Informe en profundidad de Friend.tech: analizando varios indicadores, ¿por qué la valoración alcanza los 1.500 millones de dólares?

Autor**|Jason Kam, Folius Ventures**

Compilación**|**Wu Shuo Blockchain

Este artículo no representa los puntos de vista de Wu Shuo. Se solicita a los lectores que respeten estrictamente las leyes y regulaciones locales y que no participen en actividades financieras ilegales.

Folius Ventures publicó un informe de análisis sobre Friend Tech, señalando que actualmente se niega a contactar a todos los VC excepto Paradigm. La minería es la única forma de ganar exposición a la empresa. Se espera que el FDV final pueda ser de aproximadamente 1.500 millones de dólares estadounidenses; Se debe introducir un mecanismo de pago continuo. De lo contrario, se formará una espiral de muerte en ambos sentidos; se espera que si la ejecución es lo suficientemente buena, habrá al menos dos oleadas de impacto máximo de DAU, y se espera que fuertes lanzamientos desde el aire mantengan el popularidad hasta enero-febrero de 2024; la existencia de CLAVE se define como un riesgo de seguridad, al final tampoco se pueden emitir tokens. El siguiente es el contenido editado de Wu Shuo, con ligeras eliminaciones.

Revisión de la experiencia de desarrollo de Friend.Tech

En un mes, nos apoyamos en los hombros de nuestros predecesores y resolvimos los puntos débiles compartidos de la industria. Al mismo tiempo, logramos un comienzo en frío a través del efecto especulativo en el momento adecuado y confiamos en la iteración rápida y la agrupación de Paradigm para solidificar las expectativas de desarrollo.

● La unión de productos es perfecta: la elección de PWA está en línea con productos sociales livianos, que brindan nuevos escenarios a la tecnología antigua, y es crucial evitar la tienda de aplicaciones que no es compatible con Web3. Además, integra un método de inicio de sesión similar a Web2 para reducir el umbral, vincula las cuentas de Twitter al tráfico inicial gratuito y combina el diseño de la curva para facilitar la entrada y salida de liquidez. Base/OP Stack tiene una buena seguridad mínima social/de pequeña cantidad + costo ultrabajo. Las compensaciones, así como la madurez de los dólares extraterritoriales del USDC, se unen para permitir que Friend.Tech se promueva y transforme sin problemas bajo la infraestructura limitada actual de Web3 y logre con éxito el modelo de negocio de “CT tráfico, realización FT”.

● Resuelva los puntos débiles hasta cierto punto: los círculos Web3, ya sean X, Discord, WeChat o TG, no son tan buenos como Knowledge Planet/Get/Expert Consultation Network, que paga según la cognición, lo que permite a personas de alto valor monetizar de forma unidireccional, silenciosa y cómoda Escenas de atención y conocimiento. Friend.Tech llena un vacío en el mercado hasta cierto punto, haciendo posible pagar directamente a las personas más conocedoras y rentables de la industria.

● Efecto especulativo y estrategia temprana de KOL para superar el arranque en frío: coincidiendo con el período de vacío narrativo de la industria, Friend.Tech inicialmente obtuvo una gran cantidad de tráfico entregando dinero en efectivo directamente a Twitter KOL + 5% de las ganancias de los usuarios que compran Key a los propietarios. Las expectativas de los usuarios y la implementación de las expectativas de apreciación de KOL y el efecto riqueza después del lanzamiento al mercado lograron la primera ola de arranque en frío del proyecto. Las propias expectativas de lanzamiento aéreo del proyecto y su potencial innovador en el mercado también han atraído a un grupo de fanáticos acérrimos a continuar trabajando duro y creando contenido, manteniendo activa la DAU del proyecto.

● Potenciación del cohete secundario central de Paradigm: después de que la primera ola de dividendos disminuyera, la noticia de que Paradigm, como institución líder en la industria, lideró la inversión sentó una base sólida para el desarrollo del proyecto. En el futuro, se espera que el lanzamiento aéreo de monedas se solidifique y se espera que la valoración aumente significativamente, lo que significa que la disposición de los usuarios y la cantidad de depósitos también aumentarán significativamente. La sólida experiencia de la propia compañía de inversión significa que muchos problemas menores con el producto y los problemas legales probablemente se resolverán. Al mismo tiempo, reduce en gran medida el riesgo de fuga y también aumenta en gran medida la disposición de los usuarios a usar y depositar.

● Iterar rápidamente por el camino correcto: como producto, Friend.Tech realmente está fallando en la evaluación comparativa horizontal dentro del círculo Web2 de China/Asia-Pacífico. Afortunadamente, continuamos recorriendo el camino correcto en términos de monetización central para que los propietarios y usuarios ganen dinero + disfruten de una experiencia fluida, y somos muy pragmáticos en la implementación. A juzgar por la velocidad de actualización, la función de respuesta, la función de cadena cruzada + depósito, el diseño de clasificación/comparación global, la función de imagen y otras funciones, se espera que las capacidades del Equipo 996 continúen protegiendo la mejora continua del producto y eventualmente lleguen a Web2. nivel de paso.

Sistema de puntos de Friend.Tech y expectativas de lanzamiento aéreo

Mantener Key y hablar se ha convertido en una forma encubierta de minar Pool2, y también es la única manera de ganar exposición. La tasa de retorno potencial es actualmente alta.

La popularidad actual de Friend.Tech se debe en gran medida a su esperada emisión de moneda: para los participantes habituales, su marco cognitivo es que cada punto se puede convertir en un lanzamiento simbólico de entre 1 y 5 dólares estadounidenses, o 200 según el monto de la participación. -500% APR y más para minería:

● Friend.Tech emitirá 100 millones de puntos en 25 semanas. El consenso general es que los puntos representan lanzamientos simbólicos y están fuertemente relacionados con la cantidad total invertida en clave, el período de tenencia y la actividad en la aplicación (clics, duración, comentarios, etc.).

● Como se muestra en la siguiente tabla, si el FDV final de la moneda emitida por Friend.Tech es de 1,5 mil millones, el 10 % se utiliza como lanzamiento aéreo, el TVL promedio dentro de 25 semanas es de 80 mm y la proporción de lanzamientos aéreos de los participantes es equivalente al TVL participante, entonces la tasa de interés final anualizada del lanzamiento aéreo es de aproximadamente ~ 360%.

● Compre CLAVE, permanezca activo y el umbral de fricción del producto dificulta la entrada de grandes fondos. Sin embargo, creemos que con una mayor conciencia de la industria, la iteración de productos, mejores instalaciones financieras de apoyo y la entrada de personas orientadas al tráfico de Silicon Valley + Asia Pacífico +, es probable que los precios de TVL y KEY aumenten significativamente.

● Vale la pena mencionar que Friend.Tech actualmente se niega a contactar a todos los VC excepto Paradigm. Por lo tanto, creemos que esta es una oportunidad para los inversores minoristas y los fondos secundarios, y la minería puede ser la única forma de ganar exposición a la empresa.

Acerca de PMF (ajuste producto-mercado)

Para el profesional promedio, un cambio rápido de reputación representa ganancias a corto plazo de entre 1.000 y 10.000 dólares. Las ideas abundan en los chats privados en este momento.

● Precio de suscripción = precio de venta*0,9 - precio de compra*1,1. Es decir, cuando el precio aumente un 22%, los usuarios se suscribirán gratis. Según la fórmula de conversión, esto equivale aproximadamente a que si el número de poseedores de claves aumenta en otro 10% después de comprar nuevamente, entonces este usuario puede “tener una prostituta gratis”.

● El precio final debe estar dentro del costo de múltiples consultas para un solo usuario ~= 20% del precio (una entrada, una salida). De acuerdo con el precio actual de Ether y el precio de consulta de una hora de la industria de los fondos de cobertura generales (500-1000 dólares estadounidenses), la cantidad de CLAVE para los consultores mejor pagados debería ser de aproximadamente 150 a 215, o el precio de una sola Clave es de aproximadamente 1,4 – 3,0 Éter. Curiosamente, bajo la premisa de que un solo usuario puede tener varias LLAVES, esta cantidad de Claves es en realidad aproximadamente igual a 150 en la Ley de Dunbar. También es la cantidad de personas en un círculo pequeño que es más fácil de mantener para una sola persona. , creemos que esto (S^2 / 16000 * 1) El diseño de la ecuación debe ser intencional, y el precio personal único de 1,5-3,0 Ether es también lo que creemos que es el precio normal para los expertos de la industria en general después de la marea. retrocede.

● La percepción del público sobre reputación + profesionalismo rápidamente elevará el precio a un área razonable. La emoción de la detección temprana y las ganancias es infinita. La alta participación en las ganancias permite a los influencers sentir rápidamente el placer de los ingresos, lo que ayuda aún más a la promoción de la plataforma y acelera los efectos de la red. Un nodo de influencer con clave 50/100/150 cuesta al menos alrededor de 200/1700/5600 dólares únicamente a través de regalías. En la etapa inicial, si puede tener 3 KEY a un precio bajo, puede ganar 750/3000/6750 cuchillos adicionales vendiendo 50/100/150 nodos KEY. Para la mayoría de los profesionales, la tentación de ganar rápidamente entre 1.000 y 10.000 dólares es suficiente para participar y promocionar todos los días.

● Los usuarios pueden sentirse inclinados a conservarlo porque esperan recibir un pago gratis y mantener un símbolo de estatus. Además, creemos que la oportunidad de obtener la atención de las personas más importantes de la industria es extremadamente rara. En la actualidad, el costo La capacidad de alcanzar la atención de las personas más importantes con poder y cognición es extremadamente baja. Para aquellos que lo necesitan, el precio que se puede pagar por la atención y la retroalimentación puede ser ilimitado, lo que abre el techo de Key. Sin embargo, seguir aportando flujo de caja a personas influyentes en el período posterior puede ser un problema y debe resolverse.

La cuestión de los ingresos tempranos y los ingresos posteriores

Friend.Tech debe introducir un mecanismo de pago continuo. La caída del precio de los tokens KEY+ en ciclos posteriores <-> abandono del usuario puede provocar una espiral de muerte.

Continuando con la página anterior, creemos que Friend.Tech inevitablemente enfrentará problemas como precios excesivos por parte de los propietarios en el período posterior, usuarios que poseen claves completas y son reacios a vender, y usuarios potenciales que no están dispuestos a comprar debido a fondos insuficientes. lo que resulta en una continua escasez de flujo de caja. Los propietarios de viviendas inevitablemente enfrentarán el problema central de la falta de resistencia después de obtener efectivo por única vez de regalías y vender claves en la etapa inicial. Creemos que para el tráfico central de Web2 y los profesionales de nivel medio a alto, Friend.Tech debe abrir un modelo continuo de pago por evento para grupos internos y externos:

● Creemos que su diseño debe combinarse con precios diferenciados entre clave y sin llave, un enlace de referencia/mecanismo de participación en las ganancias para los poseedores de claves y una divulgación gratuita adecuada basada en el tiempo de desbloqueo u otros métodos, a fin de lograr una monetización efectiva y continua para el propietario. . .

● Bajo la premisa de que esto no se puede lograr sin problemas, creemos que en el ciclo descendente después de que el volumen de usuarios esté relativamente saturado, la tasa de abandono de usuarios aumentará significativamente a medida que se vendan KEY y tokens, lo que afectará aún más el precio de KEY y tokens. , formando una espiral de muerte bidireccional.

Pico DAU

Predecimos que si la ejecución es lo suficientemente buena, Friend.Tech aún puede tener al menos dos oleadas de impacto máximo de DAU en el futuro. Después de esto, el producto debe tener suficientes efectos de red y calidad.

Posibles participantes posteriores:

● Silicon Valley VC + grupo de emprendedores de Silicon Valley: irradiado a través de Paradigm y la gente actual de Web3

● Muchos capitalistas de riesgo, fundadores, líderes de opinión, especuladores de divisas y profesionales de la tecnología en la región de Asia y el Pacífico: irradiando de oeste a este + efecto riqueza

● Personas de todos los ámbitos de la vida que no pertenecen a Web3, especialmente aquellas en la categoría de alto patrimonio neto: continúan expandiendo el negocio y pagan tarifas de GTM a través de la propia empresa. Atraer líderes de opinión con dinero en efectivo y tokens es extremadamente importante

● Los fondos líquidos nativos de Web3 se asignan directamente para obtener oportunidades de lanzamiento aéreo: creemos que cuando los fondos líquidos generales puedan comprar KEY tipo ETF con un solo clic y disfrutar directamente de posibles lanzamientos aéreos, ingresarán grandes cantidades de dinero.

● El efecto riqueza que continúa acompañando a los recién llegados + TVL aumentará la valoración del token y atraerá los fondos existentes de más usuarios. Creemos que las fuertes expectativas de lanzamiento aéreo mantendrán la popularidad del producto hasta enero-febrero de 2024.

Características necesarias agregadas:

● Vista previa gratuita: aumenta la intención de compra de los usuarios potenciales + aumenta las posibilidades de ser descubierto

● Experiencia multimedia más rica: especialmente vídeos y transmisiones en vivo.

● Página global: descubra contenido excelente a nivel local y ayude a personas influyentes a atraer tráfico. Se pueden considerar oportunidades de publicidad, pero no son necesarias.

● Recompensas por recomendación: además del reparto de beneficios, los influencers pueden monetizar más rápido y mejor.

● Contenido adicional cifrado o pago en el grupo: ayuda a los influencers a continuar monetizando

● Detalles del producto: puede copiar WeChat + Telegram, como votaciones, comentarios en la misma publicación, contenido fijado, etc.

● Escenarios de transacciones más sólidas, como el envío de CLAVE, la guía directa de pedidos blancos o compras de tokens/NFT, etc.

● Reducir aún más el umbral para que los usuarios se unan, depositen y retiren fondos.

● Mejorar significativamente la fluidez del producto.

● Pensar profundamente en la curva de vinculación e introducir múltiples curvas, y también pensar en los incentivos continuos para los tenedores de moneda activos + después de que se emite la moneda.

● Considere un diseño similar a LP Pool para reducir el umbral para que los usuarios compren claves.

Todavía hay margen de mejora en la curva conjunta

El equipo ha tomado una buena decisión en cuanto a simplicidad y esperamos que Paradigm la transforme más profundamente.

Actualmente, la forma del producto Friend.Tech es pura y única: la curva de vinculación concisa es fácil de entender, adecuada para KOL de alto valor que aportan dinero real, pero también tiene sus limitaciones: cuando el perfil del usuario se amplía, no cada usuario es adecuado para este tipo, al mismo tiempo, incluso los KOL necesitan estratificar a sus propios usuarios. Creemos que al darles a los usuarios varias opciones (como 3-4 formas de curvas) e implementarlas de una manera sencilla, el TAM que Friend.Tech puede alcanzar será mayor:

● Precio constante realizable CLAVE: precio constante en lugar de x^2, la mayor parte (por ejemplo, el 90%) en lugar del 5% de los ingresos va al propietario de la vivienda. De esta forma, el poseedor de claves se puede ampliar a miles de personas, similar a onlyfans, mediante el ajuste de utilidad de la clave, la generalización es más rápida.

● Forma de pago por conocimiento sólido, precio de curva S CLAVE: Los precios convergen después de los usuarios marginales (similar a la curva S) en lugar de x^2, lo que puede estabilizar el costo de adquisición de la mayoría de los usuarios en el período posterior y al mismo tiempo tener en cuenta a los primeros usuarios especulativos. Entra, más adecuado para talentos expertos.

● CLAVE de precio con múltiples curvas S impulsada por eventos: similar a lo anterior, pero hay margen de mejora después de que el número de usuarios supere diferentes cuellos de botella. Es adecuado para propietarios de viviendas famosos. Puede cooperar con Referral Link para impulsar al usuario. promoción espontánea, lo que hace que el precio avance.período de meseta.

Afortunadamente, la propia experiencia de Paradigm en diseño de mecanismos y matemáticas puede ser de gran ayuda para el equipo de Friend.Tech.

Maximizar puntos

Si se utiliza la maximización de puntos como lógica para configurar KEY, entonces los propietarios que tienen participaciones a largo plazo de alto tráfico, alta adherencia, alto patrimonio neto y han estado profundamente involucrados en productos durante mucho tiempo pueden ser los más adecuados.

Se espera que el lanzamiento aéreo brinde un valor CLAVE más allá de la consulta de conocimientos y el reconocimiento de identidad. Si asumimos que el resultado final del lanzamiento aéreo del token está fuertemente relacionado con los puntos, el propósito de la configuración debe ser maximizar la adquisición de puntos semanales. Si bien el equipo puede ajustar la ecuación cada semana, nos aventuramos a predecir que la conversión aproximada sería la siguiente:

Actividad en la aplicación (propia + otros) * Precio integral CLAVE del activo (propio + otros) * Período de tenencia CLAVE

Teniendo esto en cuenta, antes de modificar la fórmula, una guía aproximada para maximizar los puntos semanales podría ser la siguiente:

● El producto siempre debe estar abierto y comunicado a sí mismo y a otras personas. El propietario de la CLAVE que se posea al mismo tiempo debe ser un usuario activo.

● Se debe dar prioridad a los propietarios con abundantes recursos de respaldo. Lo más probable es que el ETH que tienen en sus manos se convierta en KEY, aumentando así el peso. Al mismo tiempo, también se debe dar prioridad a los usuarios con altos precios totales de activos.

● Vale la pena señalar que no es fácil comprar KOL altamente activos a un precio bajo la primera vez; por lo tanto, para los usuarios con suficientes balas y su propio tráfico, puede ser posible comprar suficientes KEY en grandes cantidades la primera vez. tiempo Es una de las mejores soluciones para aumentar los parámetros.

● Dado que el período de tenencia debe ser una de las ponderaciones, más una tarifa de alrededor del 20 % por una entrada y una salida, la mejor solución puede ser comprar anticipadamente y mantener durante mucho tiempo a los usuarios que estén más dispuestos a profundizar en el producto, en lugar de comprar y vender con frecuencia; por lo tanto, puede ser mejor seleccionar cuidadosamente a los propietarios que claramente no tienen cortes o que están claramente profundamente involucrados, en lugar de aquellos que simplemente siguen la tendencia.

● Por lo tanto, en términos de configuración, un propietario con mucho tráfico, gran permanencia, alto patrimonio neto y una razón para estar dispuesto a desarrollar su propia marca en el producto durante mucho tiempo debería ser la mejor opción para conservarlo durante mucho tiempo. tiempo para maximizar los puntos. Curiosamente, este tipo de usuario también debería haber ganado bastantes puntos en las últimas cuatro semanas, por lo que también puede utilizarse como criterio de filtrado.

Riesgo

Como producto social vertical con sólidos atributos financieros, Friend.Tech tiene muchos riesgos en su camino de desarrollo:

● Al final, el proyecto no puede emitir ningún token o la intensidad del lanzamiento aéreo es sin precedentes: por lo tanto, es muy importante que los participantes participen antes y controlen estrictamente la pérdida de ETH durante varios ciclos.

● No se puede salir del círculo y colapsar de antemano: la cobertura actual de productos de Web3 ya es muy alta. Si no se puede salir del círculo, todos los activos correrán el riesgo de depreciarse.

● La comisión es demasiado intensa: 10% La comisión de compra y venta es muy intensa, lo que puede causar una gran insatisfacción después de que el desarrollo del producto se desacelere y la base aumente.

● Respecto al enorme riesgo de que la propia KEY se defina potencialmente como un valor en términos de regulación: este riesgo no se puede eliminar y debe depender del diseño inteligente del propio equipo legal de paradigma y de la propia empresa.

● Enorme riesgo de ejecución del producto: en el proceso de crecimiento de la empresa, debido a su fuerte correlación con los atributos financieros, cada paso de actualización funcional y la rápida y continua iteración/eliminación de problemas van acompañados de un enorme riesgo de colapso. El equipo necesita ser muy robusto en todo. Además, el nivel del producto en sí todavía está por debajo del nivel básico de Web2 y la experiencia del usuario es deficiente. Si no se puede mejorar, habrá problemas de retención tras la posterior eliminación esperada.

● Las fluctuaciones de DAU y las fluctuaciones de precios traen ciclos financieros inevitables: KEY en sí tendrá una fuerte volatilidad y carácter cíclico con expectativas de lanzamiento aéreo, cambios en la velocidad de entrada de los usuarios y cambios en el precio mismo. Esto conlleva un riesgo significativo de pérdida permanente, y los equipos deben gestionar de manera sólida las expectativas e iterar a través de este ciclo.

● Riesgo de retención a largo plazo: una vez que la marea se disipe, Friend.Tech puede convertirse en un producto de nicho debido al alto precio de KEY para el público en general, incapaz de soportar el alto FDV esperado. El fracaso de Clubhouse y de muchos productos sociales especializados es una lección del pasado.

● Riesgos de seguridad de activos de clave privada y Web3: las billeteras basadas en mecanismos de custodia y contratos inteligentes tienen riesgos inherentes de ser pirateados, lo cual debe considerarse.

● Riesgo de anonimato del equipo: el equipo no tiene ninguna responsabilidad real ante los usuarios. Por supuesto, esto se ha reducido un poco con la participación de Paradigm, pero el riesgo para la reputación que conlleva el equipo fundador semianónimo sigue ahí.

● Riesgo de contenido: Es obvio que este tipo de plataforma de contenido tiene un riesgo muy alto de contenido que viola las leyes de cualquier país. A medida que la plataforma crezca, inevitablemente enfrentará muchos desafíos regulatorios y de auditoría. El equipo necesita mucha paciencia y preparación para afrontar esto.