Los productos derivados de Ethereum no tienen impulso, lo que genera dudas sobre el aumento de precio de 4.000 dólares.

En los últimos 30 días, el precio de Ether ha subido al cielo un 56,5%, sin embargo, los indicadores de derivados muestran que los traders mantienen una mentalidad cautelosa.

Esta cautela refleja la preocupación de los inversores cuando Ether ha fracasado en múltiples ocasiones en conquistar el umbral psicológico de $4.000 desde marzo de 2024. Al mismo tiempo, los débiles indicadores en cadena que se prolongan aumentan aún más la decepción.

La tasa de financiación anual del contrato de futuros perpetuos de ETH | Fuente: Laevitas.chLa tasa de financiación anual del contrato de futuros perpetuos de Ether ha disminuido al 9% el jueves, lo que indica que la demanda por posiciones largas con apalancamiento está debilitándose. Anteriormente, esta tasa alcanzó el 19% desde el viernes hasta el lunes, mostrando un optimismo moderado. Actualmente, la tasa de financiación ha regresado al nivel del 7/7, cuando ETH solo se negociaba alrededor de $2,600, a pesar de que el precio ha aumentado un 46% desde entonces, lo que indica una paradoja en el mercado.

TVL sutiliza, los inversores están decepcionados

Uno de los factores que hace que el sentimiento del mercado sea menos positivo es la disminución del 11% en la cantidad de depósitos en la red Ethereum. El valor total bloqueado (TVL) ha caído a 23,4 millones de ETH, el nivel más bajo en 5 meses, comparado con 26,4 millones de ETH hace un mes.

Mientras tanto, el TVL de Solana solo disminuyó un 4% (en SOL), mientras que BNB Chain creció un 15% (en BNB), lo que muestra que Ethereum está perdiendo gradualmente su ventaja frente a la competencia.

Ethereum también ha perdido su posición de liderazgo en el volumen de transacciones en los intercambios DEX, con solo $81,4 mil millones en 30 días, por debajo de los $82,9 mil millones de Solana y muy lejos de BNB Chain con $189,2 mil millones, según datos de DefiLlama.

Participación de volumen de DEX | Fuente: DefiLlamaLa actividad de la red juega un papel clave, ya que esta es la fuente de ingresos por tarifas de transacción, un factor necesario para compensar a los validadores y atraer aplicaciones descentralizadas (dApp) que se desarrollan en el ecosistema.

Por lo tanto, aunque Ethereum sigue manteniendo la ventaja en el TVL total y la cantidad de desarrolladores, estas ventajas pueden perder su significado gradualmente si la actividad de la red continúa debilitándose en comparación con los competidores.

Contratos de futuros y ETF: Señales mixtas

El análisis del mercado de futuros del mes muestra que el nivel de premium anual se encuentra actualmente en un 6%, disminuyendo del 8% del martes, permaneciendo en una zona neutral durante las últimas tres semanas. Esta es una señal de que los inversores profesionales aún no confían realmente en la continuidad del aumento.

La prima anual por el contrato de futuros de ETH a 3 meses | Fuente: Laevitas.chEs notable que la disminución en la demanda de apalancamiento alcista ocurre en paralelo con el flujo continuo de dinero hacia los fondos ETF de ETH al contado durante casi tres semanas.

La mentalidad cautelosa en torno a la marca de $3,800 puede derivar de la preocupación de que competidores como Solana y BNB Chain tienen plataformas más amigables para el usuario y una capacidad de procesamiento de transacciones superior.

Además, el mercado está monitoreando el impacto a largo plazo de la cantidad de ETH acumulada por empresas que cotizan en bolsa, un factor que ha contribuido a impulsar el precio recientemente. Según datos de Strategicreserve.xyz, hay al menos 9 empresas como Bitmine Immersion Tech (BMNR), SharpLink Gaming (SBET), y The Ether Machine (DYNX) que están manteniendo más de 2.000 ETH.

Si esta tendencia de acumulación continúa, ETH podría dirigirse hacia la marca de $5,000. Sin embargo, en este momento, los inversores aún mantienen una actitud escéptica, sin realmente creer que el umbral de $4,000 esté al alcance.

Señor Maestro