CFTC 挑战威斯康星州在预测市场中的管辖权

美国商品期货交易委员会已对威斯康星州提起联邦诉讼，指控联邦法律管辖预测市场合约，威州为遏制或刑事化这些市场的行动干扰了该框架。起诉书紧随威斯康星州对五个平台的诉讼——Kalshi、Polymarket、Crypto.com、Robinhood 和 Coinbase——该州声称这些平台从事受州博彩许可要求管辖的预测市场活动。

CFTC在声明中表示，针对威斯康星州的诉讼是“回应该州对Kalshi、Polymarket、Crypto.com、Robinhood 和 Coinbase 五个由CFTC监管的预测市场提起的诉讼。”CFTC主席Michael Selig强调，州不能违反国会关于金融市场监管的明确指令。“州不能规避国会的明确指示，”他表示。“我们对威斯康星州的讯息与对纽约、亚利桑那州等地的相同：如果你们干涉联邦法律在金融市场监管中的运作，我们将对你们提起诉讼。”

据该机构称，此次行动是其第五次与试图停止预测市场活动的州发生冲突。此前，CFTC曾对纽约提起申诉，本月早些时候又对亚利桑那州、康涅狄格州和伊利诺伊州提起诉讼，原因是这些州试图监管或关闭运营事件合约的平台。威斯康星的起诉凸显了持续的、更广泛的法律冲突，即州行动是否可能限制联邦监管的市场，或这些市场是否仍然完全由联邦监管。

Michael Selig在拉斯维加斯的比特币2026大会上发言。来源：YouTube

威斯康星州的诉讼在联邦法院提起，反映了该州更广泛的立场，即提供体育相关事件合约的预测市场构成非法赌博，需获得州博彩许可证。CFTC和这些平台一直否认这一观点，认为此类合约属于联邦监管的指定合约市场。该机构认为，威斯康星州试图刑事化或阻止这些市场的行为，将破坏为监管国家掉期市场而建立的联邦框架。

在其申诉中，CFTC辩称，威斯康星州试图将联邦监管市场刑事化，侵犯了国会设计的监管国家掉期市场的专属联邦制度。该机构寻求裁定，州博彩法不适用于由CFTC监管的指定合约市场，并请求永久禁令，阻止威斯康星州对预测市场采取执法行动。起诉书将威斯康星州州长Anthony Evers、州总检察长Josh Kaul、威斯康星州博彩部门及其管理员John Dillett列为被告，与州的行动一同被起诉。

州官员已被联系发表评论，但在最初披露中未提供其他声明。这一法律行动发生在关于预测市场监管权归属的更广泛政策争议中，这一金融基础设施类别在加密平台和传统金融市场机制的共同推动下迅速发展。

主要要点

CFTC声称对预测市场事件合约拥有专属联邦管辖权，认为州博彩法不能推翻由联邦监管的指定合约市场的框架。

威斯康星州的行动针对五个平台——Kalshi、Polymarket、Crypto.com、Robinhood 和 Coinbase——，其背景是威州更广泛的主张，即预测市场作为非法赌博在没有适当许可的情况下运营。

这是CFTC第五次起诉某州阻止州级对预测市场的行动，继近期对纽约、亚利桑那、康涅狄格和伊利诺伊州的诉讼之后。

申诉明确将联邦监管制度与指定合约市场的运作联系起来，寻求禁令，防止威斯康星州对这些市场采取执法行动。

对于市场参与者而言，此次诉讼凸显了关于预测市场平台的管辖权、许可和合规要求的持续监管争议，涉及反洗钱/客户身份识别（AML/KYC）框架和许可制度的影响。

联邦框架与州执法：法律框架与影响

威斯康星州争议的核心法律问题在于预测市场合约的监管归属问题，这些合约在联邦法律下在指定合约市场交易。CFTC的立场是，这些旨在以体育结果或其他事件的结果结算的合约，是属于由CFTC管理的金融工具，且指定合约市场在联邦优先权下运作。在这种观点下，州的赌博法规和许可制度不能合法地强制或刑事化已由联邦政府在指定合约市场框架下批准的活动。

观察人士指出，CFTC的持续策略是捍卫一个狭窄但潜在影响深远的管辖原则：联邦优先权管辖依赖于集中式、由联邦监管的交易场所运营的国家市场。通过在此制度之上或旁边层叠州的博彩或赌博法规，威斯康星州主张传统的州权力在其边界内许可或禁止活动。因此，这一争议体现了美国金融监管中的根本张力：州级执法权限与联邦市场治理的范围，尤其是在传统金融与数字平台交汇处新兴的市场机制中。

从政策和执法角度看，此案有助于更广泛的关于如何监管快速演变、技术驱动市场的辩论。如果联邦法院确认CFTC的专属监管地位，预测市场平台可能获得更明确的监管指引和统一的合规预期，从而降低多州监管环境的复杂性。相反，如果各州成功主张许可或禁止权，可能会出现碎片化的监管环境，增加跨州运营的难度，并引发关于联邦优先权在多样化州法律面前的可执行性问题。

对平台、合规和市场结构的影响

威斯康星州的行动明确针对五个平台，州方声称这些平台在一个需要州博彩许可证的受监管空间内运营。被列入诉讼的有Kalshi、Polymarket、Crypto.com、Robinhood 和 Coinbase，CFTC声称它们的活动属于联邦指定合约市场，应受联邦监管，而非州博彩法规。州与联邦双重执法的态势，突显了对桥接传统金融市场、加密资产和预测市场的平台的合规复杂性。

对于受监管的平台而言，此案强调了建立强大、符合联邦要求的门控措施的重要性，包括注册为指定合约市场以及遵守相关义务。还强调了明确客户尽职调查和交易监控的必要性，以符合联邦监管中的反洗钱/客户身份识别（AML/KYC）框架。虽然被提及的平台在联邦认可方面存在差异，但此诉讼表明监管机构准备主张，获得联邦许可是提供美国境内预测市场合约的前提。

除了平台层面的影响外，此案还涉及许可、跨境访问以及与SEC、DOJ和其他金融监管机构的接口。更广泛的政策环境——对加密驱动金融服务的审查日益加强——可能促使交易所和机构重新评估产品目录、风险控制和跨机构协调，以满足不断变化的合规要求。此案还涉及市场诚信、内部交易风险和事件驱动工具的透明治理等持续辩论，在快速变化的市场生态中尤为重要。

结语

威斯康星州的诉讼强化了美国州权与联邦市场监管之间的持续交汇，特别是在预测市场与传统金融和加密平台共同发展的背景下。其结果将影响各州如何调整执法行动，以及平台如何构建符合联邦优先权叙事的合规方案。随着法院裁决这些问题，观察者应关注那些澄清州许可权界限以及CFTC指定合约市场制度在快速变化的监管环境中的韧性的裁决。

本文最初发表为“CFTC在Crypto Breaking News上挑战威斯康星州预测市场管辖权”——您的加密新闻、比特币新闻和区块链更新的可信来源。