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黄金前景仍受制约，白银更激进但风险更高

预计黄金价格在短期至中期仍将被压制，原因是美元走强以及全球不确定性升高。(AS)

据Trading Economics在周三(29/4) 15:55 WIB公布的数据，黄金价格下跌0.46%，至每金衡盎司4,575美元。与此同时，白银价格下跌0.21%，至每金衡盎司72.88美元。

这一下跌延续了此前的下行趋势：黄金一度下跌约2%，白银暴跌3%，并触及自2026年3月底以来的最低水平。

PT Finex Bisnis Solusi Future分析师Brahmantya Himawan认为，只要全球通胀尚未缓解、且美国央行尚未释放货币政策放松的信号，对黄金的压力就仍可能持续。

“只要由于地缘政治紧张，油价保持高位，且全球能源分配仍受扰，通胀压力就可能持续。这可能会让联邦储备局（Federal Reserve）在降息方面保持谨慎，”Bram在周三(29/4/2026)接受Kontan采访时表示。

在这种情况下，美元的强势可能会得到支撑，最终将限制黄金作为避险资产的上涨空间。(safe haven)

与此同时，预计白银的波动性将高于黄金。Bram表示：“除了跟随避险情绪，白银还有工业需求这一部分；因此如果全球经济改善，白银的上涨空间可能会比黄金更激进，但风险也同样更大。”

针对2026年5月期间，Bram预计黄金价格将运行在每金衡盎司4,400至4,500美元的区间。与此同时，预计白银价格将处于每金衡盎司66至71美元的区间。

预计两者的走势仍将偏向横盘，且伴随较高波动，原因是市场参与者正等待美国利率政策走向的明确信号，以及全球地缘政治的发展。

从策略上看，建议投资者在作出决策时保持选择性、谨慎应对。就中期至长期而言，当前的价格回调被认为开始具备逐步累积的吸引力，尤其是黄金。

“对于中长期投资者来说，这次回调开始具备逐步建仓的吸引力，尤其是黄金作为避险资产，”Bram表示。

不过，就短期而言，投资者最好在美国央行决策公布之后，等待市场方向确认，因为波动性仍然较高。

他强调，目前黄金的仓位处于地缘政治因素与美元强势之间的分岔点。

“只要The Fed仍未转向宽松、且油价仍保持高位，黄金反弹可能不会一帆风顺，”他最后补充道。