索拉纳公司通过Nathan McCauley's Anchorage Digital合作伙伴关系公布了机构借贷框架

寻求接触Solana高性能区块链生态系统的机构，现在有了一条参与去中心化金融（DeFi）同时保持对数字资产完全控制的途径。2026年2月13日，Solana公司（纳斯达克：HSDT）、Anchorage Digital 和 Kamino 共同推出了一种创新结构，解决了企业金融中最紧迫的挑战之一：如何在不影响托管标准或合规性的前提下，访问链上借贷机会。

Anchorage Digital的CEO兼联合创始人Nathan McCauley将该倡议描述为机构参与DeFi方式的根本转变。“机构希望获得最有效的链上流动性来源，但他们不愿在托管、合规或运营控制方面妥协，”McCauley解释道。这一合作直接回应了机构的需求，建立了基础设施，使企业能够直接以其资产作为抵押借款，同时将一切保持在受监管的托管框架内。

三方托管模型：重新定义机构访问DeFi的方式

该合作通过一种前所未有的三方托管结构运作，涉及Solana公司、Anchorage Digital 和 Kamino。无需让机构将资产转移到多个平台——这一过程带来操作风险和监管复杂性——该模型在整个借款过程中将资产隔离并由Anchorage Digital银行安全保管。

其工作原理如下：Solana公司持有原生质押的SOL代币，产生协议奖励。这些资产保持在借款人的隔离账户中，存放于Anchorage Digital银行，保持完全托管控制。同时，系统在Kamino的借贷市场中追踪这些持有资产的经济价值，使机构能够根据其抵押品解锁借款额度，而无需将基础资产从合规托管中转移。

Pantera Capital Management的合伙人兼Solana公司董事会成员Cosmo Jiang将此方法描述为未来机构参与的蓝图：“这种结构展示了机构级基础设施如何解锁在Solana上的更深层次参与。我们相信，这一可扩展模型将成为其他财库公司遵循的框架，机构投资者也会提出需求。”

Anchorage Digital的Atlas系统如何实现全天候抵押品管理

技术基础依托于Anchorage Digital的Atlas自动抵押品管理套件。该系统持续运行，实时监控并调整机构仓位，处理本应由人工监管的功能，避免操作瓶颈。

Atlas执行三项关键功能：第一，持续监控贷款价值比（LTV），确保仓位风险在可接受范围内；第二，在市场条件变化时自动协调保证金和抵押品的变动；第三，在必要时执行清算协议，全部无需人工干预。

通过自动化这些监管功能，Anchorage Digital的团队消除了机构参与的主要摩擦点。企业无需再手动监控仓位或应对保证金催缴，而是由规则驱动的自动化执行预设操作，既保持了熟悉的风险管理和合规流程，又实现了直接协议参与。

质押奖励与链上借贷的结合：机构的新蓝图

不同于比特币等非生产性数字资产，Solana的原生代币（SOL）年化质押收益率约为7%。这一基本特性使SOL在财库操作中尤为吸引——机构可以在持有资产的同时获得被动收入。

合作伙伴将这一双重收益标准化为机构的常规操作流程。Anchorage Digital管理机构的质押SOL仓位，代表其收取协议奖励。同时，这些持有资产也作为抵押品，用于Kamino的借贷市场。机构在获得质押回报的同时，能够访问链上流动性，Kamino策略负责人Cheryl Chan称之为“对持有合规托管资产的机构需求的有意义的借贷”。

这一模型支持多种抵押资产类型——标准数字资产、带奖励的代币、原生BTC或ETH，甚至法币仓位。通过接受这一全谱系，Kamino吸引了此前认为DeFi与其合规要求不符的机构借款人。

可扩展性与机构蓝图：设计可复制的方案

该合作的设计者明确将其作为可复制的模板，而非一次性交易。其他风险投资公司、投资工具和新兴协议都可以应用相同框架，以大规模服务机构市场。

这一设计体现了对机构参与是DeFi生态系统下一阶段发展的认识。随着协议成熟，除了技术复杂性外，还需要符合监管的基础设施，企业金融团队才能理解和信任。通过早期建立这一蓝图，Solana旨在捕获大量机构资本向去中心化金融迁移的份额。

该合作证明，合规托管——满足监管和风险管理要求的托管类型——并不意味着无法参与DeFi机会。Nathan McCauley的Anchorage Digital证明，机构级托管方可以在保持最高资产安全和运营控制标准的同时，积极参与协议原生的信贷市场。

Solana生态优势：为何这很重要

Solana的技术特性为这一机构基础设施提供了特殊优势。网络每秒处理超过3500笔交易，累计交易总数已达230亿（截止今年）。每日活跃钱包约370万，展现出支持企业级借贷操作所需的吞吐能力和用户基础。

SOL的经济设计——特别是其约7%的原生质押收益——使其区别于其他用于财库的数字资产。机构持有SOL可以获得生产性回报，而非比特币那样没有协议奖励。这一收益转变了SOL的角色，从投机性持有变为功能性财库资产，类似企业评估收益债券或其他生产性资产的方式。

作为独立的财库公司，Solana公司本身也体现了这一机构理念。与Pantera Capital和Summer Capital合作成立，公司的使命是长期积累SOL，同时探索神经科技和医疗设备业务。新的借贷框架为机构持有者提供了额外的实用性，增强了SOL作为财库资产的价值主张。

这次由Solana公司、Nathan McCauley团队的Anchorage Digital以及Kamino的合作，标志着机构DeFi基础设施的成熟。它不再要求企业在托管、合规或控制方面妥协，而是将这些要求直接融入协议参与模型中。