我一直在密切关注大麻股市，目前在两个主要玩家之间上演着一场激烈的对比，值得关注。

Canopy Growth 曾是这个行业的领头羊——在2019年和2021年市值曾超过 $15 十亿。如今？市值已跌至不到 $400 百万，股价在过去一年下跌超过40%。是的，表面上看他们有所改善——第三季度收入达到9040万美元，同比增长5%，净亏损几乎减半。但问题是：自2021年中以来，他们还没有实现盈利的季度。此外，他们一直在发行大量新股以维持运营，过去一年中稀释了现有股东142%。

相比之下，Green Thumb Industries 就不同了。这是一家总部位于芝加哥的公司，实际上已经实现盈利——连续第六年保持盈利。公司在14个州拥有108家 dispensary 和20个制造设施，运营精简，债务与股本比仅为0.28，而Canopy为0.44。在第三季度，他们报告收入为$292 百万，同比增长1.6%，每股收益为0.10美元。

更有趣的是关于Schedule I重新分类的角度。目前，由于Schedule I的分类，大麻公司在税务方面受到重创——一项调查发现，仅去年，美国大麻运营商就多缴了23亿美元的税款。如果在未来几年内如预期那样重新分类，像Green Thumb这样健康的大麻股运营商将变得更具盈利能力，而无需改变任何运营方式。他们将突然获得普通企业可以享受的税前扣除，而竞争对手无法触及。

此外，还有潜在的上市优势——如果重新分类成功，Green Thumb最终可能从场外交易转到纳斯达克等主要交易所。这将为机构投资者和ETF的纳入提供通道，为股价提供真正的支撑。

我并不是说Canopy已经死了，但如果你关注大麻股市，想要实现真正盈利并为未来的变化做好更好的布局，Green Thumb目前看起来是更强的选择。财务状况更清晰，盈利是真实的，监管变化带来的上涨潜力也更大。