SignalPlus 波动率专栏：宏观周拉开序幕，比特币大幅调整

2023-12-12 00:55:17

本周将有众多关键的宏观数据发布，包括 CPI、PPI、零售数据等指标，还有周四凌晨重要的 FOMC 会议。

撰文：SignalPlus

上周五强劲的非农数据（录得 199 K，预期 180 K）打击了市场对美联储明年年中降息的预期，美债收益率全线反弹，当前两年期 / 十年期美债收益率分别报 4.744% / 4.261% 。本周将有众多关键的宏观数据发布，包括 CPI，PPI，零售数据等指标，还有周四凌晨重要的 FOMC 会议，市场已经充分定价了此次会议不会加息（525–550 概率为 98.6% ，from CME FedWatch），并仍预计 2024 年中期有开始降息的可能。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

Source: SignalPlus & TradingView

作为宏观数据周的开幕日，BTC 在早间 10 点（UTC+ 8）左右短线跳水超过 7% ，并一度挑战 40000 大关，达到一周以来的最低水平。前一周的持续上涨随之由 FOMO 情绪带来的更多资金入场，即使市场有一定的调整预期，但这轮下跌仍旧清算了将近 1 亿美元的 BTC 多头头寸（Crypto 整体清算金额超过 3 亿美元），再次为投资者在 crypto 的波动幅度上敲响警钟。

期权方面，实际波动率的暴涨抬平了 IV 曲线，尽管 IV 随着价格极速回撤后的调整逐步回落，当前 BTC/ETH 整体隐含波动率水平仍维持在 50 ～ 55% 左右，为过去三个月以来的高位。交易方面，总体成交量略显低迷，BTC 看跌期权成交比例大涨，再度打压了前端的 Vol Skew，其中 15 Dec 40000-P 获得大量买入，OI 增长达到 1580 BTC；ETH 最大一组交易则是次年卖近买远（29 Mar 2300 vs 28 Jun 3000）的看涨三角价差，单腿成交额达 10000 ETH。