcionado una clara orientación y protección a Singapur en materia de servicios financieros innovadores, y también ha atraído a muchas instituciones financieras internacionales y empresas de tecnología a establecer sucursales o asociados en Singapur.

2 Estudio comparativo de la tributación tributaria entre los dos lugares

2.1 Impuesto sobre Sociedades

El impuesto sobre la renta de las sociedades es un impuesto directo que grava los beneficios imponibles obtenidos por una empresa en un plazo determinado. Los diferentes países o regiones tienen diferentes formas y tasas del impuesto sobre la renta de las empresas, lo que afectará la rentabilidad y la competitividad de las empresas.

2.1.1 Impuesto sobre la renta de las sociedades en Singapur

En general, el impuesto sobre la renta de las sociedades de Singapur adopta el principio de territorialidad, es decir, se gravan las rentas procedentes de Singapur o procedentes de ese país. Sin embargo, en el caso de las empresas residentes, los siguientes ingresos están sujetos a impuestos en Singapur: 1) los ingresos derivados o devengados en Singapur; (2) Ingresos en el extranjero obtenidos en Singapur.

De conformidad con el artículo 10(25) de la Ley del Impuesto sobre la Renta, los siguientes ingresos en el extranjero se incluyen en los “ingresos extraterritoriales obtenidos en Singapur” antes mencionados:

(1) importación, transferencia o transporte a Singapur a través de divisas;

(2) para pagar deudas derivadas del comercio o actividades comerciales en Singapur;

3. Adquisición en el extranjero de bienes muebles corporales (por ejemplo, equipo, materias primas, etc.) e importación de dichos bienes muebles corporales a Singapur.

En cuanto a los tipos del impuesto sobre sociedades, independientemente de si se trata de una empresa residente o no, debe pagar el impuesto sobre sociedades a un tipo fijo del 17%. Sin embargo, Singapur también ofrece una serie de incentivos y medidas de alivio para reducir el tipo impositivo efectivo para las empresas.

En primer lugar, la exención parcial de impuestos (PTE), la ley del impuesto sobre la renta de Singapur estipula que las empresas existentes pueden disfrutar de exenciones parciales que oscilan entre el 75 y el 50 por ciento. En concreto, la primera parte de la renta imponible normal inferior a 10.000 SGD tiene derecho a una exención del 75 por ciento; exención fiscal del 50 por ciento para las fracciones comprendidas entre 10.001 y 200.000 SGD; La parte que exceda de 200.000 SGD está sujeta al tipo normal del 17 por ciento.

En segundo lugar, Singapur concede una exención total a las empresas emergentes que reúnan las condiciones necesarias. De acuerdo con el nuevo Presupuesto 2018, las empresas residentes en Singapur (fiscales) o las sociedades de garantía limitada recientemente introducidas (excepto las empresas cuyo negocio es el holding de inversiones o las empresas dedicadas al desarrollo inmobiliario para la venta o inversión) tienen derecho a una exención del 100% sobre los primeros 100.000 dólares singapurenses de sus ingresos imponibles dentro de los tres primeros años de su establecimiento; exención del 50 por ciento para las piezas de entre 100.001 y 200.000 SGD (anteriormente 300.000 dólares); La parte que exceda de 200.000 SGD está sujeta al tipo normal del 17 por ciento. Además, los gastos de investigación y desarrollo incurridos por las empresas en Singapur pueden disfrutar de una deducción del 250%, y el gobierno de Singapur también otorga a las empresas dedicadas a los negocios de investigación y desarrollo una cierta cantidad de subsidios de capital para investigación y desarrollo cada año.

En tercer lugar, Singapur ofrece tipos impositivos preferenciales para las sedes regionales o internacionales que reúnan los requisitos. En concreto, una empresa multinacional con sede regional o internacional en Singapur puede acogerse a un tipo más bajo del impuesto sobre la renta de las sociedades siempre que cumpla determinadas condiciones de tamaño, volumen de negocios y empleados; 15% para sedes regionales por un período de 3 a 5 años; 10% o menos para sedes internacionales por un plazo de 5 a 20 años.

2.1.2 Impuesto sobre la Renta de las Sociedades (Impuesto sobre los Beneficios) en Hong Kong

En Hong Kong no existe un impuesto llamado “impuesto sobre la renta”, pero sí un “impuesto sobre los beneficios” de naturaleza similar al impuesto sobre la renta, y este artículo lo trata junto con el concepto de impuesto sobre la renta de las sociedades. A diferencia de Singapur, el impuesto sobre la renta de las sociedades de Hong Kong adopta un estricto concepto de fuente territorial, que sólo grava los ingresos que se originan en Hong Kong. Esto significa que el hecho de que un residente fiscal de Hong Kong no tenga o no ningún efecto en la tributación del impuesto sobre los beneficios, y que cualquier persona que obtenga beneficios derivados de la realización de actividades comerciales en Hong Kong está sujeta a impuestos en Hong Kong sobre los beneficios derivados de los ingresos procedentes de los beneficios pertinentes; Los beneficios obtenidos en el extranjero no están sujetos al impuesto sobre los beneficios en Hong Kong.

En cuanto a los tipos impositivos, la Ley de Hong Kong prevé un tipo impositivo fijo del 16,5 por ciento. Sin embargo, Hong Kong también ofrece una serie de políticas preferenciales y medidas de alivio para reducir el tipo impositivo efectivo efectivo de las empresas.

En el corazón del sistema fiscal preferencial de Hong Kong se encuentra el sistema de Impuesto sobre las Ganancias de Nivel 2. En concreto, a partir del 1 de abril de 2018, el tipo impositivo sobre los beneficios de los primeros 2 millones de dólares de Hong Kong (aproximadamente 350.000 dólares singapurenses) de una empresa es del 8,25 %, y los beneficios imponibles después de 2 millones de dólares de Hong Kong se gravan al tipo normal del 16,5 %. Para las personas ajenas a la sociedad unipersonal o colectiva, los tipos impositivos sobre los beneficios en los dos niveles son del 7,5 por ciento y el 15 por ciento, respectivamente.

Hong Kong proporciona deducciones de gastos de investigación y desarrollo (I&D) para las empresas de investigación y desarrollo elegibles. Específicamente, una empresa tiene derecho a una deducción adicional por los gastos incurridos en la realización o puesta en marcha de actividades de investigación y desarrollo elegibles en Hong Kong. El Gobierno de Hong Kong incluye los gastos relacionados con la investigación básica, la investigación aplicada o el desarrollo experimental en el ámbito de las deducciones adicionales, de las cuales: los gastos de investigación y desarrollo de tipo 1 (todos los cuales se realizan en Hong Kong) tienen derecho a una deducción del 300 por ciento por los primeros 3 millones de dólares de Hong Kong y a una deducción del 200 por ciento por más de 3 millones de dólares de Hong Kong; Los gastos de investigación y desarrollo que califican para la Categoría 2 (es decir, otros gastos que no forman parte de la Categoría I pero que aún son elegibles) son elegibles para una deducción total del 100%. Sin embargo, de acuerdo con Deloitte H82/2018 Hong Kong Tax Review, la nueva política no aborda los problemas fiscales que enfrentan las empresas de Hong Kong mencionados anteriormente, y los gastos de investigación y desarrollo de las filiales de las empresas de Hong Kong generalmente no son elegibles para la deducción de impuestos.

2.1.3 Comparación de los sistemas del Impuesto sobre Sociedades en dos lugares

Tanto Hong Kong como Singapur tienen algunas de las tasas de impuestos corporativos más bajas del mundo, ostensiblemente mejores que la tasa del 17% de Singapur. Sin embargo, el Gobierno de Singapur tiene una política más favorable en cuanto a la introducción de sedes mundiales o regionales de empresas multinacionales y, además del plan RHQ/IHQ mencionado anteriormente, Singapur ha introducido planes de iniciación de empresas multinacionales, como el Plan Especial de Comerciantes Internacionales Autorizados (AITS). Tomando como ejemplo el plan IHQ, las multinacionales pueden recibir un incentivo fiscal del 5% al 10% simplemente por cumplir las condiciones para su introducción, lo que hace que Singapur cobre una tasa impositiva más baja sobre el impuesto sobre la renta de las empresas.

En comparación con el énfasis de Singapur en el apoyo a las pequeñas empresas, la baja tasa impositiva de Hong Kong tiene una cobertura más amplia. Las pequeñas empresas gozan de ventajas fiscales si están registradas en Singapur; Para las medianas y grandes empresas, la baja tasa impositiva de Hong Kong tiene mayores ventajas. Por ejemplo, si una empresa recién constituida tiene unos ingresos imponibles de 1 millón de dólares de Hong Kong (aproximadamente 175.000 dólares singapurenses) en su lugar de registro, si la empresa está registrada en Hong Kong, su importe impositivo es del 100 al 8,25 por ciento = 82.500 dólares de Hong Kong; Si la empresa está registrada en Singapur, su monto de impuestos es 75,000 \ * 50% \ * 17% = S $ 6,375, que es aproximadamente 36,000 dólares de Hong Kong.

Se puede ver que para una empresa recién constituida con ingresos imponibles de 1 millón de dólares de Hong Kong, el impuesto para registrar una empresa de Singapur es mucho menor, pero si los ingresos de la empresa alcanzan los 5 millones de dólares de Hong Kong, se refleja la ventaja de un impuesto sobre la renta de Hong Kong más bajo.

2.2 Impuesto sobre las ganancias de capital y el impuesto de timbre

En cuanto al impuesto sobre las ganancias de capital, ni Singapur ni Hong Kong cobran impuestos sobre las ganancias de capital, lo que también está en línea con su posicionamiento como “centros financieros offshore”.

En cuanto al impuesto de timbre, tanto Singapur como Hong Kong imponen el impuesto de timbre. Entre ellos, el tipo del impuesto de timbre de Singapur depende de diferentes tipos de documentos, generalmente entre el 0,1 y el 4 por ciento; El tipo del impuesto de timbre en Hong Kong suele oscilar entre el 0,1% y el 8,5%, y también existe un impuesto de timbre de hasta el 20% para el vendedor de la transferencia de propiedad. En general, los tipos del impuesto de timbre y los gravámenes no tienen un impacto particularmente significativo en la ubicación de las sedes de las empresas multinacionales.

2.3 Convenios fiscales y deducciones fiscales

Como centros financieros, tanto Singapur como Hong Kong tienen tratados fiscales bilaterales o multilaterales amplios o limitados con varios países. Por lo tanto, ya sea que una empresa multinacional tenga su sede en Hong Kong o Singapur, generalmente no enfrenta problemas de doble imposición. En concreto, Singapur tiene 107 CDI con unos 100 países y territorios, incluidos 97 Tratados de Doble Imposición (CDI), 8 Tratados de Tributación Limitada (CDI de Límite) y 2 Acuerdos de Intercambio de Información (Acuerdo de Intercambio de Información); Hong Kong tiene acuerdos de CDI con 47 países, así como los correspondientes acuerdos de límite de DTA y EOI, para un total de 67 países con acuerdos de DTA o EOI.

Solo en términos de la amplitud de los tratados fiscales bilaterales, Singapur es ligeramente mejor que Hong Kong; Sin embargo, teniendo en cuenta que los sistemas fiscales de Singapur y Hong Kong son diferentes; Hong Kong sólo grava los beneficios procedentes de Hong Kong, mientras que Singapur grava a las empresas residentes de forma más amplia; Por lo tanto, es necesario que Singapur firme más CDI para reducir los impuestos y promover la simplicidad del sistema tributario.

Por otro lado, los CDI firmados entre los dos lugares cubren básicamente los principales países y regiones, y además del diseño comercial principal en países específicos, las empresas multinacionales con un diseño en los principales países a menudo pueden disfrutar de los incentivos fiscales proporcionados por los dos lugares. Ambos lugares siguen prácticas y estándares internacionales en el establecimiento de instituciones permanentes (EP) y el intercambio de información. Por lo tanto, Singapur y Hong Kong se encuentran en términos similares con respecto a los tratados fiscales y la prevención de la doble imposición.

Como primera parte de la columna, este documento compara y analiza sistemáticamente las ventajas y desventajas de los sistemas y políticas fiscales de los dos centros financieros favorables a los criptoactivos de Singapur y Hong Kong, a partir de las políticas fiscales y fiscales y las políticas de la industria de las criptomonedas de los dos centros financieros favorables a los criptoactivos, a fin de discutir las estrategias de ubicación y operación que son más adecuadas para las empresas multinacionales de criptoactivos. En general, las políticas de Singapur son más abiertas e inclusivas, mientras que las políticas de Hong Kong son más cautelosas y protectoras. Por lo tanto, al elegir la ubicación de su sede o sucursales, las empresas multinacionales deben considerar de manera integral factores como los costos fiscales, los requisitos regulatorios, el entorno del mercado, el potencial de innovación y otros factores de los dos lugares de acuerdo con su propio tipo de negocio, mercado objetivo, escala y etapa de desarrollo, para tomar la mejor decisión. TaxDAO presentará cómo los diferentes tipos de empresas multinacionales diseñan instituciones de gestión en dos lugares, y los lectores son bienvenidos a seguir prestando atención a nuestra columna.