查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的传奇副董事长——度过了一生，打破了关于老年人应如何生活和行动的所有观念。直到生命的最后一刻，这位投资界巨人不断冒险、学习和调整对市场的理解。华尔街日报最近的一篇特别报道，基于他的家人和亲密朋友的回忆，揭示了他鲜为人知的一面——一个拒绝在海滨安享平静生活、而选择留在激励他的人的、项目和机遇中的人的画像。芒格选择住在洛杉矶一座没有空调的老房子里，而不是在蒙特西托一座面向大海的豪华别墅，这反映了他的优先事项。他更重视与他尊敬的人保持接近，而非物质上的舒适。这种简朴的哲学贯穿了他所有的决策，使他生命的最后阶段成为深刻反思的时期。## 从怀疑到行动：为何查理·芒格在2023年重返煤炭投资查理·芒格的投资历程充满矛盾，但其中最令人震惊的之一是他在2023年决定大量投资煤炭产业——一个他曾避而远之整整60年的行业。这一决定在市场大多数人都坚信煤炭能源必将衰落的情况下显得格外反常。芒格的逻辑不同。他看到了分析师悲观预测与全球能源需求实际经济之间的不符。据他估算，煤炭生产商仍然盈利，他们的股票被低估，而这个行业在分析师的教科书中似乎注定要灭亡。正如他的继子哈尔·博特维克所回忆：“他读到一篇关于煤炭行业已死的文章，然后就说：‘这荒谬。’”2023年5月，芒格进行了一系列买入：包括康索尔能源的股票，以及随后在Alpha Metallurgical Resources的重大持仓。这一押注不仅成功，而且精彩绝伦。在他去世时，这些仓位的价值已上涨数百倍，为他带来了约五千万美元的账面利润。这一例子清楚地表明，即使在99岁时，智慧和洞察力仍然是投资者最宝贵的资产——能看到别人忽略的东西。## 邻里关系变成帝国：Afton Properties的故事但查理·芒格近年来的投资活动并不限于金融市场。他最重要的创业冒险之一，始于一次普通的敲门。2005年，年仅17岁的邻居阿维·迈耶找到芒格。这个年轻人正经历危机——学业困难，看不到传统教育的意义。芒格没有建议他走常规路线，而是提出了另一种途径：通过观察和实践学习。他成为了他的导师，更重要的是，成为了他的倾听者。几年后，阿维·迈耶和童年好友鲁文·格拉顿决定涉足房地产，芒格看到了机会，决定成为他们的投资者。从2017年左右开始，这三人开始收购南加州的低层公寓楼。在几年内，他们积累了大约一万套公寓的资产组合。但芒格的角色远非被动。他亲自参与每一个环节：从评估房产到选择外墙色彩。当需要改善小区环境时，芒格希望种植新树——为此花费了数十万美元。这背后体现了他的信念：优质的环境能吸引并留住优秀的租户。他的财务策略也反映了他的思维方式。按照芒格的建议，团队选择了固定利率的长期贷款，以获得稳定性并持有资产数十年，而非数年。这一策略后来证明至关重要：当利率上升时，资产组合依然稳固。目前，Afton Properties的资产价值估计约30亿美元。在他生命的最后几天，芒格仍在为公司做出投资决策，最后一笔房地产收购交易甚至在他去世几天后才获批。## 生命的韧性：如何优雅而幽默地迎接暮年查理·芒格的健康状况并不宽厚。1978年一次不成功的白内障手术让他左眼失明。十几年后，约在2014年，他的另一只眼也出现问题——视神经受损，医生警告可能完全失明。此时，大多数人会陷入绝望。芒格选择了另一条路。据好友李·卢说，他以冷静面对这一前景，甚至开始准备学习盲文。幸运的是，随着时间推移，他的右眼视力逐渐恢复。但即使在这场考验中，芒格也没有失去他那标志性的幽默感。他开玩笑说，他长寿的秘诀是Diet Coke，有一次还抱怨宾客：“哦，要是能活到86岁就好了！”——这话是在他99岁时说的。失去行动能力后，芒格不得不放弃高尔夫，但他从未停止积极参与生活。每周二，他都会在洛杉矶乡村俱乐部与一圈商界人士和朋友共进早餐，讨论投资想法，分享人生哲学。当家人试图让他遵循健康饮食时，他平静地拒绝，乐于享用Costco的热狗、In-N-Out的汉堡和韩国炸鸡。芒格最大的恐惧不是身体的虚弱，而是精神上的孤独。他明白：在他的年龄，要么不断建立新联系，要么陷入完全孤立。因此，他积极培养友谊，组织聚会，从不封闭自己。这种开放，奇迹般地延长了他的生命——不是身体上的，而是精神上的。## 最后的对话：两位传奇的告别在伯克希尔·哈撒韦合作了数十年后，查理·芒格与沃伦·巴菲特之间的联系从未减弱。他们每周或每两周通一次电话，谈话不仅仅是交流，更是两位伟大思想家的对话。然而，洛杉矶与奥马哈的距离，加上晚年听力的衰退，使得这些对话变得愈发困难。据芒格的儿媳惠特尼·杰克逊回忆，他们几乎是在大声喊着说话——邻居都能听到每一句话。在去世前几天，芒格被送到蒙特西托附近的医院，他意识到那可能是他们的最后一次通话。他让家人离开病房，独自一人，拿起电话拨给巴菲特。两位共同改变投资格局的传奇伙伴，彼此道别。那次谈话的内容将永远是秘密，但其核心是：感激、尊重，以及他们共同度过、改变金融市场历史的生活。查理·芒格留给世人的，不仅仅是一份价值数十亿的证券和房地产投资组合，更是一种生活的范式——在生命的最后岁月中，积极、好奇、幽默、开放迎接新挑战。他的榜样证明，年龄不是创新的终点，而只是转变的开始。
直到最后几天：查理·芒格如何在生命的暮年重新定义投资规则
查理·芒格——伯克希尔·哈撒韦的传奇副董事长——度过了一生，打破了关于老年人应如何生活和行动的所有观念。直到生命的最后一刻，这位投资界巨人不断冒险、学习和调整对市场的理解。华尔街日报最近的一篇特别报道，基于他的家人和亲密朋友的回忆，揭示了他鲜为人知的一面——一个拒绝在海滨安享平静生活、而选择留在激励他的人的、项目和机遇中的人的画像。
芒格选择住在洛杉矶一座没有空调的老房子里，而不是在蒙特西托一座面向大海的豪华别墅，这反映了他的优先事项。他更重视与他尊敬的人保持接近，而非物质上的舒适。这种简朴的哲学贯穿了他所有的决策，使他生命的最后阶段成为深刻反思的时期。
从怀疑到行动：为何查理·芒格在2023年重返煤炭投资
查理·芒格的投资历程充满矛盾，但其中最令人震惊的之一是他在2023年决定大量投资煤炭产业——一个他曾避而远之整整60年的行业。这一决定在市场大多数人都坚信煤炭能源必将衰落的情况下显得格外反常。
芒格的逻辑不同。他看到了分析师悲观预测与全球能源需求实际经济之间的不符。据他估算，煤炭生产商仍然盈利，他们的股票被低估，而这个行业在分析师的教科书中似乎注定要灭亡。正如他的继子哈尔·博特维克所回忆：“他读到一篇关于煤炭行业已死的文章，然后就说：‘这荒谬。’”
2023年5月，芒格进行了一系列买入：包括康索尔能源的股票，以及随后在Alpha Metallurgical Resources的重大持仓。这一押注不仅成功，而且精彩绝伦。在他去世时，这些仓位的价值已上涨数百倍，为他带来了约五千万美元的账面利润。这一例子清楚地表明，即使在99岁时，智慧和洞察力仍然是投资者最宝贵的资产——能看到别人忽略的东西。
邻里关系变成帝国：Afton Properties的故事
但查理·芒格近年来的投资活动并不限于金融市场。他最重要的创业冒险之一，始于一次普通的敲门。
2005年，年仅17岁的邻居阿维·迈耶找到芒格。这个年轻人正经历危机——学业困难，看不到传统教育的意义。芒格没有建议他走常规路线，而是提出了另一种途径：通过观察和实践学习。他成为了他的导师，更重要的是，成为了他的倾听者。
几年后，阿维·迈耶和童年好友鲁文·格拉顿决定涉足房地产，芒格看到了机会，决定成为他们的投资者。从2017年左右开始，这三人开始收购南加州的低层公寓楼。在几年内，他们积累了大约一万套公寓的资产组合。
但芒格的角色远非被动。他亲自参与每一个环节：从评估房产到选择外墙色彩。当需要改善小区环境时，芒格希望种植新树——为此花费了数十万美元。这背后体现了他的信念：优质的环境能吸引并留住优秀的租户。
他的财务策略也反映了他的思维方式。按照芒格的建议，团队选择了固定利率的长期贷款，以获得稳定性并持有资产数十年，而非数年。这一策略后来证明至关重要：当利率上升时，资产组合依然稳固。目前，Afton Properties的资产价值估计约30亿美元。在他生命的最后几天，芒格仍在为公司做出投资决策，最后一笔房地产收购交易甚至在他去世几天后才获批。
生命的韧性：如何优雅而幽默地迎接暮年
查理·芒格的健康状况并不宽厚。1978年一次不成功的白内障手术让他左眼失明。十几年后，约在2014年，他的另一只眼也出现问题——视神经受损，医生警告可能完全失明。此时，大多数人会陷入绝望。
芒格选择了另一条路。据好友李·卢说，他以冷静面对这一前景，甚至开始准备学习盲文。幸运的是，随着时间推移，他的右眼视力逐渐恢复。但即使在这场考验中，芒格也没有失去他那标志性的幽默感。他开玩笑说，他长寿的秘诀是Diet Coke，有一次还抱怨宾客：“哦，要是能活到86岁就好了！”——这话是在他99岁时说的。
失去行动能力后，芒格不得不放弃高尔夫，但他从未停止积极参与生活。每周二，他都会在洛杉矶乡村俱乐部与一圈商界人士和朋友共进早餐，讨论投资想法，分享人生哲学。当家人试图让他遵循健康饮食时，他平静地拒绝，乐于享用Costco的热狗、In-N-Out的汉堡和韩国炸鸡。
芒格最大的恐惧不是身体的虚弱，而是精神上的孤独。他明白：在他的年龄，要么不断建立新联系，要么陷入完全孤立。因此，他积极培养友谊，组织聚会，从不封闭自己。这种开放，奇迹般地延长了他的生命——不是身体上的，而是精神上的。
最后的对话：两位传奇的告别
在伯克希尔·哈撒韦合作了数十年后，查理·芒格与沃伦·巴菲特之间的联系从未减弱。他们每周或每两周通一次电话，谈话不仅仅是交流，更是两位伟大思想家的对话。然而，洛杉矶与奥马哈的距离，加上晚年听力的衰退，使得这些对话变得愈发困难。据芒格的儿媳惠特尼·杰克逊回忆，他们几乎是在大声喊着说话——邻居都能听到每一句话。
在去世前几天，芒格被送到蒙特西托附近的医院，他意识到那可能是他们的最后一次通话。他让家人离开病房，独自一人，拿起电话拨给巴菲特。两位共同改变投资格局的传奇伙伴，彼此道别。那次谈话的内容将永远是秘密，但其核心是：感激、尊重，以及他们共同度过、改变金融市场历史的生活。
查理·芒格留给世人的，不仅仅是一份价值数十亿的证券和房地产投资组合，更是一种生活的范式——在生命的最后岁月中，积极、好奇、幽默、开放迎接新挑战。他的榜样证明，年龄不是创新的终点，而只是转变的开始。