AUD/USD lucha por encontrar estabilidad mientras las expectativas de subida de tipos chocan con la fortaleza general del dólar

El Dólar Australiano continúa su trayectoria a la baja frente al dólar estadounidense, registrando pérdidas por sexta sesión consecutiva de negociación. Aunque las expectativas de inflación subieron a 4.7% en diciembre—desde el mínimo de 4.5% en noviembre—el Aussie sigue bajo presión, lo que indica que las señales hawkish del banco central por sí solas podrían no ser suficientes para apoyar la moneda en un entorno de dólar estadounidense más fuerte.

Perspectivas de endurecimiento del RBA apoyan al AUD, pero el impacto sigue siendo tenue

Los datos recientes de inflación han cambiado las expectativas del mercado respecto al camino de política del Banco de Reserva de Australia. Las Expectativas de Inflación del Consumidor que subieron a 4.7% en diciembre sugieren presiones de precios persistentes que podrían justificar aumentos de tasas anticipados. Los principales prestamistas australianos, Commonwealth Bank of Australia y National Australia Bank, han ajustado sus pronósticos para reflejar un posible aumento de tasas del RBA ya en febrero, una visión reforzada por la postura hawkish del banco central en su última reunión de 2025.

La valoración del mercado refleja este cambio, con datos de swaps que indican una probabilidad del 28% de un movimiento de tasas en febrero, aumentando a casi el 41% para marzo, y los futuros de agosto casi completamente precificados para un endurecimiento. Esta reevaluación hawkish debería, en teoría, brindar soporte al Dólar Australiano frente al USD, sin embargo, el par de divisas sigue presionado por dinámicas contrapuestas en otros ámbitos del mercado de divisas.

El Dólar estadounidense permanece resistente a pesar de señales económicas mixtas

El Índice del Dólar, que mide el rendimiento del dólar frente a seis monedas principales, se mantiene en torno a 98.40, fortalecido por la disminución de las expectativas de un mayor alivio de la Reserva Federal. A pesar de un mercado laboral en enfriamiento—destacado por un aumento de 64K en nóminas en noviembre y una tasa de desempleo que subió a 4.6%, la más alta desde 2021—los mercados están valorando mínimas recortes adicionales de tasas en el futuro cercano.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, enfatizó esta postura cautelosa en sus recientes comentarios. Aunque reconoció la naturaleza mixta de los datos laborales recientes, señaló una preferencia por mantener las tasas sin cambios y destacó las presiones de precios persistentes por costos de insumos y la preservación de márgenes en las empresas. Su opinión de que “las presiones de precios no provienen solo de aranceles” sugiere que la Fed debe mantener la vigilancia en lugar de declarar victoria sobre la inflación.

Los funcionarios de la Fed siguen divididos respecto a la política monetaria de 2026. La proyección mediana sugiere solo un recorte de tasas, mientras que algunos funcionarios consideran que no se justifican más alivios. Sin embargo, los operadores anticipan dos recortes, creando una brecha de expectativas que respalda la fortaleza continua del dólar.

Panorama técnico: AUD/USD cotiza por debajo de soporte clave

Desde una perspectiva técnica, el par AUD/USD ha roto por debajo del nivel de confluencia de 0.6600, negociando con un impulso debilitado mientras se estabiliza por debajo de la Media Móvil Exponencial de nueve días. El par ha salido de su canal ascendente, señalando un cambio hacia una tendencia bajista en el marco temporal diario.

Los objetivos a la baja incluyen el nivel psicológico de 0.6500, seguido por el mínimo de seis meses de 0.6414 establecido en agosto. Si la presión de venta se intensifica, estos niveles deben ser monitoreados para posibles rebotes de soporte.

En el lado alcista, la EMA de nueve días se sitúa en 0.6619 y podría ofrecer una resistencia inicial. Se requeriría una recuperación sostenida por encima de este nivel y volver al canal ascendente para reactivar el interés alcista. Más allá, el máximo de tres meses en 0.6685 y el pico de octubre de 2024 cerca de 0.6707 representan zonas de resistencia superiores. La frontera superior del canal ascendente cerca de 0.6760 marcaría el mayor obstáculo técnico para los alcistas.

Contexto económico más amplio: Señales mixtas de las principales economías

Los datos económicos recientes de Australia mostraron un panorama mixto. El PMI manufacturero subió a 52.2 en diciembre desde 51.6, pero el PMI de servicios se contrajo a 51.0 desde 52.8, y la lectura compuesta cayó a 51.1 desde 52.6. Mientras tanto, la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3% en noviembre, por debajo de las expectativas del consenso de 4.4%, aunque las cifras de empleo mostraron una caída de 21.3K en comparación con la revisión al alza de octubre a 41.1K.

Los datos económicos chinos también mostraron debilidad. Las ventas minoristas de noviembre subieron solo un 1.3% interanual, por debajo del 2.9% esperado y del 2.9% de octubre. La producción industrial del 4.8% estuvo por debajo del pronóstico del 5.0%. La inversión en activos fijos se deterioró a -2.6% en lo que va del año en comparación con el esperado -2.3%, reflejando un debilitamiento del impulso en la segunda economía mundial.

Resumen del rendimiento de las divisas

El Dólar Australiano se debilitó más notablemente frente al Yen japonés entre los principales pares de divisas, reflejando el sentimiento de aversión al riesgo que respalda los flujos hacia activos refugio. El mapa de calor de divisas indica una depreciación del AUD en la mayoría de las monedas principales, con caídas particularmente pronunciadas frente a JPY y NZD, mientras mantiene una relativa estabilidad frente a EUR y GBP.

La interacción entre las expectativas de subida de tasas del RBA y la reticencia de la Reserva Federal a realizar recortes adicionales crea un escenario complejo para el par AUD/USD, con una ruptura técnica que sugiere que los riesgos a la baja a corto plazo siguen siendo la principal preocupación para los alcistas.