Sky 的 Lending SubDAO Spark 目标是直接投资 Ethena 的 USDe 和 SUSDe 代币，投资金额高达 11 亿美元

据《The Block》报道，Spark Protocol，Sky 生态系统中的借贷子DAO，正在将最多 11 亿美元的 Spark 流动性层资产分配给 Ethena 的 USDe 和 sUSDe 代币。团队估计，在“有利的市场条件”下，它可能获得约 27% 的年收益率（APY），以帮助推动 Sky 的收入，并最大化 Savings USDS 存款者的回报。

Sky（原 MakerDAO）的子公司 Spark Protocol 周二宣布将 Ethena 的 USDe 合成美元集成到其“流动性层”中。作为合作的一部分，Spark 计划将最多 11 亿美元的资产分配给 Ethena 的收益代币，以增强“资本效率”。

USDe 于 2024 年初推出，在稳定币领域中独树一帜，因为它通过算法基础交易维持与美元的挂钩。USDe 的崛起使其成为第四大稳定币，部分原因在于它像其他链上稳定币产品一样，向用户支付持有收益，而不像像 Tether 这样的企业支持资产。

在这一最新举措之前，Spark 流动性层的资产仅限于 Circle 的稳定币以及 Sky 的和 sUSDS 代币。Spark 估计，通过将 Ethena 的 USDe 和 sUSDe 代币直接纳入其投资组合，它可以在“有利的市场条件”下获得约 27% 的年收益率。

“Ethena 的加入展示了 Spark 对创新和可扩展性的承诺，”Spark 团队在一篇博客中写道。“通过增强流动性管理和收入生成，Spark 巩固了其成为 DeFi 收益引擎的愿景。”

团队表示，这是 Spark 在其流动性层上迈出的第一步，旨在通过多链系统使其他 DeFi 协议更容易访问 Sky 的收益稳定币 Savings USDS。

“通过将 Ethena 的 USDe 和 sUSDe 纳入其资产，Spark 为其基础设施增加了一个主要的收益机会，准备最大化 Savings USDS 存款者和 Spark 生态系统的回报，”Spark 团队表示。

Spark 流动性层管理着 62 亿美元的稳定币流动性，使用户能够在其选择的支持网络上将 Circle 的 USDC 稳定币转换为 Sky 的 USDS 或收益稳定币“Savings USDS”（sUSDS）。Savings USDS 的稳定利率由 Sky 的治理 DAO 确定，目前的利率约为 12.5%，由 Sky 的收入来源（包括超额抵押的 DeFi 贷款和现实世界投资）支持。

USDS 目前是按市值计算的第三大稳定币，完全可兑换为 MakerDAO 的原始美元挂钩代币 DAI，后者已降至第五大稳定币。

自 3 月以来，Spark 已通过其超额抵押的 Morpho 金库接触到 Ethena 的 USDe 和 sUSDe 代币。去年 12 月，该协议的 DAO 考虑调整其对该网络的风险敞口。

“考虑到 Ethena 在过去几个月的显著成长，目前 USDe 的供应量已超过 USDS，我们建议采用更严格的总敞口阈值，即 USDe 供应的 20%，”团队指出，这大约相当于 10.5 亿美元的 USDS。

与此同时，Ethena 声称为 Sky 生态系统贡献了约 1.2 亿美元的年收入。在去年 12 月，Ethena 提出了将其新的 USDtb 稳定币纳入 Spark 的 10 亿美元代币化大奖赛的竞标，该竞赛旨在通过向选定参与者提供资金，将现实世界资产引入 DeFi。USDtb 代币最终由美国政府债券通过 BlackRock 的 BUIDL 基金支持。

Spark 是作为 MakerDAO 的一部分，由创始人 Rune Christensen 的“终局”计划分拆而成。该计划旨在通过推出半独立的“子DAO”来提高生态系统的回报，这些子DAO 类似于初创企业。自推出以来，Spark 货币市场为 Sky 生态系统贡献了约 2.32 亿美元的年收入。