最近有朋友问我非农数据的事，索性把我的理解整理一下。其实很多人容易把非农搞混，特别是小非农和大非农，它们确实都会影响美股走势，但性质完全不同。

先说小非农吧，正式名称叫ADP全美就业报告。这是由ADP公司发布的，他们主要做薪资处理业务，所以数据来自他们的客户信息。每个月第一个星期三就会公布，相当于给大非农打个前哨。但你得知道，小非农只涵盖私营企业的就业情况，政府部门的数据它根本没有。

真正的大头是大非农，也就是美国非农就业报告。这是由美国劳工统计局官方发布的，每月第一个星期五亮相。大非农的覆盖范围就广多了，不管是私营部门还是政府部门，全都算进去，就是不包括农业。主要看三个指标：新增就业人数、失业率和平均时薪。

你要问为什么大非农这么受关注？因为它是美国最关键的经济指标之一。美联储看这个数据来决定利率政策，市场也拿它来判断经济健不健康。所以大非农一公布，美股短期内可能会有明显波动。

小非农和大非农最大的差别在于权威性和覆盖面。小非农只是参考，数据有时候还会和大非农对不上。但大非农是官方数据，市场认可度更高。如果非农就业数据超出预期，说明经济在向好，股市可能会上涨。反过来如果低于预期，投资者就会担心经济衰退，股市可能会跳水。

小非农的作用主要是让市场提前调整预期，但由于它本身权威性不如大非农，所以影响力相对有限。真正能直接撼动美股的，还是大非农。这就是为什么很多交易员都盯着非农数据不放，特别是大非农发布那天，市场波动往往特别大。