El 10 y 11 de octubre, cuando el mercado de criptomonedas sufrió la mayor ola de liquidación en un solo día de la historia, eliminando un total de más de 19 mil millones de dólares, el precio de XRP también se vio gravemente afectado, cayendo de $2.8 a $1.58 en cuestión de horas, con una caída final de más del 43% en el día. El comentarista del mercado Zach Rector analizó posteriormente que XRP mostró un asombroso efecto de “multiplicador de capitalización de mercado” de más de 1,200 veces durante el período más agudo de la caída, lo que significa que una pequeña salida neta de fondos provocó una pérdida de capitalización de mercado de varios miles de millones de dólares. Él cree que esto expone la fragilidad de la estructura del mercado de XRP y predice que una vez que los fondos institucionales fluyan masivamente a través de ETF, esto podría llevar a un crecimiento de capitalización de mercado de $500 mil millones a $1 billones. Sin embargo, los datos de “flujo de fondos del intercambio” en los que se basa este análisis tienen limitaciones, y la diferencia acumulada en el volumen de comercio (CVD) es un indicador más preciso para medir la presión real de compra y venta.
Liquidación épica: el precio de XRP se ha reducido a la mitad y la sensibilidad del mercado
El viernes 10 de octubre, el mercado de criptomonedas experimentó una ola de ventas sin precedentes, con grandes liquidaciones que provocaron la evaporación de más de $190 millones en todo el mercado. En este colapso catastrófico, XRP fue el más afectado, con un total de aproximadamente $7 millones liquidado, de los cuales aproximadamente $6.105 millones correspondían a posiciones largas. El precio de XRP cayó en picada en solo unas pocas horas, de $2.8 a $1.58, perdiendo más del 43% de su valor, luego se recuperó y cerró en $2.37. Actualmente, el precio de XRP ha subido ligeramente a $2.55.
· Sorprendente efecto multiplicador de 1,200 veces aparece
El comentarista del mercado, Zach Rector, intenta cuantificar la extrema volatilidad de XRP después de la Gran caída. Cita datos de CoinGlass y calcula el llamado “efecto multiplicador de capitalización de mercado” para medir la relación proporcional entre el cambio en la capitalización de mercado y el flujo neto de fondos (o entrada).
Rector declaró que, en el período más intenso de la caída, XRP registró una salida neta de fondos de aproximadamente $5,579 millones, mientras que su capitalización de mercado cayó de $152,000 millones a $830 millones, con una pérdida de capitalización de mercado de hasta $69,970 millones. El “multiplicador” calculado sobre esta base es de aproximadamente 1,254 veces. Señaló que este es el mayor multiplicador observado desde que comenzó a rastrear el flujo de fondos del mercado y los datos del libro de órdenes en 2024.
Si ampliamos la ventana de tiempo a cuatro horas, el total de salidas es de $6,487 millones, la capitalización de mercado cayó de $162,000 millones a $820 millones (pérdida de $78,850 millones), el multiplicador es ligeramente menor, siendo de 1,215 veces.
Interpretación de la estructura del mercado detrás del efecto multiplicador y perspectivas futuras
Rector considera que estas enormes proporciones multiplicadoras indican que flujos de capital relativamente insignificantes hacia o desde XRP pueden desencadenar enormes fluctuaciones en su capitalización de mercado. Él especula que el libro de órdenes escaso y la liquidez limitada hacen que el mercado de XRP sea extremadamente sensible, y que incluso una pequeña presión de venta puede causar un impacto desproporcionado.
· Los fondos institucionales podrían traer un crecimiento de trillones.
Rector concluyó que la estructura del mercado de XRP es frágil y está dominada por unos pocos participantes grandes. Además, especuló que una vez que los fondos institucionales comiencen a fluir a través del próximo ETF al contado de XRP, el mismo efecto multiplicador también impulsará un aumento significativo en el precio.
Él comparó esta situación con el aumento de Bitcoin (Bitcoin) después de la aprobación del ETF, citando la predicción de Steven McClurg, CEO de Canary Capital: el ETF de XRP podría atraer entre $50 millones y $100 millones de flujos de capital en el primer mes. Basado en esto, Rector propuso un multiplicador “conservador” de 100 a 200 veces y estimó que la capitalización de mercado de XRP aumentará en $500 mil millones a $1 billones.
Limitaciones del análisis: flujo de fondos del intercambio ≠ presión de compra y venta real
A pesar de que el análisis de Rector ofrece una perspectiva interesante, su base de datos tiene limitaciones fundamentales. Los datos de “flujos de fondos en intercambios” que utiliza se refieren al movimiento de los tokens XRP que entran y salen de plataformas como CEX, y no al flujo real de fondos que entra o sale del mercado XRP en su totalidad.
· La naturaleza del flujo de fondos en el intercambio y la importancia del CVD
Los datos de flujo de capital de los intercambios solo reflejan el comportamiento de los comerciantes al transferir sus posiciones entre billeteras e intercambios, lo que generalmente es una operación reactiva después de la fluctuación de precios y no puede reflejar verdaderamente el cambio en la capitalización de mercado.
Un indicador más efectivo para medir la presión real de compra y venta es la diferencia acumulada del volumen (Cumulative Volume Delta, CVD). El CVD rastrea el equilibrio entre las órdenes de compra y las órdenes de venta durante un período de tiempo, y puede revelar con mayor precisión cómo la actividad de trading real afecta los cambios de precio.
El comportamiento de los días posteriores al colapso del 10 de octubre destacó la diferencia entre ambos:
· Del 11 al 13 de octubre, XRP subió durante tres días de negociación consecutivos;
· Los datos de flujo de fondos del intercambio son inconsistentes: el 11 de octubre salieron $600 millones, el 12 de octubre entraron $2,144 millones, y el 13 de octubre salieron $4,705 millones.
Estos datos desajustados muestran que el flujo de fondos de intercambio por sí solo no puede explicar el aumento constante de precios o la verdadera transferencia de capital. Aunque la opinión de Rector de que “un pequeño flujo neto de fondos puede resultar en una gran volatilidad en la capitalización de mercado de XRP” es precisa, lo que se debe utilizar para medir con precisión estos flujos netos de fondos es el CVD, no el flujo neto de intercambio.
Es importante mencionar que, a medida que se acercan múltiples noticias positivas sobre XRP, los inversores continúan prestando gran atención a los últimos avances. ¿Cómo pueden los principiantes comprar XRP? La forma más simple es hacerlo a través de un intercambio regulado o una aplicación móvil. Solo necesitas registrarte, vincular un método de pago, y podrás adquirir XRP fácilmente y comenzar a poseerlo, lo que es adecuado para inversiones a largo plazo o para aprender desde cero.
Conclusión
XRP en la Gran caída del 10 de octubre mostró un ultra alto “efecto multiplicador de capitalización de mercado” que revela profundamente la sensibilidad de su mercado en condiciones extremas. Este fenómeno, aunque sugiere a nivel macro que la estructura del mercado de XRP es vulnerable debido a la falta de liquidez, el análisis basado en los datos de flujo de fondos del intercambio no puede cuantificar con precisión la verdadera presión de compra y venta. En el futuro, con la posible implementación del ETF de XRP, la entrada de fondos institucionales sin duda tendrá un gran impacto en el mercado, pero los inversores deben prestar más atención a indicadores como CVD que miden la actividad comercial real, en lugar de predecir el crecimiento de capitalización de mercado de billones basándose únicamente en el flujo de fondos del intercambio. La estructura del mercado de XRP está al borde de un gran cambio, y la identificación precisa de riesgos y la evaluación cuidadosa de la liquidez serán clave para el éxito de los inversores.
Nota: Este artículo es una noticia y no constituye ningún consejo de inversión. El mercado de criptomonedas es muy volátil, los inversores deben tomar decisiones con cautela.
