市场期货比特币跌35% – 不稳定的风险？

* 比特币的期货合约开放利率跌35%，反映出ETF资金流出和衍生品市场的心理变化。

• 低流动性的期货合约和ETF可能会增加BTC的短期波动，因为交易者调整他们的头寸。

比特币的期货市场[BTC]经历了强烈的下跌，开放利率(OI)从570亿美元降至370亿美元，自比特币的历史最高点下跌了35%。

这一OI的下降，加上ETF流出和CME期货合约活动的减弱，显示了投资者定位方式的变化。

当流动性收缩时，关于比特币在市场变化条件下保持稳定的能力的问题被提出。

比特币期货合约的利率正在跌

利率打开合约的OI已经是一个重要的历史指标，关于市场投机和如何定位使用杠杆。

这种大幅下跌表明交易者正在平仓，这可能是由于获利了结或在比特币的历史高点后规避风险。这一下降反映了市场更广泛的转变，朝着更加谨慎的市场，投机活动和风险对冲减少。

来源：Glassnode

来自Glassnode的图表显示，2024年期货合约的未平仓利率稳定增长，达到570亿美元的峰值后开始下跌。

这种下跌同时发生在比特币波动性较低的阶段，这表明使用杠杆的交易者选择平仓，而不是积极地进入新交易。

ETF资金流出与CME期货的关闭增加了卖压

除了期货市场的下跌，比特币ETF市场也见证了净流出。现金和持有策略的撤退，这是一种交易者用来利用期货合约价格与现货价格之间差异的策略，导致ETF流动性的枯竭。

这暗示着机构和大型投资者可能正在短期内重新定位他们的比特币投资。

 来源：Glassnode

CME期货合约的数据也显示，未平仓合约正在减少，历史资本显示出机构的担忧。

CME期货合约与BTC价格波动之间的关系在最近几个月变得更加紧密，使得这种跌势成为一个重要的关注因素。如果资金持续流出，比特币可能会在恢复重要的阻力位方面面临困难。

这将如何影响比特币的价格

比特币正在以83,918美元的价格交易，低于50日移动平均线(MA)的85,386美元，并且显著低于200日移动平均线95,340美元。

来源：TradingView

期货合约的流动性不足表明，比特币可能难以维持上涨动能。主要支撑位在80,000美元附近，而85,000美元的阻力位仍然是任何上涨动能的重要关口。

随着期货合约利率的收窄和ETF流动性的枯竭，比特币的价格可能进入波动加剧的阶段。

BTC的稳定性或是否会经历进一步的跌幅可能取决于长期持有者是否会介入以吸收卖压。交易者应该在期望持续上涨趋势之前关注新的买入信号。

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