今天把这份 HTX 的 SSR 研报看完，最大的感受就一句话：这轮不是简单下跌，而是一次“认知重置”。 过去靠情绪和周期判断市场，现在明显不够用了。ETF 打开通道后，机构资金进场，量化和风控开始主导波动，宏观一有变化，资金是自动执行的，市场也变得更理性、更冷。